百勝餐飲集團就要一分為二了。

2015年10月20日，百勝餐飲集團(美國紐約證交所交易代碼：YUM)對外宣布，百勝餐飲集團將分拆成“百勝中國”和“全球百勝餐飲集團”兩家獨立的上市公司。屆時，中國業務將正式剝離。在中國市場，百勝中國將擁有肯德基[微博]，必勝客[微博]和塔可鐘三大品牌的**特許經營權。

這種變化，對于百勝餐飲集團來說到底意味著什么？這家餐飲巨頭能否走出業績增速放緩的魔咒呢？

更加重視中國市場

對于百勝來說，一分為二一定是有理由的。

對此，百勝餐飲集團首席執行官GregCreed表示：“在分拆完成后，兩家獨立的公司將聚焦各自的業務重點，根據自身業務發展需要來調配自己的資源，尋求優化資本結構及資本分配的戰略。這將給投資界提供鮮明的投資主題和能見度，吸引不同取態和需求的長期投資人。”

此外，Creed還認為，百勝餐飲集團將成為擁有行業**品牌的專注的特許經營商，擁有典型特許專營企業的更為穩健的盈利能力，同時受益于中國業務這一特殊驅動力。另外，百勝的中國業務已自給自足并具備進一步釋放規模的能力，在管理層的有力領導下，將*大程度上發揮所有潛力，以獨立運營的形式繼續把握在中國市場的巨大機遇。

公開信息顯示，百勝餐飲集團總部設于美國肯塔基州的路易斯維爾市，在全球125多個國家和地區擁有超過41，000家連鎖餐廳。百勝2014年的營業額超過152 0173 3840億美元，在財富世界五百強中排名228。

此外，百勝餐飲集團旗下肯德基、必勝客和塔可鐘三個餐飲品牌分別在烹雞、比薩、墨西哥風味食品連鎖餐飲領域居全球領導地位。在美國以外市場，百勝以每天平均新開5家門店的紀錄成為全球零售業發展的領軍企業。

再看看中國市場，總部位于上海的百勝中國已經是中國餐飲業的**企業，旗下的約6，900家餐廳遍布全國1，000多個城市，該公司2015年計劃新增700多家直營門店并預計在未來將其在中國大陸運營的餐廳數量擴大至逾2萬家。

既然經營的好好的，為何還要一分為二呢？在百勝官方看來，“百勝中國將具備投資吸引力和巨大的增長潛力，百勝中國計劃以無顯著債務的財務結構獨立出來，有強大的財務能力投資自身業務”。

啥意思？有點沒整明白。那好吧，百勝繼續解釋稱，中產階層迅速擴大的市場背景下，百勝中國有潛力從如今的約6，900家餐廳在未來拓展至20，000家或更大的規模，現有的餐廳有強勁的營業額和利潤增長潛力，公司也期待逐步提高其主營產品和拓展送餐業務等多種新興服務。

百勝餐飲集團，作為一家擁有三大標志性品牌的全球*大餐飲企業之一，將致力于擴大肯德基、必勝客和塔可鐘。百勝餐飲集團將逐步成為一家特許經營商，其門店網絡中的特許加盟店占比計劃在2017年底前達到至少95%。集團在全球的餐廳基數將達41，000余家，由旗下特許加盟商開設的新店每年約2，000家。

在百勝餐飲集團看來，就本次分拆，百勝餐飲集團將致力給于股東創造資本回報，唯待集團的財務結構和資產負債更符合特許加盟經營商同業的高杠桿水準，從而過渡為非投資級別信貸評級。藉此，公司還可以形成一個持續的資本回報框架，基于每股收益優化公司長期增長率，集團預計分拆后的兩家獨立上市公司并不會因此而產生附加的運營成本。

受業績不佳困擾

扯那么多，凈整沒用的。其實在筆者看來，此次拆分很可能與百勝在中國的近期表現不佳有關。

百勝在上周四(10月15日)下調了全財年利潤和中國同店銷售額(開業至少一年的連鎖店的同期銷售額)預期，他們的說法是“中國的市場動蕩，銷售情況難以預測”，之后百勝股價便應聲暴跌17%。

“中國業務恢復的速度比預期慢，”百勝CEOGregCreed在一份聲明中曾表示，“由于中國業務全年預估下降，加上額外的匯率變動沖擊，我們現預期2015年增幅遠低于我們至少10%的目標”。

此前的2015年8月19日，百勝集團[微博]突然宣布，其中國事業部主席兼首席執行官蘇敬軾將“退休”。這也是百勝中國成立26年以來首度換帥，接替者為60歲的MickyPant。

其實，跨國企業的職業經理人并不存在“到點退休”的問題，且接任者也僅比蘇敬軾年輕3歲，由此來看蘇敬軾并不是百勝中國官方所說的那樣到點退休，又不是國有企業退啥休？因此外界更多認為，蘇敬軾的退休與百勝餐飲集團在中國的近幾年略顯疲軟的業績有一定關聯。

蘇敬軾的時代雖然結束了，但是其對百勝餐飲集團在中國的發展立下了汗馬功勞。這么說吧，其實蘇敬軾曾經也是一個猛男。他于1998年出任百勝中國總裁，一路帶領旗下品牌肯德基和必勝客一路狂奔，把麥當勞[微博]拋在了身后；在此期間，蘇敬軾還帶領百勝完成了對中國小肥羊的收購，并在中國自創中式餐飲品牌東方既白。

有三個數據可以表明蘇敬軾的貢獻到底有多大。以肯德基為例，該品牌是進入中國市場的**西式快餐連鎖，現今已成為了外國企業中的**品牌，在1，000多個城市擁有約4，900家餐廳。肯德基的品牌足跡遍布一線至六線城市，規模約為*強競爭對手的兩倍。

其次，再說說必勝客歡樂餐廳，這國內**將比薩和西式休閑餐飲理念引入中國的餐廳連鎖，為中國本土西式休閑快餐的**品牌，在近400個城市擁有超過1，400家餐廳。

*后，必勝宅急送[微博]在2001年將比薩送餐業務引入中國，現今在40個城市擁有約300家必勝宅急送。盡管仍處于發展初期，業務已在不斷擴張的家庭送餐服務領域處于**地位，同時開展第三方平臺合作，致力于加快自身發展。

然而，一切都毀于食品安全事件。鏡頭回放到2012年年底，央視新聞頻道對于速成雞事件的報道，讓肯德基和百勝餐飲集團卷入風波中。于是，一只迅速生長并被推向餐桌的雞，正引爆一場有關食品以及原料供應鏈安全的社會大討論。

當時的情形和去年7月份發生的福喜“問題肉”事件如出一轍，只不過供應商換了名頭，而涉事的主角依然還有肯德基的名單，雖然麥當勞當時受“速成雞”事件影響小些，但是其也卷入了這個事件中。

受困于福喜等食品安全事件影響，百勝中國2014年第三季度、第四季度同店銷售分別下滑16%和14%。7月剛剛公布的百盛二季度財報顯示，中國同店銷售較上年同期下降10%，中國市場的可比銷售額已連續4個季度下滑。

現如今，百勝餐飲集團一分為二，分拆完成后，百勝餐飲集團將由Creed領導，百勝中國將由今年8月被任命為百勝餐飲集團中國事業部首席執行官的MickyPant(潘偉奇)領導。作為特許經營權專營公司，百勝餐飲集團將致力于擴大肯德基、必勝客和塔可鐘的全球布局和提升業績表現。　　據筆者了解，上述交易的完成取決于若干先決條件，這些條件包括，但不限于，獲得百勝餐飲集團董事會的*終批準，相關監管部門批準，稅務相關問題的咨詢建議，提交上市公司相關監管文件生效，以及由董事會決定的其他相關證券規定及條款。

盡管百勝中國未來會獨立上市運作，但是能否拯救百勝在華日益下滑的業績依然是個未知數。在筆者看來，中國市場相比三十年前已經發生巨變，這需要百勝中國掌舵人正視眼前的困難，而不久前剛剛離任的蘇敬軾并沒有很好的解決這一問題，比如如何消除福喜“問題肉”等食品安全事件的不良影響。

對于百勝餐飲集團來說，自我拆分僅僅是自我救贖的**步，下一步能否創新發展，適用中國的新形勢，值得其管理層認真研究與思考。