從生意社紡織指數(shù)走勢(shì)來看，2017年上半年紡織市場整體呈現(xiàn)“N”字型走勢(shì)，1月份平穩(wěn)震蕩，2月上旬上揚(yáng)后連續(xù)走低至5月中旬，隨后一路上揚(yáng)。截止6月30日紡織指數(shù)為920點(diǎn)，較年初921點(diǎn)基本持平，同比漲幅為22.67%，較周期內(nèi)*高點(diǎn)1074點(diǎn)（2013-02-19）下降了14.34%，較2016年02月17日*低點(diǎn)715點(diǎn)上漲了28.67%。(注：周期指2011-12-01至今)

價(jià)格方面，生意社共監(jiān)測的21個(gè)紡織商品中，環(huán)比上升的商品共8種，其中漲幅5%以上的商品共6種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的28.6%；漲幅前3的商品分別為氨綸(22.54%)、腈綸短纖(21.30%)、干繭(3A以上) (16.04%)。環(huán)比下降的商品共有13種，跌幅前3的產(chǎn)品分別為錦綸POY(-16.12%)、錦綸短纖(-13.46%)、錦綸FDY (-13.02%)。

全球棉花種植面積大幅提升 下半年皮棉或弱勢(shì)運(yùn)行

根據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測顯示，2017年上半年皮棉價(jià)格呈M型走勢(shì)，截止6月30日，國內(nèi)現(xiàn)貨市場3128B皮棉價(jià)格在152 0173 3840元/噸，較年初15820 元/噸上漲0.69%。具體來看，1月份受國內(nèi)年度春節(jié)放假影響，價(jià)格基本平穩(wěn)，2月份節(jié)后受紡織市場盈利效應(yīng)好轉(zhuǎn)，開工普遍較早，棉市呈現(xiàn)開門紅。隨后由于國儲(chǔ)棉輪出較16年提前開始棉花價(jià)格不斷走低。4月份棉市經(jīng)過低位調(diào)整后市場出現(xiàn)對(duì)優(yōu)質(zhì)棉供應(yīng)擔(dān)憂，價(jià)格上揚(yáng)。進(jìn)入6月全球植棉面積增幅明顯，新年度棉花市場看空氛圍高漲，儲(chǔ)備棉輪出量價(jià)大幅回落。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部6月30日發(fā)布的報(bào)告，2017年美國棉花實(shí)播面積為1205萬英畝，同比增長20%。據(jù)印度棉花協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，由于棉花收益好于其他作物促使棉農(nóng)擴(kuò)種，截至6月23日，印度植棉面積達(dá)到3705萬畝，同比增長30%。國內(nèi)據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)發(fā)布的全國棉花實(shí)播面積調(diào)查報(bào)告顯示2017年全國棉花實(shí)播面積4757.3萬畝，同比增加372.8萬畝，增幅8.5%。新年度棉花增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，6月內(nèi)ICE 期棉一度出現(xiàn)10連跌的局面，鄭棉緊跟下挫跌破15000元/噸大關(guān)，國際棉花價(jià)格持續(xù)走低，儲(chǔ)備棉輪出低價(jià)連續(xù)下調(diào)，同時(shí)受國內(nèi)市場青睞的國儲(chǔ)新疆棉投放資源減少至6月末的1萬噸附近。儲(chǔ)備棉成交率降至50%左右，截至6月30日，儲(chǔ)備棉累計(jì)計(jì)劃出庫246.94萬噸，累計(jì)出庫成交169.46萬噸，成交率為68.62%；成交平均價(jià)格為14958元/噸，折3128價(jià)格15775元/噸，成交*高價(jià)16780元/噸，*低價(jià)12810元/噸。

生意社分析師孫礦華認(rèn)為，全球植棉面積增幅明顯，不但打壓國內(nèi)棉花價(jià)格，也一定程度上決定了新年度棉花價(jià)格走弱的格局。下游棉紗市場上半年受國內(nèi)外棉價(jià)差距縮小、紡織出口好轉(zhuǎn)影響整體運(yùn)行良好，但6月國內(nèi)外棉價(jià)差距開始拉大，預(yù)計(jì)對(duì)下半年棉花價(jià)格支撐作用較弱。國內(nèi)市場來看棉花產(chǎn)量小于消費(fèi)量的現(xiàn)狀未改，受棉花配額限制，儲(chǔ)備棉輪出是否能滿足國內(nèi)用棉仍有待觀察，同時(shí)國內(nèi)棉花仍處于供給側(cè)改革的去庫存階段，棉花大幅走低的可能性不大。總體來說，受植棉面積大幅提升利空帶動(dòng)，下半年棉花市場難以擺脫利空陰影，預(yù)計(jì)下半年皮棉穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，價(jià)格在15500-16000元/噸之間運(yùn)行。

化纖板塊整體回升 氨綸成領(lǐng)漲主力

根據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測顯示，化纖板塊共監(jiān)測的14個(gè)商品中，同比漲幅超10%以上的產(chǎn)品有13個(gè)，其中氨綸行業(yè)景氣度不斷提升，自去年8月份開始行情觸底反彈且呈現(xiàn)單邊上行態(tài)勢(shì)，截至6月30日價(jià)格39100元/噸，同比漲幅高達(dá)30.55%。在環(huán)保日趨嚴(yán)格和供給側(cè)改革下，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)情況好于預(yù)期，據(jù)了解，目前氨綸行業(yè)總產(chǎn)能在50萬噸左右，今年新增產(chǎn)能約5萬噸。氨綸行業(yè)新一輪洗牌，在淘汰掉一批落后產(chǎn)能后，行業(yè)集中度將大幅提升。且原料成本上升和市場庫存偏低，共同助推氨綸價(jià)格不斷上調(diào)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)氨綸市場行情將以高位盤整為主。隨著9月份旺季的來臨，氨綸再次提價(jià)將是大概率事件。

2017年上半年P(guān)TA2016年四季度的強(qiáng)勢(shì)行情僅維持到元宵節(jié)，直至2月14日到達(dá)半年度的*高點(diǎn)5759.60元/噸，但因下游聚酯產(chǎn)銷跟進(jìn)不利、成本端施壓，且PTA基本面一直沒大多改善，PTA價(jià)格快速回落5月10日4695.45元/噸，跌幅18.48%。之后PTA自身裝置檢修以及成本PX上移等利好因素支撐有所反彈，但*終受原油利好兌現(xiàn)拖累再次探底，截至6月30日4828.18元/噸，較年初下跌8.74%，同比上漲0.9%。生意社分析師夏婷認(rèn)為，上半年P(guān)TA自身基本面表現(xiàn)尚可，尤其是裝置集中檢修的二季度，PTA庫存持續(xù)走低至不足140萬噸。低庫存、低開工至少三季度初期PTA自身基本面不會(huì)太差，但后市來看，老裝置三季末回歸預(yù)期，屆時(shí)基本面壓力將有所增大。成本方面，2017年亞洲市場多套裝置推遲投產(chǎn)，三季度還有幾套裝置計(jì)劃檢修。下游方面，7、8月傳統(tǒng)織造將進(jìn)入淡季，開工將逐步走低，到金九銀十才會(huì)重新恢復(fù)，但目前織造庫存水平不高、聚酯庫存偏低，價(jià)格上仍存支撐。整體來看，PTA市場多空博弈并存之下，行情先反彈后回落，價(jià)格區(qū)間在4700-5200元/噸左右。

紡織內(nèi)外貿(mào)形勢(shì)回暖 前5月出口同比增長2.12%

從紡織行業(yè)來看，紡織品服裝內(nèi)外貿(mào)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，2017年1-5月，我國紡織品服裝累計(jì)出口額為998.80億美元，同比增長2.12%，其中紡織品累計(jì)出口額為434.85億美元，同比增長2.35%；服裝累計(jì)出口額為563.95億美元，同比增長1.94%。內(nèi)需方面，2017年1-5月份服裝鞋帽、針紡織品零售額5945億元，同比增長7.2%。另外，2017年6月生意社大宗商品供需指數(shù)（BCI)為-0.08，均漲幅為0.07%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

生意社紡織行業(yè)分析師夏婷認(rèn)為，2017年上半年紡織市場經(jīng)歷了過山車式的行情，當(dāng)前國內(nèi)供給側(cè)改革環(huán)保限產(chǎn)政策對(duì)紡織尤其是化纖板塊有很大影響，像粘膠、氨綸、滌綸等行業(yè)有望繼續(xù)改善。同時(shí)紡織行業(yè)出口數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁，持續(xù)好轉(zhuǎn)得益于外需回升及人民幣的貶值等因素，尤其在“一帶一路”的推動(dòng)下紡織企業(yè)擴(kuò)大出口、完善產(chǎn)業(yè)鏈，“走出去”進(jìn)行全球布局，但對(duì)于對(duì)于下半年出口形勢(shì)的預(yù)測還要多一份謹(jǐn)慎，全球貿(mào)易整體形勢(shì)并沒有出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，同時(shí)我們國家的勞動(dòng)力、原材料以及環(huán)保成本的上升，會(huì)降低我國出口產(chǎn)品的價(jià)格競爭優(yōu)勢(shì)。總體來看，預(yù)計(jì)下半年紡織市場行情震蕩調(diào)整為主，9、10月份或有小幅反彈，*高點(diǎn)將會(huì)出現(xiàn)在10月為940點(diǎn)附近，*低點(diǎn)出現(xiàn)在12月為870點(diǎn)附近。