??雖然一直有逐漸趨緊的供需基本面，盡管自5月份以來芝加哥玉米期貨價(jià)格漲幅逾25%，但是在剛剛過去的兩個(gè)月時(shí)間里，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格走勢(shì)依然選擇以回調(diào)位主基調(diào)。大連商品期貨交易所玉米期貨價(jià)格自4月中下旬突破2000元以來，在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)整體不佳的帶動(dòng)下，無視外盤突破5年高位的強(qiáng)勢(shì)上漲，逆勢(shì)向下運(yùn)行，并于上周再度下滑至152 0173 3840元/噸附近。期貨價(jià)格進(jìn)一步帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，近期國(guó)內(nèi)港口報(bào)價(jià)和產(chǎn)區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)紛紛回調(diào)，前期表現(xiàn)火爆的臨儲(chǔ)拍賣也降溫不少，價(jià)格與期望的背離之中，彷徨與不解涌上很多投資者心頭。

??不過，在剛剛結(jié)束的一周里，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格止跌回升，回調(diào)結(jié)束后的玉米價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)上行趨勢(shì)。截止6月21日當(dāng)周，大連商品期貨交易玉米期貨價(jià)格在創(chuàng)出兩個(gè)月新低之后企穩(wěn)，主力1909合約價(jià)格報(bào)收1954元/噸，較上一周結(jié)算價(jià)上漲16元或0.83%;與此同時(shí)港口報(bào)價(jià)和產(chǎn)區(qū)收購(gòu)價(jià)亦穩(wěn)中有升，雖然芝加哥玉米期貨價(jià)格沖高回落，但周中創(chuàng)出的464.25美分/蒲式耳的*高價(jià)，也是2014年7月以來的*高價(jià)，而當(dāng)期國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格運(yùn)行于2500元/噸。追溯往期價(jià)格而作出的比較，種植戶和投資者或許對(duì)本已看好后期走勢(shì)的玉米價(jià)格，有了更高的期待的憧憬。

??但事實(shí)上，無論是農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，還是普通商品價(jià)格走勢(shì)，都有其自身的內(nèi)在規(guī)律，未來玉米期貨價(jià)格能否上漲，還要收以下幾個(gè)因素影響。

??一是臨儲(chǔ)拍賣價(jià)格和交易熱情。今年臨儲(chǔ)玉米拍賣已進(jìn)行5輪，與首輪200元/噸溢價(jià)和超過90%的成交率的火爆場(chǎng)面相比較，*近一輪的臨儲(chǔ)玉米拍賣著實(shí)降溫不少，當(dāng)前玉米輪拍溢價(jià)也就10-50元/噸，而且成交率也大幅回調(diào)至50%以下。或許人們將臨儲(chǔ)拍賣降溫理解為消費(fèi)不振，但如果從往年成交紀(jì)錄和當(dāng)前儲(chǔ)備小麥拍賣不足10%的成交率來看，當(dāng)前的氛圍已很是不錯(cuò)。后期，若下游采購(gòu)更為積*，進(jìn)一步推助臨儲(chǔ)玉米拍賣進(jìn)度之后，國(guó)內(nèi)小麥期現(xiàn)貨大漲局面或?qū)@現(xiàn)。

??二是國(guó)際玉米漲勢(shì)能否持續(xù)。雖然每年720萬噸的進(jìn)口配額，對(duì)于國(guó)內(nèi)2億多噸的玉米消費(fèi)微不足道，但是在種植結(jié)構(gòu)調(diào)整深入推進(jìn)之后，未來玉米從國(guó)外大量進(jìn)口、價(jià)格進(jìn)一步和國(guó)際接軌的趨勢(shì)漸近。或許也因于此，具有全球玉米價(jià)格風(fēng)向標(biāo)的芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期貨價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，自5月份以來，其主力合約從*低的343美分/蒲式耳，在不到兩個(gè)月的時(shí)間上漲至周五收盤的434.2美分/蒲式耳，漲幅接近30%。不得不承認(rèn)，當(dāng)前全球玉米確實(shí)有逐漸趨緊的基本面，但是短期內(nèi)暴漲原因還有待驗(yàn)證，一旦外盤玉米持穩(wěn)并選擇上行，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格或許也會(huì)布其后塵。

??三是下游消費(fèi)數(shù)據(jù)支撐。很多人將玉米價(jià)格自4月下旬以來的下跌，歸因于非洲豬瘟疫情帶來的消費(fèi)不振，在我們看來，這一原因不能說沒有，但即使有也不應(yīng)定為主要原因。因?yàn)樽越衲瓿跻詠恚侵挢i瘟疫情帶來的生豬和可繁育母豬存欄量降至歷史低位，就已經(jīng)成為事實(shí)上的基本面，可就是從3月份開始，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格依然從1800多元上漲到4月份的2000元/噸上方。經(jīng)歷了這么長(zhǎng)的時(shí)間，國(guó)內(nèi)疫情仍然時(shí)有發(fā)生，但對(duì)市場(chǎng)的影響逐漸淡化，其帶來的飼料消費(fèi)大幅減少預(yù)期也不斷降低，在國(guó)內(nèi)飼料消費(fèi)總體變化不大的情況下，或許深加工更應(yīng)該將未來玉米消費(fèi)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。

??當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)，并有回升繼續(xù)上揚(yáng)跡象，從以上分析可以看出，接下來的時(shí)間里，如果臨儲(chǔ)玉米拍賣重拾開盤時(shí)的火爆，外盤玉米價(jià)格上漲得到市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證，在玉米深加工需求逐漸回暖之際，未來玉米價(jià)格或?qū)⒅匦聠?dòng)漲勢(shì)，長(zhǎng)期牛市格局雛形或?qū)@現(xiàn)。