今日國內商品整個盤面走向*為脆弱：開盤短暫的上沖，難掩整個市場偏弱的格局，日內資金看法不一，盤面展開大幅拉鋸，收盤前包括股票市場在內，均出現大幅的下跳行情，持倉縮減，在2011年1月6日，多個商品創出階段性反彈高位之后，似乎中國農歷春節前的振蕩行情難以避免，再創新高的期待仿佛并不在中國市場。鄭棉今日開盤后日內多空展開拉鋸，顯然空頭一方略占上風，成交縮量，持倉尾市縮減明顯，而資金逐力遠月1111合約與主力1109合約的套利繼續進行。
從大的背景方面來看，中國春節前過節氣氛濃厚，資金紛紛以短線操作，或獲利平倉為主，國際商品指數基金調倉預計要持續到本周末，美國農業部即將本周三公布重要的月度供需報告，農產品所面臨的天氣市需要新的題材，且美國經濟數據相對向好，推動美元指數近期大幅反彈，都無不構成短期商品市場的上行阻力。
就棉花市場而言，階段性由需求，而非供應決定的市場，走高似乎也缺乏有效的支撐，盡管節后1月4日山東某大型紡企提高皮棉采購價1000元左右，目前3級穩定在27600左右，但其指標意義，顯然讓位于階段性低位外棉陸續到港，下游紗布銷售未有明顯起色，以及集中性采購難現的基本面壓制，就國際棉花市場而言，短期內印度國內機構將本年度棉花調高產量預估至559.3萬噸，事實上影響性有限，就在上個月USDA預估印度產量仍高達566萬噸，也許對階段性有影響性的無疑是本周三USDA發布的月度報告預測，以及1月中旬印度是否就提高出口棉花93.5萬噸的上限政策的變化。
縱上來看，短期內中國政策保物價穩定的基調十分明確，行情發展，更多仍依賴于外盤得的推動，而外盤方面，能否在本周三USDA月報發布之后、本周末國際商品指數基金調倉結束，以及美元指數在81附近的方向選擇，給出明確的方向，是投資者需要密切留意的現象，但不論如何，進入2011年仍舊受*端天氣困擾的農產品市場，看低的力度也變得有限，在此階段操作尤其需要控制好風險，做好資金管理計劃。
就棉花而言，基于統計規律的1111合約與1109和合約的套利，我們不建議，但投資者若想實際操作，務必注意基本面的變化。整個棉花市場的走向，當前仍陷入區間振蕩格局之中，27000-29000區間內可以短線高拋低吸操作。 (首創期貨研發中心董雙偉)

合約性質	昨日結算	今開盤	*高價	*低價	今收盤	今結算	漲跌	成交量	空盤量(手)	成交額(萬元)
CF101	28510	28500	28500	28020	28200	28310	-200	76	1246	1080.61
CF103	28250	28300	28460	28280	28280	28425	152 0173 3840	390	1672	5542.69
CF105	28295	28230	28480	28200	28225	28355	60	14648	48466	207678.12
CF107	28425	28455	28600	28315	28315	28480	55	164	1722	2335.47
CF109	28555	28450	28715	28375	28405	28565	10	647774	244916	9251383.8
CF111	26260	26180	26785	26140	26475	26580	320	90700	57496	1205332.07
合計	-	-	-	-	-	-	-	753752	-	10673352.76