棉籽：軋花少有開工 市場購銷觀望

上周，國內外期貨皮棉不斷上行，現貨報價也有所跟漲，現下游實際成交有限，軋花廠也因節后市場啟動緩慢，少有開工者，棉籽供應量有限。部分地區庫存棉籽少有出庫，各地油棉廠也因節日氣氛仍濃，且下游棉副產品成交不佳，少有開工者，多數廠家以加工庫存為主，節后采購棉籽少量，收購價格多以相對穩定為主，維持節前報價。短期內棉籽漲跌兩難，部分地區小幅調整為主。

?2月12日，山東省油棉廠少量啟動，部分地區油棉廠報價維持節前水平：棉籽價格在1.52-1.58元/斤一線，（水分12-13%，含油11.5-13%），局部因質量問題下調0.03元/斤，新疆棉籽暫未收購，僅個別廠家和中間商積*詢價新疆棉籽，提振新疆當地棉籽價格；河北省質量較好棉籽報價1.54-1.56元/斤（水分12-16%，含油13%），上調0.02-0.03元/斤；河南省地區質量較好棉籽1.45-1.52元/斤，局部高位1.55元/斤，多處仍停收停報；湖北省質量較好新棉籽報價1.48元/斤，有價無市，多處停收；江西省鋸齒新棉籽零星報價1.40-1.43元/斤（含油11%，水分13%），有價無市，少有成交；山西運城地區報價1.42-1.45元/斤，皮輥棉籽為主，有價無市，多處停收；陜西省質量很好棉籽高價至1.45元/斤，相對穩定，有價無市；新疆地區根據質量不同出廠報價至1.14-1.16元/斤，個別前期庫存棉籽高價至1.30-1.315元/斤，市場少量預訂。

棉油：外圍利空持續?行情穩中走弱

上周，節后開班，期貨豆油先跌后反彈，但整體仍在低位徘徊，現貨弱勢持續。周末沿海地區一級豆油價至7110-7200元/噸，較前周下跌10-120元/噸，港口24度棕櫚油價至6460-6580元/噸，下跌40-50元/噸。外圍大宗油脂下跌，拖累棉油行情。當前棉油與豆粕差價僅在330-400元/噸一線，抑制市場部分需求，節后棉油多因冷凍難以打出，成交少量。加之節后需求量不足，棉油行情穩中有跌。但受節后棉籽存量有限支撐，未來棉油也受到一定支撐，整體保持弱勢穩定格局為主。

?2月12日，山東省棉油報價6700-6800元/噸一線，局部較前周下調50-70元/噸，少有成交；河北地區水洗棉油報價在6800-7100元/噸，有價無市，局部下調100元/噸；河南省水洗棉油報價7000元/噸一線，相對穩定，零售為主；湖北省零售價格6600元/噸，水洗棉油高價達6700元/噸，高位下調100元/噸，多處有價無市；江西省零售價在6800元/噸，有價無市；山西省報價6800元/噸，有價無市；陜西省報價至6700-6800元/噸，有價無市。新疆地區棉油出廠價5850-6100元/噸，較前周持平，成交少量。

棉粕：期貨豆粕上漲 棉粕弱勢持續

上周，期貨豆粕穩步上漲，現貨小幅調整。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3152 0173 3840-3200元/噸，較節前高位下調120元/噸，低位上調30元/噸，但較前周上調10-70元/噸一線。但因未來大豆到港量較大，未來開工率提高，節后正處粕類需求淡季，豆粕需求不佳，難以提振棉粕現貨行情。加之當前棉粕與豆粕差價較小，棉粕無任何優勢，且水產養殖尚未啟動，高位棉粕難以出貨，制約其行情穩中下跌。僅因目前棉籽貨少價高，油棉廠開工率較低，未來棉粕仍有持價動能，短期內保持弱勢調整格局。

2月12日，山東省46%蛋白棉粕報價2950-3000元/噸，下調20元/噸，50%高溫蛋白棉粕報價3152 0173 3840-3150元/噸，較前周持平；河北省46%蛋白棉粕3200元/噸，少有成交，50%脫酚低溫蛋白棉粕3400元/噸，下調50-100元/噸，貨少持價；河南省46%蛋白棉粕調至3000元/噸一線，下調50元/噸，50%蛋白3100元/噸，有價無市，零售為主；湖北省46%蛋白報價3150元/噸，零售為主，少有成交；陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價3150-3500元/噸，有價無市；江西省46%蛋白棉粕報價3000-3050元/噸，下調50-100元/噸，零售為主，有價無市。新疆地區42%蛋白棉粕報價至2300元/噸一線，持價難下，有價無市。

棉短絨：報價窄幅調整?市場成交有限

上周，期貨皮棉高位震蕩，現貨皮棉報價回暖，但回下游采購意向并不明朗，市場成交平平。棉短絨漲跌兩難，多空因素并存：利空因素，節前略有備貨，目前消耗有限，下游需求不佳；環保嚴查，下游化纖廠、精制棉廠開工率較低，采購意向不高，制約其行情發展。利多因素：節后棉籽資源進一步下降，廠家持價意愿較強，成本支撐其下跌空間；油棉廠開工率較低，棉短絨庫存不足，貨少支撐其行情。節后根據供求情況，局部有小幅調整。十五過后，油棉廠會陸續啟動，棉短絨整體保持相對穩定格局，局部會有所調整，區域性供求表現明顯。

2月12日，山東省質量較好棉短絨報價在6000-6300元/噸一線，局部質量較好者6500元/噸，局部上調100元/噸；河北省食品級棉短絨高價至5800-7100元/噸，高位下調200元/噸，有價無市，報價維持節前水平；河南省棉短絨報價在6200-6500元/噸，較為混亂，少有成交；山西省質量較好報價6300-6600元/噸，較前周持平，有價無市；湖北省食品級報價6200-6400元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至6450元/噸，貨少持價，少有成交；陜西省食品級高價至6000元/噸，局部不落地食品級棉短絨高價至6600元/噸，有價無市；江西省價報至6200元/噸，局部低價6000元/噸，有價無市；新疆地區質量較好棉短絨報價至6000-6200元/噸，低位5400元/噸，有價無市，暫無成交。