上周（9.5-9.9）現貨價格繼續反彈，目前市場上高等級棉缺少，價格穩中上漲比較堅挺。紡織廠處境比較困難，上游原材滌、棉、粘都漲，下游產品出廠提價乏力。中秋節過后開秤收購的地區增多，但是開秤收購的企業多是小廠，400型大廠收購甚少。上周四2011年度國家臨時收儲政策啟動，多因素導致兩日交儲情況不理想。當周中國棉花價格指數（CC Index328）周均價152 0173 3840元/噸，較前周漲212元；229級21067元/噸，漲214元；527級16713元/噸，漲210元。上周電子撮合增倉放量，重心繼續上移。
一、 國內現貨：新棉收購企業尚未“大展拳腳” 降雨關注新棉質量
上周代表國內棉花現貨行情的中國棉花價格指數繼續穩中上漲，成交增加。市場反饋，高等級棉稀少，價格上漲報價堅挺，大部分企業手中存棉已不多，都已經著手開始準備新年度的收購。現在新花還沒有大量上市，所以收購主體以小廠和棉販為主，新疆、山東收購三級花，安徽、湖南、湖北四級花。各地收購價格高價者在4.5-4.6元/斤，但是農民送過去水分衣分扣一扣價格也就下來了，目前收購量都不大，大部分地區400型的廠沒有開始收購，一方面籽棉上市量不大，另一方面是企業的收購貸款還沒有到位，第三就是觀望心理。
上周2011年度國家儲備棉收儲啟動，收儲工作首兩日無成交。一方面目前籽棉上市量較少，收儲規定是在競拍后的十天交貨，企業的收購量還沒有達到；另一方面各地棉農交售抱有觀望心理，交售量不多。
紡織廠處境比較困難，上游原材滌、棉、粘繼續上漲，企業降價銷售情況減少，但下游產品出廠提價乏力。受紡織原料價格變動影響，其下游相關紗線價格也有轉好傾向，低價促銷現象有明顯減少。其中，純棉紗市場觀望情緒有所改善，下游開始小批量采購棉紗;滌棉紗價格在棉花、滌短行情不斷上升帶動下，前期一些偏低的價格開始回調;人棉紗在粘短行情不斷走高情況下，成交價格也不斷攀升。
9月上旬全國大部分棉區降水略多，氣溫偏低，降水偏多的地區有黃淮西部和江南西部，降水伴隨著降溫不利于棉花裂鈴吐絮，同時持續降雨也影響了棉花的品質以及目前的采摘。
二、電子撮合：增倉放量 重心繼續上移
上周(9.5-9.9)，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交75120噸，比前一交易周成交增加21180噸。周訂貨量增加3640噸，累計訂貨量為78300噸。
當周撮合有如下特點：一、當周成交總量增加，日均成交量15024噸，與前一周日均成交量相比增加4236噸，遠月MA1202和近月MA1109兩個合同成交量減少外，其他合同成交量大幅增加，其中MA1112合同訂貨量增幅16000余噸，本周仍有一日日成交量低于萬噸；二、當周訂貨量繼續大幅增加，除去MA1109和MA1112兩個合同訂貨量減少外，其他合同訂貨量均繼續增加，其中MA1201合同訂貨量增幅*大，其次是MA1110合同，市場對于中遠期存在分歧；三、當周撮合各合同中幅上漲，遠月合同漲幅大于近月合同，其中MA1202合同均價漲198元，居于各合同之首，所有合同均價均回升至20000元/噸一線以上，近期合同MA1109均價20063元同中國棉花價格指數328周均價152 0173 3840相比高559元。
三、國際市場：價格上漲 現貨詢盤不積*
周一為勞工節假期，期棉休市**；周二市場延續前一周低迷狀態，漲跌不一；周三市場漲停，當日歐美股市和商品市場整體上漲，帶動期棉走高，美國可能投入3000億美元用于增加就業以及德國*高法院判決允許德國向鄰國提供救援等因素利好市場，期棉主力12月合約突破110美分。周四市場在基本面炒作巴基斯坦減產消息和技術面作用下繼續以大漲收盤；周五在印度棉花出口將實現自由貿易的消息影響下大幅收跌。 昨日美國農業部公布了全球供需預測報告，全球整體產量及消費調增，期末庫存調減；美棉種植面積較以前預測增加近100萬英畝，單產調低，總產僅微幅調增。當周，ICE期棉近期合約周均價109.81美分/磅，較前一周漲4.16美分/磅；同期國際棉花現貨價格Cotlook A指數周均價118.17美分/磅，較前一周漲2.55美分/磅。
四、市場展望
宏觀經濟方面，　8月末M2同比增長13.5%，創2004年11月以來新低。央行表示，實際貨幣條件與經濟平穩較快增長是相適應的，需堅持實施穩健的貨幣政策。分析人士認為，當前緊縮政策周期接近尾聲，貨幣政策傾向于以靜制動。現貨方面，近期大部分棉區出現多雨天氣，詢問了一些地區產量影響不大，但是如果后期持續降雨關注質量問題。降雨也影響了一部分地區的收購，同時大廠收購還是沒有展開，預計十一之后會大范圍展開，目前價格初期有觀望心里。
國際方面，北半球棉花陸續上市，在一片豐產的呼聲中，部分主產棉國天氣生變，令市場對全球總產產生質疑，一些國家產量預期將陸續做出調整，特別需要關注的是中國、美國、印度和巴基斯坦官方數據。印度棉花新年度放開出口的消息在周五基本確認，全球棉花可供出口量增加，對美棉期貨和出口進度的影響，以及中國對印度棉的采購情況值得關注。