上周(2.25-3.01)國內(nèi)現(xiàn)貨價格延續(xù)小漲，成交有價無市，市場可供資源不多，市場預(yù)期上漲。收、拋儲工作繼續(xù)進行，還在加工的棉花企業(yè)要趕在收儲結(jié)束前加工完畢并交儲;儲備棉拋儲緩解紡織企業(yè)需求，但陳棉拋儲級別偏低，仍不能滿足紡織企業(yè)對高等級皮棉的需求。2月份PMI公布，50.1%較上月回落0.3個百分點，PMI數(shù)據(jù)仍處于榮枯分界線上方，表明制造業(yè)經(jīng)濟尚處在擴張區(qū)間，目前工業(yè)生產(chǎn)形勢基本平穩(wěn)，企業(yè)后市預(yù)期也較為樂觀，總體來看經(jīng)濟運行仍處在企穩(wěn)區(qū)間。當(dāng)周中國棉花價格指數(shù)(CC Index328)周均價152 0173 3840元/噸，較前周漲32元;229級20054元/噸，漲16元;527級16938元/噸，漲17元。當(dāng)周商品棉交易量倉同增均價小幅反彈。

　　一、國內(nèi)現(xiàn)貨：現(xiàn)貨可供資源少 紡織企業(yè)依賴國儲棉

　　國內(nèi)現(xiàn)貨市場繼續(xù)保持小幅上漲，但成交有價無市。收儲工作將于本月底結(jié)束，預(yù)計收儲量將占到本年度產(chǎn)量九成左右，電子盤上新棉倉單依舊維持低位，紡織企業(yè)采購依賴儲備棉拋儲。正月十五過后，各地棉花企業(yè)陸續(xù)開工，但復(fù)功率較年前下降，一方面周前期各地天氣不佳，降雪、大風(fēng)、寒潮天氣均在南方部分地區(qū)先后出現(xiàn)，天氣導(dǎo)致企業(yè)暫未開工;另一方面，各地現(xiàn)貨上可供選購的優(yōu)質(zhì)資源量繼續(xù)下降，還在堅持收購的企業(yè)表示3月20日之前將結(jié)束加工，剩余皮棉陸續(xù)交儲至收儲結(jié)束。往年從事貿(mào)易的內(nèi)地棉商，今年表示可做的市場并不大，大量棉花流入國儲，200型的小包棉前期還開工，節(jié)后開工的非常少，現(xiàn)貨上小包棉供應(yīng)也有所減少。

　　下游紡織方面，從福建紗線市場了解到，精梳高支紗量出價好，普梳紗方面僅僅出貨，價格上優(yōu)勢欠佳。年后企業(yè)均反映流動資金緊缺，主要是年底前歸還銀行貸款，導(dǎo)致年初流動性資金不足。由于現(xiàn)貨上可采購棉花資源不多，紡織企業(yè)采購主要依靠儲備棉投放，儲備棉投放陳棉等級相對偏低，不利于企業(yè)配棉。高端產(chǎn)品需要的高等級資源得不到補充，上周國內(nèi)長絨棉市場報價連續(xù)上漲，除了下游需求增加外，本年度長絨棉產(chǎn)量下降也支撐了價格上漲。

　　儲備棉收儲情況，截至3月1日，2012年度棉花臨時收儲累計成交6255100噸，新疆累計成交2523520噸，內(nèi)地累計成交2004630噸，骨干企業(yè)累計成交1726950噸。成交量*大省份為新疆，占成交總量的64%，內(nèi)地成交量前三位為山東、湖北、河北三省，分別占比9.3%、8.0%和6.2%。

　　二、商品棉交易：量倉同增均價小幅反彈 市場靜待新政出臺

　　上周(2.25-3.01)，全國棉花交易市場商品棉交易成交51800噸，較前一周增加4100噸。周訂貨量增加140噸，累計訂貨量15800噸。

　　當(dāng)周撮合有以下特點：一、成交量增加，當(dāng)周近月MA1303合同交易*為活躍，成交11600噸;其他合同成交較上周互有增減;新上MA1308合同當(dāng)周成交2680噸。二、訂貨量微增;當(dāng)周近月合同MA1303合同減1180噸，MA1305合同增持1140噸，MA1306合同和MA1307合同當(dāng)周訂貨量無變化。三、均價小幅反彈;其中新上遠月MA1308合同價格較上周大幅上漲，其余合同呈現(xiàn)近強遠弱態(tài)勢，不過整體都較上周有小幅回升。四、技術(shù)上，交易均線系統(tǒng)出現(xiàn)反彈勢頭，后期應(yīng)繼續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨需求動向。

　　三、國際市場 : 炒作中國市場 期棉連續(xù)上漲

　　上周紐約ICE期棉連續(xù)四日上漲。經(jīng)濟方面，美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好，美聯(lián)儲主席伯南克暗示將繼續(xù)實施貨幣寬松政策，美股及外部商品市場整體上漲，帶動期棉小幅反彈。基本面上，一方面市場炒作中國政策，市場炒作中國政府在下個年度繼續(xù)實施收儲政策，另一方面新一期美棉出口裝運數(shù)據(jù)強勁，這些因素都支撐美棉繼續(xù)反彈。

　　四、市場展望：

　　雖然有儲備棉拋儲緩解紡織廠采購，但一些小廠尤其是5萬錠以下的企業(yè)由于資金問題無法參與拍儲，只能在現(xiàn)貨上采購，同時由于拋儲多是低等級陳棉，所以尚未緩解企業(yè)對于高等級棉的需求。年后紡織廠反映資金比較緊張，采購商顯得有些捉襟見肘，紡織企業(yè)反映下半年國內(nèi)紡織行業(yè)可能會有所好轉(zhuǎn)。