棉企交儲利潤空間有限

　　2013年度收儲自9月1日啟動，但到9月18日才開始成交，后期日成交量日益擴大。2013年度棉花臨時收儲累計成交731050噸，新疆累計成交538720噸，內地累計成交152 0173 3840噸。總體來看，今年的收儲進度明顯慢于去年，目前的累計成交量不足去年同期的一半水平。究其原因是多方面的：一方面由于今年是施行新國標的**年，雖然中儲棉就新國標詳細細則和交儲標準對棉企進行了相關培訓，但棉企對新標準的把握仍然是摸著石子過河，剛開始都謹小慎微;另一方面，雖然今年收儲價與去年20400元/噸保持不變，但新國標體系已經讓棉企感覺到公檢較去年嚴格，很多棉企反映公檢結果不理想，部分企業甚至面臨虧損的境地。為了保證棉花加工質量，符合收儲要求，棉花加工企業已經開始提高收購標準，避免后期降級虧衣分的現象發生。

　　按照目前的情況來看，今年的交儲總量肯定要比去年低，而且收儲從嚴也將導致更多的棉花不能進入儲備庫，這些資源可以形成業務棉進入撮合市場，以及制作倉單進入期貨市場，這將給期貨市場和撮合市場帶來打壓。

　　拋儲預期壓低棉價

　　由于收儲價20400元/噸遠遠高于市場價格，因此國內符合標準的棉花都是以交儲備為主，市場流通的新棉*少。國內用棉企業棉花都是以前期競拍的儲備棉和進口棉為主。根據中國棉花信息網9月底的調查顯示，約八成企業庫存可維持到11月以內，所以大部分企業都存在購棉需求。10月，部分企業接到了國家分配的加工配額，10月拋儲的可能性不大，但11月份到了紡企斷糧的時候，預計11月份國家拋儲的概率很大。

　　國家如果進行儲備棉拋售的話，價格應該在18000~19000元/噸之間，而目前CCIndex3128指數報價已經超過了19600元/噸，因此拋儲棉仍然具有很大市場吸引力，而低價的儲備棉將對市場價格產生沖擊。

　　進口棉數量繼續攀升

　　2013年9月我國棉花進口數量持續回落，平均價格基本保持不變。據海關統計數據顯示，9月我國進口棉花20.13萬噸，較8月減少7.5萬噸，降幅27%，同比下降23.4%;平均進口價格2196美元/噸，較8月上漲5美元，同比下跌6.8%。2013年1~9月累計進口322.6萬噸，同比減少19.9%。總體來看，不管是9月份單月進口量還是累計進口量都較去年有較大幅度的回落，主要原因是國家對配額數量的嚴格控制，低價進口棉不能自由進入國內，而且9月份屬于紡織業的消費淡季，紡織企業由于資金限制又是隨用隨買，因此進口數量下滑可以理解。但10月份紡織業進入消費旺季，而且國家增加了一部分加工配額，預計10月份進口數量將攀升。

　　同時，8、9月份中國進口棉紗都維持20萬噸以上的水平，處于歷史單月高位，因此，進口棉紗仍在不停的沖擊國內紡織業市場，如果國內外棉高位價差還將延續的話，這種趨勢短期難以改變。