3月6日，OPEC會議上俄羅斯拒絕減產，在談判無果而終后，沙特阿拉伯主動打響原油價格戰，大幅降低售往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格，折扣幅度創逾20年來*大，美原油主力一度跌幅逾30%,大宗商品之王原油的淪陷帶動整個化工板塊集體暴跌，商品普跌。市場恐慌情緒飆升，避險品種黃金期價飆升至2013年以來的*高水平，顯現市場對于短期經濟的擔憂。國內文華商品指數周一跳空下行，*低探至152 0173 3840.16一線，跌破前低144.36一線，向下看106.06一線。鄭棉受此拖累05合約早盤跳空低開，盤中一度觸及跌停，盤終報收12175元/噸，下跌425元/噸，跌幅逾3%。均線系統呈空頭排列，布林通道向下，期價收于布林通道下軌線附近，交易重心下移。MACD綠柱放量，KD線交叉形成死叉，技術指標處于弱勢。期價大幅下挫，但目前持倉并未大幅消退，多頭并不甘心就此離場，關注后期倉量變化。本周儲備棉*高輪入限價為13144元/噸，實際成交9040噸，成交率60.27%，平均成交價格13135元/噸。

　　【市場概況】

　　 ? ??【價差結構與套利分析】

　　 ? ??3月9日，鄭棉2001合約與CCI3128B指數期現價差為-579/噸，價差較上個交易日下跌182元/噸。

　　 ? ??截至3月9日收盤，鄭棉2005-2009合約價差為-450元/噸，價差較上一交易日上漲20元/噸，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ??3月9日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差55元/噸，價差較上個交易日上漲158元/噸；ZCE2005-ICE1912合約盤面價差2492，價差較上一交易日下跌413元/噸。

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ??截至3月9日鄭棉倉單量35762張(約153.8萬噸)，較前一日減少138張(5934噸)，有效預報量為5940張(約25.5萬噸)，較前一日減少50張(約2150噸)；倉單及有效預報總量共179.3萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價74.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價70.3美分/磅，巴西M到港價74.3美分/磅，外棉到港價較前一日集體小幅下跌，跌0.5美分/磅。沙特發起價格戰使油價暴跌，令近來遭受新冠病毒疫情打擊的全球金融市場更加動蕩。美股周一慘遭血洗，三大股指跌幅均超過7%，道指狂瀉逾2000點，創下美股史上*大單日點數跌幅。衡量市場恐慌程度的CBOE波動率指數(VIX)盤中*高攀升至62.12點，創2008年金融危機以來新高。大宗商品普遍大幅下挫，ICE期棉跌至一周低位至61.39美分/磅，下跌1.41美分/磅，跌幅逾2%。均線系統呈空頭排列，MACD綠柱持續放量，處于0軸以下弱勢區域，技術指標維系弱勢，預計短期延續橫盤走勢，關注后期倉量變化，近期價格運行區間57-63美分/磅。

　　3月6日，OPEC會議上俄羅斯拒絕減產，在談判無果而終后，沙特阿拉伯主動打響原油價格戰，大幅降低售往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格，折扣幅度創逾20年來*大，美原油主力一度跌幅逾30%,大宗商品之王原油的淪陷帶動整個化工板塊集體暴跌，商品普跌。市場恐慌情緒飆升，避險品種黃金期價飆升至2013年以來的*高水平，顯現市場對于短期經濟的擔憂。國內文華商品指數周一跳空下行，*低探至152 0173 3840.16一線，跌破前低144.36一線，向下看106.06一線。鄭棉受此拖累05合約早盤跳空低開，盤中一度觸及跌停，盤終報收12175元/噸，下跌425元/噸，跌幅逾3%。均線系統呈空頭排列，布林通道向下，期價收于布林通道下軌線附近，交易重心下移。MACD綠柱放量，KD線交叉形成死叉，技術指標處于弱勢。期價大幅下挫，但目前持倉并未大幅消退，多頭并不甘心就此離場，關注后期倉量變化。本周儲備棉*高輪入限價為13144元/噸，實際成交9040噸，成交率60.27%，平均成交價格13135元/噸。

　　【技術分析】

　　? ? ?昨日鄭棉05合約早盤跳空低開，盤中一度觸及跌停，盤終報收12175元/噸，下跌425元/噸，跌幅逾3%。均線系統呈空頭排列，布林通道向下，期價收于布林通道下軌線附近，交易重心下移。MACD綠柱放量，KD線交叉形成死叉，技術指標處于弱勢。持倉減少1780手，至41.3萬手；成交量大幅增加2.4萬手，至39.1萬手，期價大幅下挫，但目前持倉并未大幅消退，關注后期倉量變化，05合約短期運行區間10500-12500；5-9價差-450元/噸。

　　【交易建議】

　　預計2005合約短期內震蕩偏弱繼續尋底，建議上游棉企可逢*端價格出現時適量補充虛擬庫存，以拉低整體資源成本；紡織企業已有(虛擬庫存)持倉可適量繼續留守，同時根據生產需要逢低點價補倉。長線抄底資金建議做好心理準備和資金準備等待偏低價格的出現(僅供參考）