【現貨概述】

　　2月14日棉花現貨指數CCI3128B報價至152 0173 3840元/噸(-8)；期現價差-381(現貨指數與05合約收盤價差)，滌綸短纖報價6600元/噸(+0)，黏膠短纖報價9600元/噸(+0)；CY Index C32S報價20560元/噸(+0)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價20858元/噸(+9)，內外棉紗價差-298；鄭棉倉單37385張(-53)，有效預報5160張(+160)；有效預報小幅增加。截止2月15日新疆累計加工量799.31萬噸，公檢量488.07萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價79.05美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價75.35美分/磅，巴西M到港價78.65美分/磅，外棉到港價較前一日集體大幅下跌，跌0.75美分/磅。近日巴基斯坦及印度兩國正在承受****的蝗蟲壓力，巴基斯坦官方表示蝗蟲目前每天破壞約為3.5萬人的口糧，創下該國27年內未見的蝗災。印度每年棉花的播種時間在5月中旬左右，應關注蝗災是否能得到有效控制，及對新年度棉花種植的影響。ICE期棉主力合約移倉換月至05合約，因缺乏明顯利好支撐，棉價再度下行報收68.3美分/磅，下跌0.33美分/磅。近期價格運行區間66-70美分/磅。

　　據交通運輸部發布通知，自2月17日起疫情防控期間全國所有收費公路免費。此次免費通行政策中客車、大貨車可同樣免費通行。這將有利于推動企業復工復產，減少物流成本。這是繼稅收減免、貸款支持以外又一項惠民政策，將為企業減輕負擔，減緩疫情給社會經濟帶來的壓力。本周儲備棉輪入*高限價因受鄭棉下行拖累影響較上周下跌420元/噸，棉企交儲積*性有所下降，輪入掛牌數量也從18000噸降至7000噸。周內累計成交15400噸，成交率為30.2%，平均成交均價13706元/噸。上周五，鄭棉05合約微幅下跌15元/噸，盤中報收13030元/噸，從均線系統看期價在短期均線處徘徊；MACD綠柱縮短，KD指標向上發散，技術指標有轉強跡象。從持倉來看05合約減少3519手，但09合約增加3592手，資金并未離場，短期鄭棉延續橫盤概率較大，短期運行區間12500-13300；5-9價差-460。

　　【操作策略】

　　近期鄭棉05合約短期震蕩偏弱。上游棉企繼續做好庫存風險管理；有庫存壓力者，可適量交售國儲。紡織企業已有(虛擬庫存)持倉可適量繼續留守，同時根據實際經營情況進行調整?；钯Q易企業逢基差走強階段加快點價銷售步伐。長線抄底資金建議輕倉留守，短線投機資金建議謹慎參與。(僅供參考）