上周（11.30―12.4）國內棉花現貨價格漲跌互現，受棉花協會發布行業警示，棉花進口配額或于年度前足量發放影響，現貨價格開始出現小幅下滑，但是周后期隨著市場對利空消息的消化，價格開始企穩，并開始小幅回調。與現貨走勢相同，國儲棉競拍價格在連續3天下跌后，在周后期反彈上漲，周五競拍折328價格重回152 0173 3840元/噸以上。該周中國棉花價格指數（CC Index328）周均價14739元/噸，較前周漲120元；229級15075元/噸，漲113元；527級13670元/噸，漲144元。同期電子撮合訂貨量成交量雙雙減少，重心下移。
一、現貨市場：現貨**企穩，拋儲先抑后揚。
上周共推出2006、2007年度拋儲計劃93354噸，全部成交，截止12月4日，累計成功拋售儲備棉2336295噸，其中2008年度儲備棉1507029噸，2003-2007年度棉花829266噸。本周前期國儲棉競拍繼續受到利空因素影響，競拍價格連續數日下跌，競拍折328價格跌破152 0173 3840元/噸，隨著周后期現貨市場**企穩，電子盤連續兩日沖高上漲，國儲棉競拍價格開始止跌反彈，周日國儲棉競拍折328價格重回152 0173 3840/噸以上。
上周國內棉花現貨價格漲幅較前一周有所縮小，周前期市場傳出國家或將發放200噸左右的配額補充市場供求，受此影響現貨價格出現小幅下滑，市場出現了恐慌心理，企業銷售積*，出貨意愿增強。但是隨著市場對利空消息的消化，配額發放的具體時間尚未確定，而發放的2010年配額也必須是在2010年才能開始使用，所以近期現貨價格仍有望維穩，也有不少企業仍然看好后市，沒有出現大范圍的降價銷售，而是以當前價格穩定銷售為主。由于今年新疆地區加工銷售進度較快，所以此次利空消息對疆內市場尚未出現太大的影響。
受現貨價格下跌影響，上周各棉區籽棉收購價格有所回落，價格下跌，使得棉農的出貨意愿增強，企業日收購量上升，一緩前期高價收不到的僵持局面。受籽棉收購價格下跌，棉籽等棉副產品也出現了小幅下滑，油廠采購量不大，產品成交普遍清淡。
二、電子撮合：重心下移，成交量訂貨量雙雙減少 。
上周全國棉花交易市場商品棉電子撮合共成交60660噸，較前一周減少28660噸；訂貨量減2300噸，累計訂貨92480噸。本周繼續收利空因素影響，電子撮合成交量和訂貨量雙雙下降，隨著周后期現貨市場開始企穩并小幅反彈，電子撮合開始震蕩沖高，周末MA1005合同均價沖至15826元/噸，成交量也有所回升。近月合同MA0912周均價15267元/噸，較中國棉花價格指數（CC Index229）15075元/噸，高192元。
上周交易呈現以下特點：1、成交量大幅減少。成交主力集中在3、4、5三個月，成交量均在萬噸左右，其中MA1004合同訂貨量大減11900噸，為當周減幅*大合同；2、訂貨量減少。除MA1005合同訂貨量小幅增加外，其余合同均不同程度的減少，中遠期合同訂貨量表現活躍，其中MA1003合同訂貨量累計至3萬噸左右；3、當周*高價為MA1005合同15900元，*低價為MA0912合同15100元， MA各月合同周均價跌幅在104―285元之間。
三、國際市場：漲跌互現，成交低迷。
上周ICE期棉漲跌互現，首日開盤受全球股市和商品市場全線反彈影響，期棉中幅上漲，但成交清淡，隨后受美元反彈，ICAC報告等因素，期棉寬幅震蕩，小漲收盤，成交依舊清淡，周末雖然美國經濟方面出現利好消息，但是外部市場原油和黃金期貨市場遭遇獲利了結賣盤打壓下滑，期棉受到連累，全面下跌收盤，成交持續低迷。同期國際現貨繼續保持穩步上漲的走勢，其中Cotlook A指數周均價74.63美分/磅，較前周漲0.18美分/磅，1％關稅下折人民幣13617元/噸，低于中國棉花價格指數1122元。
四市場展望：
由于市場對利空消息的逐步消化，上周末開始各地現貨價格開始企穩，并小幅反彈；由于籽棉收購價格下跌，棉農出貨積*，企業日收購量較前期明顯增加。隨著年底的臨近，棉農出貨意愿增強，各地籽棉收購速度將進一步加快目前不少企業仍對后市充滿信心，近期如無大的利空消息，現貨價格有望保持穩定。從近兩日國儲棉競拍情況上看，價格下跌國儲棉日投放量減少，國家在保證市場供應量的同時，更希望保證現貨市場價格的穩定，即不出現暴漲暴跌。