上周（2.16―2.20）市場表現明顯較年前活躍，隨著收儲的繼續進行，和紡織廠補庫的需求，皮棉現貨價格穩中有漲，部分地區漲幅達到200元/噸左右。受高等級棉市場緊缺的帶動，低等級棉花也悄然走俏。籽棉收購市場表現活躍，隨著市場資源的減少，市場價格有所上漲，但是上周后期由于雨水天氣的影響，各地的棉花收購和加工受到一定影響，收購難以上量，加工進度趨緩。當周中國棉花價格指數（CC Index 328級）周均價為11233元/噸，較前一周漲79元；229級棉到廠均價1152 0173 3840元/噸，漲75元；527級為10119元/噸，漲71元。同期電子撮合先漲后跌，成交量大幅下降，可以感覺到交易商對市場仍存在較大分歧，其中近期合同MA0902周均價12029元/噸，漲65元，高于同期國內同等級現貨282元。
一、上周回顧：
1、籽棉收購：降雨天氣影響收購，籽棉市場量降價升。
上周籽棉收購市場繼續延續火熱的收購場面，各地400型的大廠繼續放量收購，尤其以競拍到收儲份額的400型大廠為主。一些大廠紛紛走出家門，開始到異地采購籽棉，搶占優質資源，使得當地籽棉報價水漲船高。周后期普遍降雨，給一些地區的籽棉收購和加工帶來一定阻力，但軋花廠收購熱情依舊，收購價不跌反漲。上周末中國棉花收購參考價標準328級（36%衣分，10%水分）均價為2.29元/斤，較周一漲0.02元/斤。
棉副產品方面，目前，各地油廠基本全面開工，油脂油料期市低迷狀態對棉油、粕現貨市場制約較大，但價格并未出現明顯下跌，只是成交情況不理想。筆者分析，這種價挺量降的局面主要受棉籽價格堅挺的影響，不過，市場疲軟的狀況卻也使得近期油廠收購加工多持謹慎觀望態度。
2、皮棉現貨：紡廠補庫帶動價格上漲，中低等級棉花市場走俏。
上周，收儲計劃繼續進行，150000噸收儲計劃全部成交，其中新疆棉50000噸，內地棉100000噸，內地競拍量仍為新疆的兩倍。周均競拍成功率為15 %，較上周略有下降，降幅為0.3%。截止上周末（20日），第三批收儲已累計成交894750噸。自2008年度收儲開始以來，目前內地已累計完成收儲計劃903150噸，新疆累計完成1211600噸。
上周，紡織廠補庫增多，市場成交量較前期增加，帶動皮棉價格小幅上漲，不少地區漲幅達到200元/噸。紡織下游市場方面，上周棉紡原料價格也有小幅上漲，其中純棉紗價格漲幅為200元/噸，粘膠短纖價格漲幅在340元/噸，隨著節后紡織訂單有所增加，市場交易明顯活躍。
調查獲悉，目前紡織用棉的貨源仍主要來自市場上200型的小廠，400型企業的精力多集中在了競拍交儲上，對與現貨市場參與的并不是很多。該周隨著收儲的延續進行，市場上高等級棉花緊缺的勢頭有所顯現，為了采購到資源，一些企業對品級的要求有所放松，從而帶動中低等級棉花開始走俏。整體而言，市場上“買方市場”的特征已有所減弱，棉花企業的信心明顯較前一周增強。
3、電子撮合：縮量增倉，震蕩小幅上漲。
上周，電子撮合共成交34080噸，較前一周減少4560噸；訂貨量增加680噸，累計訂貨59800噸。其中主力合同MA0905增倉明顯，新增訂貨3300噸，新邀約成交占其總成交量的65%；而近、中期合同MA0902、MA0903、MA0904訂貨則均有千噸以上降低。
從五日交易情況看，該周MA各合同先漲后跌，周均價雖仍較節前一周小幅上漲，但價格重心卻小幅下移；筆者分析，一方面是前幾周連續上漲并沒有得到現貨市場的同步呼應，另一方面技術面上也存在調整的需求，此外周后期股票金融市場以及鄭棉的大幅度下跌也使撮合交易商心態受到一定影響。
該周電子撮合呈現以下特點：1、所有合同均價雖仍上漲，但漲幅較前一周有明顯回落。其中近期MA0902上漲65元，漲幅*大，其價格已明顯高于國內同等級現貨水平。2、訂貨量近減遠增，其中MA0902合同訂貨量減幅*大，減幅達1660噸，而MA0905增加3300噸。3、中遠期合同成交量下降明顯，而近期合同MA0902成交量明顯增加，在一定程度上體現目前貨市場上高等級資源較為緊俏。4、MD各合同漲幅突出，尤其MD0902均價較前一周上漲181元。
4、國際市場：ICE期棉連續下跌，價格回到兩個月前水平。
上周ICE期棉延續前一周下跌趨勢，繼續下跌，市場行情持續低迷。17日期棉5月主力合約收于44.68美分/磅，跌54點；更是回落至年前12月12日的水平。外部市場給予的壓力，迫使期棉市場難以獨善其身。上周ICE期棉近期3月合約周均價為43.47美分/磅，較前一周下跌2.91美分/磅。同期國際現貨呈現相同走勢，上周Cotlook A指數周均價為53.61美分/磅，較前一周下跌2.77美分/磅。1%關稅下折算為9426，低于中國棉花價格指數1807元；滑準稅下折算為11883，高于國內650元。
上周末 英國考特魯克（Cotlook）公布*新全球棉花產銷預測，09/10年度全球棉花期末庫存較本年度僅有小幅變化，產量較消費低2.3萬噸。 09/10年度全球棉花產量預期較本年度減少1.7％，至2300.7萬噸；主要由于本年度棉花價格不理想以及棉花生產投入增加，導致棉農選擇耕種其它作物。 Cotlook預測，隨著全球經濟的好轉，下年度全球棉花消費將增加1.7％至2303萬噸。特別是亞洲的這些紡織大國將對消費起到重要影響。
二、市場展望：
本周收儲仍將繼續進行，紡織廠補庫積*，預計皮棉現貨價格仍將穩中有漲。而籽棉市場由于僧多粥少的日益嚴重，軋花廠搶強資源將刺激籽棉價格繼續小幅走高。另據天氣預報報道，本周內全國仍將會迎來大面積的降雨天氣，尤其是南方棉區，預計會給一些地區的收購和加工帶來影響。
農業部18日發布了規劃期為2008-2015年的水稻、小麥、玉米、大豆、棉花等16個分品種的優勢區域布局規劃。規劃中指出力爭在2010年棉花面積恢復到8500萬畝，皮棉單產達到92公斤／畝，總產達到780萬噸。2015年棉花面積穩定在8500萬畝左右，皮棉單產達到95公斤／畝，總產達到810萬噸左右，力爭滿足國內需求量的50%以上。相對于規劃，據*新調查，2009年的我國植棉意向明顯大幅偏低，春播在即，有沒有進一步的扶持政策出臺我們將繼續期待。