268萬(wàn)噸！

　　PTA流通環(huán)節(jié)庫(kù)存再刷新高！

　　今年春節(jié)以來(lái)，PTA社會(huì)庫(kù)存始終處于區(qū)間波動(dòng)狀態(tài)，偶有去庫(kù)，但去庫(kù)幅度并不大。目前，PTA社會(huì)庫(kù)存再次刷新了近幾年的新高。

　　 ? ? ?而造成這一現(xiàn)象的*主要原因，則是供需失衡。

　　產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，累庫(kù)繼續(xù)增加

　　2020年是PTA產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張的一年，即便有新冠疫情這樣的“黑天鵝”事件爆發(fā)，對(duì)PTA的整體投產(chǎn)計(jì)劃影響也是有限。**季度有中泰化學(xué)120萬(wàn)噸裝置和恒力4期250萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)，7月份恒力石化5期250萬(wàn)噸裝置兩條生產(chǎn)線也順利產(chǎn)出合格品，PTA的國(guó)內(nèi)產(chǎn)能基數(shù)達(dá)到5885.5萬(wàn)噸。新裝置投產(chǎn)使PTA難以走出累庫(kù)困局。

　　聚酯需求不佳，PTA去庫(kù)難

　　除自身供給格局加大之外，下游聚酯需求疲軟也是導(dǎo)致庫(kù)存不斷累積的重要原因。7月，面對(duì)高庫(kù)存的壓力，13家聚酯工廠公布了他們的減停產(chǎn)計(jì)劃，但是總體減產(chǎn)力度并不大。進(jìn)入傳統(tǒng)紡織淡季，再疊加海外疫情再度爆發(fā)，需求恢復(fù)難以預(yù)期，織造企業(yè)們采購(gòu)意向并不強(qiáng)，滌絲產(chǎn)銷持續(xù)清淡使得聚酯庫(kù)存走高，對(duì)PTA的需求更加減少，使得PTA難以去庫(kù)。

　　近期，多套PTA裝置開(kāi)始集中檢修。

　　其中包括寧波臺(tái)化120萬(wàn)噸裝置檢修兩周，三房巷120萬(wàn)噸裝置檢修1個(gè)月，揚(yáng)子石化65萬(wàn)噸裝置8月6日檢修兩周，華彬石化152 0173 3840萬(wàn)噸8月下旬降負(fù)5成。?；?50萬(wàn)噸裝置8月12日減產(chǎn)至7成，維持一周，另計(jì)劃9月15日起檢修半個(gè)月；逸盛寧波220萬(wàn)噸裝置9月1日計(jì)劃停車檢修2周，川化能投100萬(wàn)噸裝置9月10日起檢修2周。

　　PTA裝置集中檢修，能否為其去庫(kù)形成助攻呢？

　　小編認(rèn)為，這只能達(dá)到階段性去庫(kù)的效果，持續(xù)性去庫(kù)，還是很難。

　　PTA裝置在推遲很久之后，終于迎來(lái)了大面積的集中檢修，裝置檢修自然能使得庫(kù)存增長(zhǎng)緩慢，加上聚酯對(duì)PTA的剛性需求還是存在的，能夠使得PTA達(dá)到階段性去庫(kù)的效果。但是利空因素還是存在的。

　　01

　　聚酯庫(kù)存高位

　　從中國(guó)綢都網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，現(xiàn)如今聚酯市場(chǎng)整體庫(kù)存集中在33-39天；具體產(chǎn)品方面，其中POY庫(kù)存至11-17天，F(xiàn)DY庫(kù)存至22-31天附近，而DTY庫(kù)存則至30-39天左右?？梢钥闯?，目前聚酯庫(kù)存高位，且聚酯開(kāi)機(jī)率維持在91%左右的高位，后期大概率有上漲的趨勢(shì)，對(duì)PTA的需求會(huì)相對(duì)減少。

　　02

　　疫情嚴(yán)重，織造高庫(kù)存、少訂單

　　一方面，目前，海外多數(shù)國(guó)家又迎來(lái)了第二波疫情期，巴西、菲律賓、西班牙、德國(guó)等國(guó)家又陷入了疫情深淵，再度收緊限制措施，甚至進(jìn)入了重新封鎖。而織造市場(chǎng)在8月上旬迎來(lái)了一波行情，局部歐洲、中東訂單短期回歸還不能代表外貿(mào)市場(chǎng)的完全恢復(fù)，此波行情市場(chǎng)多認(rèn)為是透支了未來(lái)金九銀十的行情，再加上疫情嚴(yán)重，出口再度受阻。

　　另一方面，目前織造廠家接單情況依舊不理想，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)份額有限，僧多粥少，多數(shù)廠家除減產(chǎn)降負(fù)之外，庫(kù)存已經(jīng)累積到了一個(gè)高位。根據(jù)中國(guó)綢都網(wǎng)檢測(cè)的樣本企業(yè)顯示，目前盛澤地區(qū)坯布庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到了45-46天的高位?？椩焓袌?chǎng)不如意，反應(yīng)到聚酯原料層面，就是一個(gè)負(fù)反饋。

　　 ? ? ??PTA的庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)高位水平，裝置集中檢修為庫(kù)存帶來(lái)了一陣“及時(shí)雨”，供需能夠得到短期的向好。但疫情反復(fù)不管是對(duì)織造端還是原料端，甚至是聚酯原料端都是一個(gè)*大的利空因素，PTA具體行情走勢(shì)還是要管住接下去金九銀十的訂單變化。