近日，生豬行情迎來了持續(xù)上漲，相比5月份，每斤漲了約4元，一頭300斤的生豬，利潤多出了上千元，豬農(nóng)的利潤再升至3000元大關(guān)。高利潤吸引更多勢力加入養(yǎng)豬大軍，工業(yè)化養(yǎng)殖大企業(yè)加速跑馬圈地。業(yè)內(nèi)人士表示，今年豬肉價格將維持高位，而拐點可能在兩三年后出現(xiàn)。

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　　生豬利潤突破3000元/頭大關(guān)

　　2018年底開始，生豬價格從10.1元/公斤上漲至2019年10月中旬*高的40.29元/公斤，區(qū)間漲幅達3倍。這一2006年以來的第四輪豬周期亦被稱為“史上*強豬周期”。今年上半年，即便生豬價格從高位回落至*低的27.61元/公斤，包括新希望、牧原股份、唐人神等各大豬企也未放緩擴張步伐。

　　據(jù)方正中期期貨分析師觀點，年出欄500頭以上生豬飼養(yǎng)場（戶）數(shù)在2014年達到頂峰后，近5年逐步下降。但年出欄5萬頭以上養(yǎng)殖場（戶）數(shù)量卻持續(xù)快速提高，生豬行業(yè)年出欄量向頭部規(guī)模企業(yè)集中的趨勢明顯。

　　根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，自2019年2月以來，仔豬平均價格從21.02元/公斤漲至今年3月*高的152 0173 3840.47元/公斤，漲幅超5倍。

　　通常講，一頭商品豬育肥到120—130公斤準備出欄，也有*限育肥到150公斤。在今年豬價高點，一頭150公斤的肥豬可賣到接近6000元。“生豬正常利潤就是300—400元一頭，現(xiàn)在（賺錢）的2000多元。”申萬宏源證券研究所消費品研究總監(jiān)、農(nóng)業(yè)行業(yè)首席分析師趙金厚表示。

　　對比東方證券研究所的歷史數(shù)據(jù)，自繁自養(yǎng)生豬2019年本輪豬周期起漲時的利潤是300元左右/頭，高點約3000元/頭。

　　本輪豬周期之強，在于能繁母豬減少導致的長期供給收縮。除仔豬之外，能繁母豬價格也是驚人。以二元母豬為例，從2019年1月的28.58元/公斤上漲至今年5月*高的72.99元/公斤。能繁母豬通常在100公斤，一頭能繁母豬價格可以超過7000元。

　　頭部企業(yè)看好生豬市場

　　豬價上漲，豬企業(yè)績飆升。牧原股份今年一季度仍盈利41.31億元，同比增速高達863.75%；新希望今年一季度盈利16.27億元，同比增速為144.13%。

　　而當業(yè)內(nèi)人士預測明后兩年豬價將下降回落，豬企上市公司的上漲勢頭是否戛然而止？

　　業(yè)內(nèi)人士表示，不能把養(yǎng)豬同鋼鐵、煤炭等強周期股相比，豬肉消費是剛需，一直會有消費需求。如果盈利規(guī)模能提升，那豬企上市公司的投資價值依舊存在。

　　實際上，豬肉消費的需求存在，大肆擴張的豬企可以通過放量補價彌補因價差遭致的損失。從豬企上市公司5月披露的銷售簡報可見，已出現(xiàn)放量補價的情況。除開唐人神之外，牧原股份、溫氏股份、新希望、天邦股份、正邦科技、大北農(nóng)等豬企5月的商品豬銷售均價均出現(xiàn)10%左右的環(huán)比下滑。

　　除唐人神之外，上述豬企明顯增加了5月的生豬出欄量，環(huán)比大幅增加。牧原股份5月出欄生豬144.7萬頭，環(huán)比增加16.04%；新希望5月出欄生豬49.31萬頭，環(huán)比增加58.86%；金新農(nóng)5月出欄生豬4.39萬頭，環(huán)比增加123.3%。

　　放量補價的效果明顯，牧原股份5月的生豬銷售收入依然環(huán)比增長1.93%；新希望5月的生豬銷售收入依然環(huán)比增長38.05%；金新農(nóng)5月的生豬銷售收入更是環(huán)比增長95.21%。

　　大企業(yè)仍在大肆擴張，且行業(yè)集中度空間可觀。6月29日晚間，新希望發(fā)布公告稱，公司決定繼續(xù)加大在生豬養(yǎng)殖業(yè)務的投資力度，建設12個生豬養(yǎng)殖項目，項目總投資額為33.41億元，計劃新增生豬養(yǎng)殖285萬頭。唐人神投資兩個項目，生豬養(yǎng)殖規(guī)模合計為550萬頭。6月30日，正邦科技發(fā)布公告稱，擬向控股股東正邦集團等募集資金總額不超過80億元，擬用于沾化正邦存欄10萬頭生豬的育肥場“種養(yǎng)結(jié)合”基地建設項目、陳莊育肥場“種養(yǎng)結(jié)合”基地等15個項目，涉及金額32.19億元，剩余部分用于補充流動資金。

據(jù)統(tǒng)計，正邦科技、唐人神、牧原股份、新希望等頭部豬企的今年生豬出欄擴張計劃，合計準備擴張的產(chǎn)能在4500萬頭左右。如果以出欄量*低的2019年為例，4500萬頭的出欄量不足2019年5.44億頭出欄量的1/10。

　　有養(yǎng)殖行業(yè)網(wǎng)站報道稱，未來3年，養(yǎng)豬行業(yè)的規(guī)模化程度會大幅提升，前20強養(yǎng)豬企業(yè)的市場占有率可能會達到35%—40%。大企業(yè)積*補欄看重養(yǎng)豬行業(yè)空間。

豬肉價格難破前高

　　未來豬肉價格走勢如何？業(yè)界議論紛紛。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，近期，從供應端來看，北京、上海地區(qū)消費城市白條豬價呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，市場表現(xiàn)出明顯的減量現(xiàn)象，市場接貨積*性表現(xiàn)不強，一些批發(fā)市場有剩貨現(xiàn)象存在。從屠宰端來看，北方地區(qū)屠宰企業(yè)價格上漲較強，南方地區(qū)屠宰企業(yè)豬價上漲較弱，有著一定的減量壓價意愿。近日屠宰企業(yè)采購難度偏大，北方雖一些企業(yè)有著一定的壓價現(xiàn)象，但惡劣天氣對豬價有著一定的支撐作用，且一些豬場臨近月底，銷售計劃已經(jīng)基本完成，豬場有著明顯的挺價傾向。

　　國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋此前表示，總體判斷，今年下半年豬肉價格有望保持穩(wěn)步回落的態(tài)勢，并可能隨著季節(jié)性和節(jié)日性的需求變化而有所波動。有關(guān)部門的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，能繁母豬存欄量和生豬存欄量比2019年9、10月份出現(xiàn)了較大幅度的回升。新生仔豬量連續(xù)多月在增多，預計今年三季度育肥豬的供應將趨于改善。

　　“在一段時間內(nèi)，特別是今年，豬肉不會過剩，但是明年和后年豬肉過剩的可能性是存在的。”新希望集團董事長劉永好今年5月曾指出，因為養(yǎng)豬是長周期和高投入產(chǎn)業(yè)，因此2020年豬肉相對短缺格局還會持續(xù)。

　　有分析人士稱，兩年以內(nèi)，養(yǎng)豬可能不會虧本，3年內(nèi)可能會出現(xiàn)盈虧平衡分界線。但也有分析人士稱，散養(yǎng)戶退出后，大企業(yè)填補產(chǎn)能的過程仍在持續(xù)，而且供給出欄量不會一窩蜂涌現(xiàn)，這輪豬周期的盈利時間會拉長。?

　　大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，豬肉價格難破前高。趙金厚認為，今年接下來的豬肉行情將維持短漲長跌的趨勢，“長期價格會恢復正常”。