??自9月25日以來，雞蛋期貨價格節節攀升，主力152 0173 3840合約于昨日盤中一度創下逾八個月以來新高4251元/500千克，走出“十連陽”的喜人走勢。

??但在創下“十連陽”以后，雞蛋期貨今日出現了小幅回調，截止收盤，雞蛋期貨主力合約報4204/500千克，跌0.52%，成交15.9萬手。

??現貨面：周二全國主產區雞蛋價格繼續上漲，均價3.82元/斤，較15日上漲0.09元/斤，其中河南地區均價*高4.0元/斤，遼寧地區均價*低3.71元/斤。周二全國地區雞蛋價格再次上漲，銷區北京、上海漲，產區全面反彈，突破四元地區增多;近期在產蛋雞存欄緩慢回升，各地區庫存基本不多，蛋價反彈導致蛋商要貨積*性增強。

??芝華數據顯示，*新2018年9月全國蛋雞總存欄量為12.98億只，環比增加0.37%，同比減少6.08%;在產蛋雞存欄量為10.88億只，環比增加1.90%，同比去年減少6.59%;后備雞存欄量為2.10億只，環比減少6.85%，同比減少3.38%;育雛雞補欄量6343萬只，育雛雞補欄量5963萬只，環比減少5.99%，同比減少26.51%;青年雞存欄量環比減少9.41%。同期公布的雞齡結構數據顯示，2018年9月育雛雞占比從上月的9.17%繼續下降至7.12%，青年雞占比從上月的14.99%繼續下降至12.05%，主力產蛋雞占比從上月的61.62%大幅飆升至69.34%，即將淘汰雞占比從上月的14.22%回落至11.49%;

??雞蛋走強體現在“三個預期”

??對于雞蛋期貨近期的偏強走勢，信達期貨分析師張秀峰表示，這一波雞蛋行情的走強因素體現在“三個預期”，**個預期是反映了春節前備貨需求的預期，季節性的預期是一個較為長期的預期，在中秋國慶雙節備貨行情沒有體現的前提下，這個預期就成為了這一波上漲的背景因素;第二個預期是市場擔心環保政策對蛋雞存欄影響所帶來的;第三個預期是蛋雞存欄量預測環比或者同比下降的預期。因此，他認為雞蛋期貨“十連陽”行情整體是由這三個預期共振所帶來，然后又由市場因素發酵而產生的行情。

??方正中期期貨分析師霍雅文則表示，近期雞蛋合約走勢偏強，一方面是受央行降準帶動資金流動，市場資金大量流入大宗商品市場;一方面得益于蛋雞養殖成本端豆粕價格大漲，多頭情緒帶動飼料養殖產業鏈下游產品價格提升。

??短期雞蛋仍有向上的趨勢

??在走出“十連陽”的喜人走勢后，今日雞蛋期貨出現了小幅回調。對于當前的回調，張秀峰認為這反映更多的是一個技術上的回調需求，目前“三個預期”的邏輯還是成立的，也就意味著短期雞蛋仍有向上的趨勢，可能回調之后還有上漲的空間。但是需要注意的是，當前養殖利潤較高會使得老齡蛋雞延遲淘汰，帶動雞蛋供應的改善，同時作為中長期因素的環保和季節性暫時無法快速兌現，那么如果目前大幅升水的期貨價格得不到現貨價格上漲的跟進，隨著時間的推移，基差回歸可能會以期價下跌來實現。因此建議投資者觀望為宜，等待后期入場機會。

??中財期貨研究員王慶文則表示，供應方面，蛋雞存欄量同比下降，蛋雞8月補欄少于往年，而5-7月雛雞補欄決定四季度蛋雞存欄，養殖戶淘汰意愿較弱，出現延遲淘汰現象，淘雞數量降低，雞蛋供應會略有降低。需求方面，本季度需求屬于淡季，整體需求不會有明顯變化。綜合來看，四季度，雞蛋現貨價格或在3700-4400元/500千克區間震蕩，按正常升貼水來算，期貨152 0173 3840合約合理價格區間應該在3800-4500元/500千克左右。