8月17日，央行如約開展中期借貸便利(MLF)操作，但超預(yù)期的是，此次MLF操作規(guī)模達(dá)7000億元，遠(yuǎn)超8月5500億元的MLF總到期規(guī)模，同時，央行還開展了500億元逆回購操作，對沖到期量后，當(dāng)日實現(xiàn)流動性凈投放3400億元。此舉減輕了銀行負(fù)債端壓力，增加了貨幣的流動性，有利于減輕中小企業(yè)的資金壓力。

　　【市場概況】

　　 ? ? ??【價差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　? ? ? ?8月17日，鄭棉2101合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價差為517/噸，價差較上個交易日上漲80元/噸。

　　 ? ? ??截至8月17日收盤，鄭棉2101-2105合約價差為-365元/噸，價差較上一交易日上漲5元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ??8月17日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價差303元/噸，價差較上個交易日下跌128元/噸；ZCE2101-ICE2012合約盤面價差3287元/噸，價差較上一交易日上漲91元/噸。

　　【倉單及有效預(yù)報】

　　 ? ? ??截至8月17日鄭棉倉單量152 0173 3840張(約69.9萬噸)，較前一日減少122張(5246噸)，有效預(yù)報量為1379張(約5.9萬噸)，較前一日減少13張(559噸)；倉單及有效預(yù)報總量共75.8萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價73.4美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價64.3美分/磅，巴西M到港價68.5美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體上漲0.75美分/磅。據(jù)CFTC(美國商品交易管理委員會)*新公布的基金持倉報告，截至8月11日，ICE棉花期貨市場非商業(yè)性期貨加期權(quán)持倉凈多單51802張，較前一周則增加9459張，多頭氛圍不斷轉(zhuǎn)濃。此外CCI8月14日前后公布了8月16—31日期間的*新棉花庫存銷售底價與折扣，與8月份上半月數(shù)據(jù)相比，銷售底價上調(diào)了100-200盧比/坎蒂，印棉吸引力或?qū)⒂兴陆担@將對美棉銷售形成一定利好。隔夜ICE期棉12合約沖高回落收十字星陽線報63.23美分/磅，期價較上一交易日上漲0.28美分/磅。從技術(shù)面來看，MACD綠柱縮量。DIFF和DEA擬合死叉，KDJ指標(biāo)拐頭向上有擬合金叉的跡象，技術(shù)指標(biāo)處于弱勢。

　　8月17日，央行如約開展中期借貸便利(MLF)操作，但超預(yù)期的是，此次MLF操作規(guī)模達(dá)7000億元，遠(yuǎn)超8月5500億元的MLF總到期規(guī)模，同時，央行還開展了500億元逆回購操作，對沖到期量后，當(dāng)日實現(xiàn)流動性凈投放3400億元。此舉減輕了銀行負(fù)債端壓力，增加了貨幣的流動性，有利于減輕中小企業(yè)的資金壓力。

　　 ? ? ??昨日鄭棉01合約高開高走，盤中一路沖至12950元/噸，隨后在上軌線的壓力下棉價承壓回落，午后收盤報收12920元/噸，期價較上一交易日上漲80元/噸，01合約持倉增加2.4萬手，至32.5萬手，從技術(shù)面來看，MACD紅柱放量，DIFF與DEA有擬合金叉的跡象，KDJ指標(biāo)拐頭向上有擬合金叉的跡象，技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)強。

　　【交易建議】

　　建議前期入場的長線抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，短線交易日可逢高背靠上軌一線少量做空。盈虧比2.5:1(僅供參考）