近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于建立健全生態產品價值實現機制的意見》，其中提出要推動生態資源權益交易、加大綠色金融支持力度等多項政策。

　　在一系列政策的鼓勵下，盡管銀行業積*加強綠色金融業務的布局，但綠色金融產品依然難以滲透到社會各個領域。

　　日前，《中國經營報》記者在基層調研時了解到，綠色金融落地難，其中一個主要原因正是企業缺乏傳統意義上的合格押品，銀行機構迫切需求生態資源權益交易加速落地。同時，部分銀行也因為欠缺完善的綠色金融產品體系和管理體系，而牽絆綠色金融落地。

　　“與傳統項目相比，金融機構綠色金融項目推進所需的綠色金融專業性較強，銀行有效識別綠色項目和開發相應產品和服務能力需要進一步提升。”恒豐銀行公司金融部副總經理耿偉指出。

　　排污權抵押貸款樣本：探路生態資源權益抵押

　　隨著生態文明建設逐漸深入，監管層和金融機構對于發展綠色金融日漸重視。2020年末，我國綠色貸款余額約1.8萬億美元，綠色債券存量約1250億美元。

　　但記者在基層走訪時了解到，綠色金融產品與傳統金融產品存在差異。某國有銀行人士指出：“很多綠色金融企業不具備傳統意義上的合格抵押物，但在生產過程中存在一些必備的生產要素，具備進行交易的特質，比如用水權、排污權、碳排放權等。這就需要銀行創新信貸產品、調整信貸標準，還需要制定定價標準、評級標準等一系列新規則。”

　　以排污權為例，近日，記者在我國印染**大省浙江省走訪時了解到，當地的印染企業就曾面臨很大的融資難題。

　　據了解，印染行業發展初期企業均各自為政，技術老舊、設備不齊全，粗放擴張發展模式，印染行業呈現“高污染、高能耗、高排放”。印染行業的行業集中度低，大量中小企業無力承擔高昂的環保設備費用來達到廢水排放標準。因此，這一領域一度被銀行認為是“黑色產業”，融資困難。

　　為化解印染企業“三高癥”，2010年紹興市柯橋區啟動實施印染集聚升級工程，按照“綠色高端，****”的總體目標，通過印染集聚、整治提升、節能減排、淘汰落后、生態治理等重要舉措推動產業升級轉型。

　　同時，為緩解印染企業的融資難題，2008年浙江省紹興市作為全國排污權有償使用和交易試點，**建立排污權交易制度，實行總量控制型的排污權有償使用和交易。排污權是指排放者在環境保護監督管理部門分配的額度內，并在確保該權利的行使不損害其他公眾環境權益的前提下，依法享有的向環境排放污染物的權利。排污權在紹興當地市場可以通過市場交易、公開競價、直接出讓等方式進行交易。排污權的可交易的特點，使之具備了可抵押的屬性。

　　可流轉的排污權，給印染企業的融資帶來了新的希望。隨著相應制度和規程的逐漸完善，使排污權抵押貸款更具可操作性，多家銀行布局研究排污權抵押貸款。

　　恒豐銀行紹興支行負責人唐之偉指出，銀行開展排污權抵押貸款的難點，主要是排污權并不是傳統意義上規范的抵質押品，銀行需要將其錄入系統，并進行一系列制度調整。

　　自開展排污權抵押業務以來，恒豐銀行紹興支行累計支持由排污權抵押的印染企業14家/次，累計發放貸款8152 0173 3840萬元。位于紹興市柯橋區的浙江愛利斯染整有限公司(以下簡稱“愛利斯染整”)正是排污權抵押貸款的受益企業，該公司日排污指標9844.1噸，恒豐銀行紹興支行為其進行充分評估之后，以其名下9844.1噸/日排污權作抵押，給予授信1.47億元，助力企業生產及轉型升級。

　　完善頂層設計推動綠色金融落地

　　排污權作為押品如何進行估值？唐之偉認為，一般銀行對排污權的定價是參考從前行業的情況，但該行主要是參考政府的指導回購價以及市場的價格，提升了押品的價值。

　　“排污權是印染廠必備的生產要素，排污量與企業生產能力相匹配的。根據柯橋區的規定，企業每個月的生產排污量是有限定的，逼近限定排污量就要減產或停產。”愛利斯染整董事長陳建鋼告訴記者，“企業如果要擴大生產，有三條路徑，一是進行設備改造，二是提升污水處理能力，三是并購排污權。因此，現在的排污權十分緊俏。”

　　據了解，排污權的價格為**一價，從*近一次排污權拍賣的情況看，拍賣價格多于5萬元/噸，如果拍賣規模較大，價格可能是3萬元/噸，規模小的可能要5萬元/噸。

　　“推進綠色金融項目由于涉及對融資對象環保信息的判斷、環境風險的評估和金融產品的定價，需要金融機構進一步提升自身在環保技術、法規和金融兼備的復合型能力來實施。”耿偉如是說。

　　談及綠色金融業務的貸后管理，唐之偉告訴記者，與傳統行業貸款類似，依然是看企業經營狀況，同時要關注排污價格變動。

　　上述國有銀行人士提示道，銀行在開展綠色金融業務時，要注意資產質量挑戰。“產業的轉型、需求、運營成本、利潤和現金流的變化，排污能力、碳排放等涉及環保的生產要素的強度差異，將導致相關行業企業的財務狀況發生不同程度的變化，并影響這些企業貸款的償付能力。”

　　據了解，2020年，恒豐銀行持續加大在軌道交通、新能源、節能環保、綠色農業等行業客戶綠色信貸投放工作，綠色信貸余額較同期增長52.8%；綠色信貸中不良貸款0.21億元，占全部綠色貸款的0.2%，資產質量保持良好水平。

　　某城商行管理層告訴記者，銀行要向推動綠色金融業務，需要完善頂層設計，強化組織領導，不斷夯實各部門的工作職責，完善綠色金融管理體系，這樣才能促進綠色金融業務的落地。

　　坐落在長江經濟帶***轉型升級示范開發區的海寧經濟開發區內的海寧光耀熱電有限公司(以下簡稱“光耀熱電”)，就體驗到了恒豐銀行綠色信貸的響應速度。

　　據悉，光耀熱電主要向海寧市經濟開發園區內企業提供蒸汽、電力服務，全年供蒸汽量約為90萬噸。2020年，為響應國家大力發展天然氣分布式能源系統調整能源結構和提高能源利用率的要求，光耀熱電計劃實施生產過程清潔化改造，擬籌建發展天然氣分布式能源站項目。但這一項目總投資近6.1億元，擬于近期一期進入投產階段，為保證項目順利進行，光耀熱電還面臨項目資金不足的問題。

　　彼時，有多家銀行針對光耀熱電的融資需求積*開展了盡調、為其制定融資方案，恒豐銀行嘉興海寧支行了解到該企業產業結構調整的情況，敏捷響應客戶融資需求，與光耀熱電深入溝通后，嘉興海寧支行探索銀企綠色金融合作發展新模式，積*推進該筆項目貸款，歷時3個月，*終促成項目融資貸款落地。