1、原料價(jià)格走低，棉油也隨之降價(jià)

　　今年棉花收儲制改目標(biāo)價(jià)格直補(bǔ)制，失去政策托底，棉花將重新回歸市場定價(jià)，原料籽棉價(jià)格也隨之較去年大幅下滑，導(dǎo)致2014年棉籽收購價(jià)也大幅下跌，2014年棉籽*低位已跌至1元/斤附近，全年棉籽跌幅在15%左右，國內(nèi)棉籽油加工企業(yè)也未能幸免，棉油也應(yīng)聲降價(jià)。

　　2、油脂供應(yīng)充裕，而需求萎縮，油廠無奈降價(jià)

　　因當(dāng)前油脂供應(yīng)充裕，而中國政府大力提倡勤儉節(jié)約，“三公消費(fèi)”和“八項(xiàng)規(guī)定”相繼出臺，三公消費(fèi)得到抑制，公務(wù)就餐刮起節(jié)儉風(fēng)，相關(guān)部門采購 高端食用油發(fā)放節(jié)日福利也明顯減少，使得2014年的消費(fèi)市場仍是是“跌”字不斷，食用油從年初到現(xiàn)在累計(jì)降價(jià)幅度已經(jīng)達(dá)到20%，需求逐步萎縮，棉油出 貨放慢，壓力盡顯，油廠元奈之下降價(jià)吸引采購。

　　3、其它大宗油脂紛紛下跌，嚴(yán)重沖擊棉油行情

　　南美豐產(chǎn)壓力較大，全球大豆供應(yīng)充裕，拖累CBOT豆類期貨齊跌，截止本年末，CBOT大豆152 0173 3840合約收盤在1023.50美分/蒲式耳，同 比下跌269美分;及原油也大跌，豆油152 0173 3840合約收盤在32.14美分/磅，同比下跌6.99美分，跌幅17.7%，為連跌四年，“城門失火、殃及池 魚”，國內(nèi)大連盤油脂也跟隨大幅下挫，截止本年末，大連盤豆油1505合約收盤價(jià)5744元/噸，同比下跌1106元/噸，大連盤棕櫚油1505合約收盤 價(jià)6038元/噸，同比下跌960元/噸，加上國內(nèi)油脂高庫存壓力，多重利空施壓，國內(nèi)豆油棕油現(xiàn)貨普跌，其中豆油更是領(lǐng)跌，截止本年末，沿海地區(qū)一級豆 油主流現(xiàn)貨價(jià)格降至5630-5820元/噸一線，同比下跌1310-1370元/噸不等，主流港口24度棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)至4820-5020元 /噸，較去年暴跌830-1060元/噸，豆油、棕櫚油現(xiàn)貨承壓走低，沖擊了棉油行情。

　　2015年全球大豆產(chǎn)量將創(chuàng)新高，2014/15年度阿根廷大豆產(chǎn)量料為5500萬噸。創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量規(guī)模可能壓制國際豆價(jià)，加上中國政府農(nóng)產(chǎn)品 儲備政策發(fā)生調(diào)整，龐大儲備大豆將逐步流向市場，屆時(shí)豆油走勢仍不容樂觀，為棉油行情形成利空。但由于近幾年絕大部分時(shí)間棉籽加工處于虧損境地，棉籽加工 企業(yè)數(shù)量下降。而目前棉油價(jià)格已經(jīng)跌回至2008年底以來*低價(jià)位，已經(jīng)明顯低于棕櫚油價(jià)格，預(yù)計(jì)繼續(xù)向下的空間不會太大，且近幾年棉花種植面積持續(xù)下 滑，預(yù)計(jì)2015年棉籽或?qū)⒗^續(xù)減產(chǎn)，棉籽或難再大跌，預(yù)計(jì)2015年棉油市場**季度進(jìn)一步下滑之后，或在低位震蕩筑底，并有伺機(jī)反彈的可能。但棉油價(jià) 格也難以出現(xiàn)大漲。因此，預(yù)計(jì)2015年棉油價(jià)格出現(xiàn)暴漲或暴跌的概率較小，或?qū)⒊尸F(xiàn)區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)態(tài)勢。