【現貨概述】

　　3月19日棉花現貨指數CCI3128B報價至12223元/噸(-50)；期現價差-1128(05合約收盤價-現貨價)，滌綸短纖報價5920元/噸(-90)，黏膠短纖報價9300元/噸(+0)；CY Index C32S報價20500元/噸(-50)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價20766元/噸(+15)，內外棉紗價差-266；鄭棉倉單35152 0173 3840張(-143)，有效預報4584張(-88)；倉單及有效預報持續下滑。截止3月19日新疆累計加工量504.08萬噸，公檢量488.36萬噸。本周儲備棉*高限價12901元/噸，昨日實際成交15000噸，成交率****，平均成交均價12353元/噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價68.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價67.5美分/磅，巴西M到港價68.25美分/磅，外棉到港價集體大幅下跌，跌1美分/磅。新冠病毒確診人數加速上升，美國成為全球第6個確診新冠肺炎病例破萬的國家。各國陸續出臺相關政策穩經濟，歐洲央行宣布7500億歐元債券收購計劃。英國央行緊急降息并擴大購債規模。美聯儲再出重招聯手9大央行建立美元互換安排，此外美國總統特朗普關于疫苗藥物的講話進一步提振市場信心，美股周四收高，道指重新站上20000點關口，美油創史上*大單日漲幅。受疫情影響3.5-3.12一周陸地棉銷售數據小幅下降，陸地棉簽約銷售77268噸，較前周減少30%；陸地棉裝運83811噸，較上周裝運量減少13%。因需求憂慮加深ICE期棉暴跌至逾10年低點，期價*低探至53.64美分/磅，周四盤終報收55.31美分/磅，下跌1.46美分/磅，跌幅逾2.5%。均線系統延續空頭排列，MACD綠柱放量，技術指標處于弱勢。關注后期倉量變化，近期價格運行區間52-58美分/磅。

　　新冠肺炎愈演愈烈，多國確診人數加速上升，市場恐慌情緒不減，國內金融市場難以獨善其身，昨日上證指數收跌近1%，盤中一度創下13個月新低，商品市場一片慘淡，貴金屬、有色金屬等板塊，全線下跌，截止午市收盤，十余種商品跌停。文華商品指數向下探底，盤中一度觸及128.34一線，進一步靠近2016年低點106一線。國內棉市悲觀情緒亦有所加深，據了解目前國內現貨市場整體表現清淡，下游織廠訂單多數只到三月底，采購意愿明顯下降，紡企庫存開始累積。鄭棉受基本面及市場悲觀情緒影響，早盤低開后，一路下跌，期價大幅下挫，以跌停收盤，05合約盤終報收11095元/噸，下跌435元/噸，均線系統延續空頭排列；MACD綠柱放量，處于0軸以下弱勢區域，KD線擬合死叉向下發散，技術指標處于弱勢。持倉大幅減少6309萬手，至35.6萬手，關注后期倉量變化，短期區間10500-12500；5-9價差-440元/噸。

　　【操作策略】

　　鄭棉2005合約延續弱勢，進一步逼近歷史低點，或將繼續探底關注下方支撐10500，建議上游棉企繼續做好風險管理；下游紡企可依據訂單情況，待價格逼近歷史低點，適量點價補庫；激進的投資者考慮09合約探至歷史低點附近，輕倉試多，盈虧比4:1，倉位控制在15%以內。(僅供參考）