利空因素： 一、 期貨油脂先漲后跌 拖累現貨行情 進入6月，期貨油脂先漲后跌，本周低位調整。其中大連盤豆油低位反彈，主力152 0173 3840合約周四高位至6034元/噸，較上周五高價5952元/噸上調82元 /噸，棕櫚油152 0173 3840合約高位至5126元/噸，較上周五高價5110元/噸上調16元/噸。現貨相應調整。周四沿海地區一級豆油價至5920－6200 元/噸，先漲后跌，仍較上周上調20－60元/噸，港口棕櫚油價至5350－5700元/噸，先漲后跌，仍較上周上調30－40元/噸。外圍大宗油脂弱勢 調整，整體漲少跌多，拖累棉油行情。　

二、下游需求謹慎 制約出貨 在油脂難以有力上沖前提下，下游采購廠商謹慎入市，觀望情緒漸增，開機大豆油廠為及時出貨，不斷調整價格，油脂失去前期強勢局面。棉油因其貨少價高，勾兌能力不佳，目前主要以零售為主，制約其出貨量，限制其上漲空間。　　

　二、下游需求謹慎 制約出貨 在油脂難以有力上沖前提下，下游采購廠商謹慎入市，觀望情緒漸增，開機大豆油廠為及時出貨，不斷調整價格，油脂失去前期強勢局面。棉油因其貨少價高，勾兌能力不佳，目前主要以零售為主，制約其出貨量，限制其上漲空間。　

　 　 利多因素： 一、棉籽貨少價高 成本支撐棉油行情難下目前籽棉資源近一步萎縮，棉籽供應更是捉肘見襟，其價格步步上升，不斷刷新兩年來歷史新高。較高成本有力支撐棉油行情，使其對依據外 圍大宗油脂跟漲難跟跌。 6月23日，各地棉籽具體報價如下：山東省油棉廠少數開工，廠家采購棉籽報價在1.55－1.60元/斤（水分12-13%，含油11.5-13%），較 前周上調0.02－0.03元/斤，新疆棉籽到廠價在1.67元/斤，高位穩定；河北省質量較好棉籽報價1.50元/斤（水分12-16%，含油 13%），有價無市，新疆籽報價在.1.70元/斤，多處停收；河南省地區質量較好棉籽1.56元/斤，上調0.06元/斤，多處停收；湖北省質量較好棉 籽報價1.25－1.30元/斤，上調0.03－0.05元/斤，有價無市，多處停收；江西省鋸齒棉籽零星報價1.25元/斤（含油11%，水分 13%），上調0.03元/斤，有價無市，少有成交；山西運城地區報價1.25-1.27元/斤，上調0.02－0.03元/斤，多處停收；陜西省質量很 好棉籽高價至1.32－1.35元/斤，有價無市，多處停收。

　　 二、油棉廠開工率*低 棉油貨少持價 目前棉籽加工多處收尾階段，加上農忙制約，各地油棉廠開工率降至年度新低，除山東、河南、河北地區有幾家保持開工，多數地區已處停工歇業或僅出售產品經營 為主。在無任何出貨壓力下，油棉廠對棉油持價出貨，個別地區為彌補虧損，零售高價出貨為主。離新花上市時間還有三月有余，少量庫存面對如此長的供應期，棉 油持價信心較強，報價居高難下。 6月23日，山東省棉油報價5900－6000元/噸，較上周持平，持價難下；河北地區棉油報價在6000－6100元/噸，貨少持價；河南省報價 6100－6200元/噸，貨少持價，多數零售為主；湖北省報價5700元/噸，持價難下，零售價格較高，報6150元/噸出廠，有價無市；江西省零售價 在5900－6000元/噸，貨少持價，有價無市；山西省報價5750－5800元/噸，有價無市；陜西省報價至6050－6100元/噸，持價，零售為 主，有價無市。新疆地區棉油出廠價5800－6000元/噸，局部高位下跌50元/噸，多數持價，成交少量。