???? 進(jìn)入10月中下旬新疆南疆籽棉收購價格實現(xiàn)了“三級跳”式的下滑，**階段從9.30－9.40元/公斤滑到8.80－8.90元/公斤，國內(nèi)外皮棉價格不斷突破底線和各地區(qū)農(nóng)發(fā)行、協(xié)會敲警鐘起到重要作用；第二階段是從8.80－8.90元/公斤再次下調(diào)至8.40－8.50元/公斤，疆內(nèi)外棉籽價格大幅下跌和用棉企業(yè)減停產(chǎn)上升、打壓棉價行為加劇是主因；第三階段是從8.40－8.50元/公斤反彈到8.60-8.70元/公斤（參考均是以40衣份，12%以內(nèi)水份三級籽棉的價格），反彈主要是傷農(nóng)過重，加工企業(yè)紛紛抄底搶收高等級籽棉和短范圍內(nèi)歐債現(xiàn)解決曙光的影響。
????其一、從時間點來看，籽棉高價位運行時間明顯長于下跌期（9月上旬至10月中旬），前期和中期籽棉品級比較好，馬值以A、B為主，因此對于大部分南疆的加工企業(yè)而言，高價位期間收購的籽棉數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于10月下旬以后收購的數(shù)量。以阿克蘇西大橋、沙雅、喀什的巴楚為例，截止11月10日很多廠家40衣份籽棉的平均收購價格不會低于9.05元/公斤，少部分廠家的平均價格可能低于9.0元/公斤。即使按40衣份、9.0元/公斤籽棉計算（棉籽按當(dāng)前1.65元/公斤計算），皮棉成本也要到20800－21000元/噸（上述一噸皮棉加工費按800元計算，但實際是今年南疆代加工一噸皮棉的費用集中在1200－152 0173 3840 元/噸）；而且另一個必須要注意的是10月下旬前收購的中期花加工或能達(dá)到60%-70%的二級棉，伏前桃和秋桃、霜后花將以三級、四級棉為主，交儲的虧損就將達(dá)到1000元/噸以上。當(dāng)然棉籽價格處于波動狀態(tài)，皮棉成本也就處于不穩(wěn)定狀態(tài)。
???? 其二、新疆南運皮棉運輸出疆的“硬傷”無法解決。由于目前內(nèi)地用棉企業(yè)或貿(mào)易公司在南疆采購皮棉少之又少，部分企業(yè)廠內(nèi)提貨報價參照國家收儲價，再扣除 100－200元/噸到倉庫的運輸費用，10日阿克蘇地區(qū)一些采購企業(yè)報出公定19500元/噸三級棉價格，受到棉企業(yè)的強烈抵制。在交國家儲備和現(xiàn)貨就在銷售均有一定幅度虧損的情況下，加工后運輸出疆成為**選擇。但據(jù)烏魯木齊鐵路部門消息，南疆復(fù)線仍在施工，能源和化肥的運輸不能耽擱，國家收儲的皮棉需及時運往內(nèi)地中儲倉庫，再加上南疆排空車皮數(shù)量相當(dāng)有限，企業(yè)的皮棉即使運到阿克蘇、庫爾勒倉庫，春節(jié)前能運到內(nèi)地的希望也不大。近日很多南疆棉企紛紛計劃采用汽運到北疆站臺發(fā)往內(nèi)地倉庫，但由于2011/12年度新疆棉花豐產(chǎn)，鐵路出疆壓力可想而知，烏魯木齊某農(nóng)發(fā)行監(jiān)管庫表示，11月中下旬棉花別說上站臺、報計劃連入倉庫都困難。
???? 其三、高等級外棉的沖擊很大，運輸至內(nèi)地也是賭市場。本年度以來，不僅2010/11年度的美棉、印度棉、西非棉擠占新疆棉市場份額，2011年度澳棉、巴西棉甚至成為10、11、12月份中國用棉企業(yè)進(jìn)口的“熱點”，尤其澳棉在供貨、質(zhì)量和價格上的優(yōu)勢迅速占領(lǐng)新疆棉的陣地。11月9、10日SM 1 1/8澳棉港口凈重報價集中在20500-20600元/噸，但實際成交價僅20000-20100元/噸（含配額價格）；同等級巴西棉的價格更低，S- 6陳棉的成交價格已跌破18000元/噸，因此棉企分析，高等級新疆棉即使春節(jié)前運輸至內(nèi)地也沒有大量銷售的機會，價格是*主要的障礙。按目前價格，南疆三級棉運至內(nèi)地出貨，一噸至少要虧損1500元/噸以上。賭市場成為2011/12年度部分新疆棉企的無奈之舉。
???? 其四、收購資金的后期壓力又形成“一道坎”。2011/12年度由于棉花跌得不再引起其它商業(yè)銀行、民間資金 、投資機構(gòu)的關(guān)注，農(nóng)發(fā)行收購貸款和信用社貸款、企業(yè)自籌融資成為重要支柱。進(jìn)入11月份，一些前期通過自籌、社會融資獲得收購資金的棉商為了及時收回現(xiàn)金，不得不調(diào)低皮棉銷售價，以求“舍車保帥”，造成皮棉銷售市場階段性恐慌；而南疆各地區(qū)農(nóng)發(fā)行吸取了2010/11年度的教訓(xùn)，對各貨款企業(yè)制定了比較嚴(yán)格的按月還貸計劃，棉花加工企業(yè)不得不采取“兩手”操作，交國儲或就地低價銷售部分皮棉歸還農(nóng)發(fā)行，另一部分皮棉試圖3月份前運至內(nèi)地，等待機會銷售。