近期，國內皮棉現貨價格暫維持穩定，截至6月14日，河北、山東局部軋花廠皮棉出廠報價在12100-12800元/噸（3128C級、3128B級為主），較上周持平。儲備棉輪出成交依舊火爆，紡織市場進入傳統淡季，筆者認為目前的市場既有利好因素支撐現貨行情，也有制約棉價上漲的因素，具體分析如下：

　　支撐皮棉現貨行情的利好因素：

　　1、期貨價格止跌反彈

　　受天氣影響和美元下跌支撐，美國東南部的降雨和洪水可能影響作物，上一周美棉收漲，截至6月9日，美棉12月合約收報每磅65.07美分，較上周同期63.19美分/磅上漲1.88美分/磅，鄭棉也止跌大幅反彈，6月13日鄭棉主力合約CF152 0173 3840合約收于13025元/噸，上漲245元/噸，期貨價格止跌反彈，或為皮棉現貨市場增添利好氣氛。

　　2、皮棉現貨短缺，廠家挺價心理仍強

　　新年度植棉預期低迷，加上目前市場籽棉價格仍偏強運行，成本提高，國內軋花廠加工利潤微薄，大部分廠家仍處于停機狀態，廠家手中持有貨源相對有限，導致軋花廠過低價出售意愿也不高，挺價心理仍存，支撐皮棉行情。

　　制約皮棉現貨行情的不利因素：

　　1、紡織市場進入傳統淡季，原料采購積*性不高

　　目前紡織品服裝市場將進入傳統淡季，下游訂單沒有實質性增長，基本以前期訂單走貨為主，紡企下調部分紗線價格，以促進銷售，氣流紡紗線降幅較大，部分紡企對后市悲觀，觀望心理濃郁。

　　2、儲備棉輪出成交火熱，打壓市場皮棉行情

　　目前儲備棉輪出成交依舊火爆，截至6月14日，2015/2016年度儲備棉累計出庫成交78.89萬噸，成交率98.16%。其中國產棉累計成交49.27萬噸，進口棉累計成交29.61萬噸。隨著輪出進入常態化，出庫量越來越多，后期大量的國儲棉花流向市場，對市場皮棉價格形成壓力。

　　綜上所述，筆者認為目前皮棉價格暫難漲，但成本高企及現貨貨源有限亦支撐皮棉現貨難跌，預計近期皮棉現貨價格或將穩中窄幅波動運行。