據(jù)全國棉花交易市場統(tǒng)計6月1日-6月7日，公路出疆棉運輸量總計5.25萬噸，環(huán)比減少0.35萬噸，同比增加2.84萬噸，總體看來出疆棉運輸量持穩(wěn)并優(yōu)于去年同期。下游方面，近日鄭棉價格維系強勢，紡企成本上升，但成本難以向下傳導，棉紗價格持弱，虧損情況仍在惡化。疊加6-8月是傳統(tǒng)紡織淡季，海外訂單本就匱乏，預計對棉花的需求將會減少，鄭棉上行壓力較為明顯。

　　【市場概況】

　　 ? ? ?【價差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ? ?6月8日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價差為-18/噸，價差較上個交易日下跌81元/噸。

　　 ? ? ?截至6月8日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-535元/噸，價差較上一交易日下跌20元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ?6月8日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價差-233元/噸，價差較上個交易日下跌152 0173 3840元/噸；ZCE2009-ICE2007合約盤面價差2435元/噸，價差較上一交易日下跌231元/噸

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ?截至6月8日鄭棉倉單量23326張(約100.3萬噸)，較前一日增加196張(8428噸)，有效預報量為3093張(約13.3萬噸)，較前一日減少273張(約1.2萬噸)；倉單及有效預報總量共113.6萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價71.35美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價66美分/磅，巴西M到港價70美分/磅，外棉到港價較上一交易日普遍集體上漲1.25美分/磅。據(jù)CFTC(美國商品交易管理委員會)*新公布的基金持倉報告，截至6月2日，ICE棉花期貨市場非商業(yè)性期貨加期權(quán)持倉凈多單10610張，較前一周則增加6380張，顯示多頭信心不斷增加。但市場依舊擔心現(xiàn)階段中美關(guān)系的不確定性可能會對沒面出口造成不利影響。ICE期棉12合約周一收盤報60.22美分/磅，較上一交易日下跌0.82美分/磅。從技術(shù)面來看，MACD紅柱微幅縮量。DIFF和DEA擬合金叉向上發(fā)散且處于0軸之上，KDJ擬合金叉向上發(fā)散，技術(shù)指標處于強勢，關(guān)注近期倉量變化。

　　據(jù)全國棉花交易市場統(tǒng)計6月1日-6月7日，公路出疆棉運輸量總計5.25萬噸，環(huán)比減少0.35萬噸，同比增加2.84萬噸，總體看來出疆棉運輸量持穩(wěn)并優(yōu)于去年同期。下游方面，近日鄭棉價格維系強勢，紡企成本上升，但成本難以向下傳導，棉紗價格持弱，虧損情況仍在惡化。疊加6-8月是傳統(tǒng)紡織淡季，海外訂單本就匱乏，預計對棉花的需求將會減少，鄭棉上行壓力較為明顯。

　　昨日鄭棉09合約沖高回落小陰報收11985元/噸，期價較上一交易日維持不變。持倉減少7676手，至40.4萬手。從技術(shù)面來看，MACD紅柱微幅放量，DIFF與DEA擬合金叉并在0軸上方的強勢區(qū)域，KDJ指標擬合金叉向上發(fā)散，目前布林通道微幅張口預計鄭棉有向上突破的可能，但期價沖高回落顯示上方壓力較為明顯，且連續(xù)兩日收于布林上軌線上方，謹防近期有技術(shù)修正的可能。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約短期運行區(qū)間11700-12500。鄭棉近日走勢偏強，但上方壓力仍存，建議前期入場的長線抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，建議短線交易者可逢高沽空，倉位控制在5%以內(nèi)，盈虧比2.5:1(僅供參考）