受隔夜外棉等大跌影響，今日鄭棉跳空低開，隨后保持反彈，中幅收跌，遠月明顯走弱，成交小幅放量持倉縮減，部分規避系統性風險資金離場；
隔夜國際市場出現恐慌性下跌，美元大幅飆升，除避險需求強烈黃金出現大漲外，其它美股，以及大宗商品原油、有色金屬、農產品、軟商品悉數大跌，ICE期棉大跌超過2美分，進入3月份整理區間下沿，整個市場氛圍走弱。筆者分析，出現恐慌性下跌，除了近期一直炒作的歐元區債務危機之外，且這個因素，在前期商品行情的恢復反彈中一直呈現，但卻沒有近日的大幅下挫，更大的一個因素，應該從中國方面追溯：本身恢復的宏觀經濟面，市場關注的焦點即在中國市場，而近期中國加大了房地產等的宏觀政策調控，并引發中國國內股市持續大跌，也許這是目前行情出現暴跌的一個重要原因，而對未來將是整體行情恢復的一個關鍵，至少在宏觀面上如此；對于國際期棉，我們一直強調，基本面沒有發生任何的逆轉，盡管昨晚公布的美棉出口周報簽約繼續縮減，但在棉花市場基本面供需偏緊之下，關注低位可能吸引的商業買盤是否出現，依然值得期待。
國內棉花市場的強勢沒有發生太大的變化，國內現貨報價繼續穩中上行，電子撮合棉維持合同高位徘徊，即便相對偏弱的鄭棉市場，也僅是低開隨后便不斷走升，較美棉價差*大已經擴大至35美分，顯然這種強勢有著國內基本面的強勁支撐。維持較高的紡紗利潤，且旺季到來，大多數紡企仍在積*采購棉花，而新棉種植開局不佳，且面積有可能縮減，今日在海南三亞舉行的“2010年中國棉業發展高峰論壇暨國際棉花貿易洽談會”，各方對市場后期看法仍普遍樂觀，都加劇了市場目前的看漲氛圍，需要關注的問題，一個是目前美棉經歷下跌，較國內棉優勢顯現，內外棉價差擴大，不利于鄭棉繼續走升；另外一個是繼續走高，國家政策可能出來進行一定程度的調控，包括增發配額等，拭目以待。從今日持倉主力動向看，主力多頭之一新湖期貨減倉多單，大連良運、南華期貨后期介入席位也出現減倉多單，對應空頭主力中糧期貨、中國國際以及萬達期貨減倉空單。
從盤面看，今日1101合約持續偏弱于1009合約，持倉出現縮減，部分為規避可能出現的系統性下跌資金選擇離場，這也是理性選擇之一，對于趨勢性持有的投資者，就目前棉花市場基本面而言，我們認為仍可以繼續持有，但合約分化如前期所言還將可能持續，9月將可能繼續強于1月合約。（首創期貨研發中心董雙偉）