項(xiàng)目承擔(dān)：北京棉花展望信息咨詢有限責(zé)任公司
監(jiān)測對(duì)象：18個(gè)主要棉花生產(chǎn)、消費(fèi)省100家棉紡織企業(yè)

4月份，2008年度棉花收儲(chǔ)工作結(jié)束。隨著進(jìn)入年度中后期，市場上可供資源日漸稀少，價(jià)格隨之上漲。棉花收購進(jìn)入尾聲，軋花廠普遍停收，個(gè)別仍開秤企業(yè)收購量也大幅降低，收購價(jià)格在皮棉和棉副產(chǎn)品上漲帶動(dòng)下繼續(xù)走高。當(dāng)月紡織銷售依舊不樂觀，雖然棉紗價(jià)格有所上漲，但漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于原料，企業(yè)運(yùn)營艱難，壓錠、限產(chǎn)情況普遍。
一、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，國際環(huán)境尚無明顯改善
據(jù)一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了積*變化，特別是3月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比前兩個(gè)月有了較明顯改善，投資和消費(fèi)快速增長。在中央和地方經(jīng)濟(jì)刺激政策的有效帶動(dòng)下，我國經(jīng)濟(jì)已**出現(xiàn)回暖跡象。但從外部需求看，世界經(jīng)濟(jì)衰退的格局未有明顯改觀，外需萎縮情況并未好轉(zhuǎn)。
二、第三批收儲(chǔ)全部完成，末期以收儲(chǔ)新疆棉為主
4月份，2008年第三批收儲(chǔ)工作進(jìn)入尾聲。全月共有效收儲(chǔ)83000噸，其中新疆兵團(tuán)35800噸，地方40600噸，內(nèi)地6600噸，新疆棉占當(dāng)月總收儲(chǔ)量的92%。截止4月10日第三批收儲(chǔ)全部完成，2008年度以來累計(jì)收儲(chǔ)2775850噸，其中內(nèi)地1234550噸，新疆152 0173 3840噸，內(nèi)地與新疆比例為1：1.25。
4月份收儲(chǔ)主要體現(xiàn)以下特點(diǎn)：1、收儲(chǔ)以新疆棉為主；2、內(nèi)地流拍嚴(yán)重，共推出計(jì)劃量24700噸，流拍17900噸，200噸無效成交，有效成交僅為6600噸，占計(jì)劃的26.7%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止5月6日，大包棉公檢共完成4264719噸，其中新疆地方完成1675304噸，兵團(tuán)1025376噸，內(nèi)地1564039噸，收儲(chǔ)量分別占其公檢量的66.4%、41.9%和79%。
三、現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，價(jià)格加速上漲
在需求相對(duì)平穩(wěn),供應(yīng)暫時(shí)趨緊的情況下，4月份國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格大幅飆升，漲速明顯加快。中國棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328級(jí)）月末達(dá)到12716元/噸，較月初上漲995元；月均價(jià)12322元/噸，較3月上漲758元/噸，漲幅6.6%。CCIndex229級(jí)月均價(jià)為12693元/噸，上漲656元；CCIndex527級(jí)為10954元/噸，上漲675元。
4月現(xiàn)貨市場走勢可分為三個(gè)階段，**階段（4月1日-10日）穩(wěn)步上漲期：繼續(xù)受收儲(chǔ)政策支撐，價(jià)格持續(xù)上漲，中國棉花價(jià)格指數(shù)由月初的11721元/噸漲至12082元/噸，上漲361元；第二階段（4月11-22日）加速上漲期：隨著可供資源不斷減少，棉花企業(yè)存棉惜售心態(tài)增強(qiáng)，紡織企業(yè)原料庫存普遍偏低，開始提價(jià)采購，中國棉花價(jià)格指數(shù)由12082元/噸漲至12609元/噸，上漲527元；第三階段（4月23日-月底）平穩(wěn)盤整期：由于棉價(jià)漲速過快，而棉紗行情滯漲，紡織企業(yè)承受能力下降，行情整體以盤整為主，中國棉花價(jià)格指數(shù)由12629元/噸漲至12716元/噸，漲幅不足百元。
當(dāng)月棉花現(xiàn)貨市場有以下特點(diǎn)：一、收購基本結(jié)束，棉花資源日益漸少，供應(yīng)日趨緊張；二、紡織企業(yè)對(duì)棉花有持續(xù)需求，但受經(jīng)營困難影響，承受能力降低；三、分等級(jí)看，月內(nèi)三、四級(jí)棉花漲幅較大，其中429級(jí)棉漲幅超過標(biāo)準(zhǔn)級(jí)；四、分地區(qū)看，冀魯豫和江浙地區(qū)棉價(jià)漲幅較快，其中河北省329級(jí)月均價(jià)為12495元/噸，漲902元，廣東、福建、重慶等地則漲幅相對(duì)較緩。

四、電子撮合放量上漲，重心上移
4月電子撮合共成交187620噸，較3月增加16200噸，增幅9.5%；訂貨量增加100噸，累計(jì)訂貨量38540噸。
當(dāng)月行情整體表現(xiàn)為均價(jià)上漲，重心上移，MA多數(shù)合同漲幅超過700元/噸，其中近期合同MA0903月均價(jià)12910元/噸，較3月漲790元，漲幅*為突出。分周統(tǒng)計(jì)，前兩周漲勢強(qiáng)勁，其中首周尤為突出，第三周為振蕩行情，變化不大，*后一周行情走低。
另外，月內(nèi)MD各合同成交活躍，價(jià)格上漲堅(jiān)決，這與現(xiàn)貨市場中低等級(jí)棉花走俏相吻合。
五、國際市場信心增強(qiáng)，期現(xiàn)貨棉價(jià)持續(xù)上漲
4月份，多個(gè)國家繼續(xù)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激方案，市場信心逐步增強(qiáng)，導(dǎo)致整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品市場走強(qiáng)。其中紐約棉花期貨5月合約月均價(jià)49.23美分/磅，較3月漲6.28美分，漲幅14.6%，但仍低于去年同期22美分。
同期，國際棉花現(xiàn)貨跟隨上漲，其中CotlookA指數(shù)月均價(jià)56.78美分/磅，較3月漲5.28美分；FCIndexM級(jí)為58.40美分/磅，漲5.01美分，1%關(guān)稅下折人民幣10235元/噸，低于中國棉花價(jià)格指數(shù)2087元/噸，國際市場棉花價(jià)格優(yōu)勢仍相當(dāng)明顯。

六、政策調(diào)控決定市場走向
5月4日，第105屆廣交會(huì)三期紡織服裝展拉開帷幕。受到全球金融危機(jī)和流感疫情的影響，參會(huì)客商減少，外商壓價(jià)幅度大，訂單規(guī)模小，加之人民幣繼續(xù)升值，紡織企業(yè)接單情況不樂觀，紡織品服裝累計(jì)成交金額32.3億美元，減少11.7%。廣交會(huì)的成交情況顯示，全球金融危機(jī)影響仍將持續(xù)，經(jīng)濟(jì)形勢仍很嚴(yán)峻，需求回曖尚待時(shí)日，紡織品服裝出口恢復(fù)也需要一定時(shí)間。
5月份，資源減少仍將是供需市場的主要矛盾，但是，紡織企業(yè)需求不旺和承受能力仍制約著棉價(jià)的上漲速度。針對(duì)市場傳聞的拋儲(chǔ)，中國棉花協(xié)會(huì)經(jīng)向有關(guān)部門證實(shí)，國家近期并無確切拋儲(chǔ)時(shí)間表，國家將在保證市場穩(wěn)定的前提下，根據(jù)市場可供資源、紡織企業(yè)需求及市場運(yùn)行情況來研究確定吞吐政策，如果價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)，無論是暴漲或是暴跌，國家都有靈活機(jī)動(dòng)的調(diào)控措施。因此，國家相關(guān)調(diào)控政策的時(shí)間和手段將是決定年度后期棉花行情走勢的關(guān)鍵。