2007年新年過后，鄭棉期貨在外盤提前**開市帶動下，首日即出現下跌行情，當日下跌幅度為0.77％（主力5月），和周邊其它品種如銅鋁、天膠、小麥、玉米、豆類等相比，跌幅應該是*小的一個，但依然滑破高位整理區域152 0173 3840元上方；周五雖然外盤續跌，鄭棉卻再次表現出較強的抗跌性，企穩收陽，是否會對后期整體市場產生趨勢性改變呢，目前來看可能性不大：
　　**，07年棉市的黑色開局，是整個商品市場所致，尤其是以國際金屬、原油為代表。農產品市場也難逃干系，同時美元匯率連續兩天的大幅升值，使國際對沖基金遭遇較大沖擊，CRB指數暴跌，由此帶來了國內商品市場首日的全線下挫，多個品種出現跌停格局，而棉市并未出現太大的利空消息；從資金角度而言，由于2007年股指期貨將于推出，股市頻創新高的（滬綜指目前沖至2800元上方）熱情助長了市場對整個證券投資的熱情，因此不少分析家擔心，未來期市尤其是商品市場的資金會不會就此向金融方面轉移，從而帶來市場的失血行為，也成為了新年來關心的問題之一；
　　其次，后期基本面趨于好轉，尤其是國內方面將利于棉價的反彈。在市場所擔心的一系列政策包括收儲、滑準稅變動以及配額增發的時機等逐漸在06年歲末獲得明晰后，對于資源的階段性供應狀況分析顯得異常關鍵，暫且將目前國內的總體產需的預測認為是適當的，退一步講若非此整個的后期演繹也無法推進，進而按照國家發改委領導前期所指出的，2007年增發配額原則上3月份考慮予以發放，盡管國際棉價理論上依然偏低，但此前可供國內所消耗的外棉也僅是1％關稅內的89.4萬噸配額量，十分有限，且資源屬于稀缺，使紡織企業陷入不采購地產棉而無資源可選的境地，無疑助推國內棉價上行；
　　*后，需要防范棉價下跌的一個因素是國際棉價出現大幅下滑。在2006年底國家滑準稅調整確定之后，有幾個關鍵價位市場應相當清楚：在CIF報價66.10美分上方，滑準稅征收在6％水平，完稅價不低于13850元；在CIF報價57.47-66.10美分區間，滑準稅征收在6％-13.9％范圍，完稅價不低于12950元，也就是此前的滑準稅計算方法；以上兩種情形依然確立了國內棉價的底部區間。
　　而唯有CIF報價在57.47美分下方時（低于41.95美分仍征收40％的滑準稅），完稅到港價才會低于12950元，國內棉價追隨國際棉價而下跌，*后的這種情形的確為年度國內棉價“無底”確立的基調，但從后期國際棉花市場資源尤其是出口大戶美國市場以及中國市場來看，棉價跌落此區間的可能性很小；也許棉價后期出現滑落的*后一種可能就是我們的假設存在問題，即中國國內的數據*后證明是不準確的，尤其是商業及工業庫存數據，果真如此依然要等到06/07年度末期來說話，也就完全脫離市場的可預測性。（首創期貨提供）