作者:百檢網 時間:2021-12-28 來源:互聯網
??東阿阿膠(000423.SZ)業績還未出現止跌回暖趨勢。
??據公司10月30日晚間發布的三季報顯示,今年前三季度,公司實現營業收入28.30億元,同比下降35.45%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(下同)為2.09億元,同比下滑的幅度達到82.95%。而今年中報,公司凈利潤是下滑77.62%。
??東阿阿膠表示,受整體宏觀環境以及市場對價值回歸預期逐漸降低等因素影響,公司主動壓縮渠道客戶庫存并控制發貨,從而對經營業績產生一定影響。
??東阿阿膠主動控制發貨,迫于無奈。2010年到2018年這九年間,東阿阿膠密集漲價,公司主力產品阿膠塊出廠價上調的次數高達11次。這種密集調價行為盡管催生市場繁榮,但也留下了后患,有些經銷商依賴囤貨來盈利。今年7月份,東阿阿膠在召開的機構投資者電話會議中坦言,公司漲價,所有渠道商都盈利,因為阿膠保質期是五年,如果經銷商囤貨,差價收益就比較大。
??市場好時,經銷商囤貨的話,或許可以不愁賣。市場不好時,渠道囤貨或變成危機。
??去年下半年起,阿膠銷售市場銷售行情急劇轉下。也是從下半年起,多地人力資源和社會保障部門對全國醫保定點零售藥店加強監督,開展嚴打騙保行動。醫保刷卡消費在藥店中占有舉足輕重地位。中康CMH統計的數據亦顯示,醫保刷卡消費在零售市場的占比已達到了四成多。多位分析人士曾對**財經記者表示,藥店渠道的醫保控費政策,對補益養生類的產品是一大沖擊,因為有些消費者習慣于用醫保刷卡消費這類產品。
??銷售市場變冷,加上整個阿膠行業競爭日益激烈,甚至有競爭對手采取猛烈降價、大范圍促銷行動,某種程度也在對東阿阿膠在造成沖擊。
??從東阿阿膠的三季報來看,公司去庫存還在進行中。同花順數據顯示,雖然對比去年同期,公司今年前三季度存貨已減少了5.89億元;但存貨周轉天數仍居高不下,仍高達約710.53天。去年前三季度,公司存貨周轉天數是652.33天。今年中報,公司存貨周轉天數為733.50天。今年8月份,華泰證券在發布的研報中表示,公司基于長遠考量,主動進行渠道調整,預計渠道調整至少延續至2020年。
??或為推動渠道銷售,東阿阿膠也在放寬經銷商的回款速度。公司三季報顯示,截至今年9月30日,公司的應收賬款達到22.73億元,較去年年底同比增加了152 0173 3840.94%。公司亦解釋稱,受宏觀環境影響,公司對戰略客戶授信增加。
??目前,東阿阿膠在渠道上也在尋求新突破。今年7月份,東阿阿膠也表示,公司正在通過社交媒體和電商,從傳統渠道驅動轉向消費者驅動、由文化營銷升級為學術營銷,讓阿膠從高端向中低端滲透,利用品牌勢能,擴大市場邊界和消費者群體。
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