近日聚酯市場接二連三的開啟促銷行情，雖然工廠都在下調，但下游市場貌似都不買賬，跟之前幾次促銷優惠活動反饋都要差的多。另外市場傳了幾天的化纖工廠減產計劃，陸續有眉目了。從公布的減產信息看來看，除了*近已經停下的大沃、榮盛、金綸，以及部分切片減產裝置，后續還有接近5000噸/天的減產，折算年產量接近152 0173 3840萬噸。按照這樣來估算，后續聚酯負荷大體可以降到90%附近。而裝置減產的原因，無非是庫存太高，效益不好。

　　需求支撐不足，降價促銷頻現

　　記者了解到，由于原料價格波動過于劇烈，對聚酯的負面影響很大。以滌綸長絲為主的聚酯產品也被動跟隨原料調價，影響到下游商家的采購情緒，下游采購偏謹慎，產銷連日低迷，長絲企業被動降價促銷。

　　對此，隆眾資訊分析師朱雅瓊表示，上半年“金三銀四”傳統需求旺季未見實質性的需求提升。原材料成本居高不下疊加海外疫情發酵使得終端紡服需求低迷，5月份以來部分終端織造企業反饋訂單較前期已有改善，然小批量的訂單不足以消化庫存，需求難有實質性的改善。“今年以來，聚酯產業開工負荷提升較快，月均開工在9成以上，終端織造開工多維持在7成附近，供需矛盾凸顯，因而上半年聚酯品種促銷頻率較快。”

　　以滌綸長絲為例，4月份三輪集中優惠促銷，下游逢低買入，滌綸長絲企業短期內出現去庫效果，然脈沖式產銷提前透支需求，活動結束后市場愈發冷清，且隨著促銷的頻率加快，促銷時間點也多成為下游采購的節點，因后市預期偏悲觀，用戶也多按需采購，以減緩原料庫存壓力。

　　進入五月份，終端織造行情備受關注，步入2021年至今，織造行情經歷了“淡季不淡，旺季不旺”的局面，市場的專注點全部在國內的織廠上面，行情的好與壞、訂單的多與少，大家的關注點都集中在了下游，人民幣匯率沖高、大宗商品突飛猛漲、海運費居高不下......小編就問，為何紡織市場近期一直平淡，甚至還有點往下坡走的趨勢？

　　印度訂單回流，并不像想象中那么“美好”

　　印度新冠疫情肆虐，不僅拖累本國經濟復蘇，還影響全球多個行業供應鏈，紡織行業便是其中之一。近期，就傳出了印度大量紡織訂單急轉至中國市場的消息。不過，記者調查發現，雖然確實不少國內企業收到了一部分轉移訂單，但是這些訂單卻并不像想象中那么“美好”。

　　山東一大型紡織企業負責人徐東告訴記者：“回流訂單并不是都由印度客戶下單，而是由歐美客戶直接下單，還有的是經過東南亞客戶轉手。上個月我們也接了一筆小單，這批單子生產量不大，但交貨期短，只有3周，所以利潤并不高。”

　　而對于印度訂單回流情況，一些沿海地區的紡織出口貿易商感覺并不強烈，“這些所謂回流訂單以中低端加工產品為主，大多是‘小散短’單，所以我們一般不會接，利潤不高而且風險較大，因為一旦疫情有所好轉，這些訂單就會又轉移回去，弄不好就是陪了夫人又折兵。”浙江寧波一公司總經理陳先生對記者說。同時按慣例“金三銀四”已近尾聲，雖然有一些內銷秋冬季訂單及出口訂單支撐淡季行情，但印度、巴基斯坦、孟加拉國等東南亞國家疫情充滿不確定性，加上前期回流的訂單以短單、小單為主，紡企接單很謹慎，需求增長不大；

　　而紡企近階段補庫進度低于業內預期的原因，從調查來看，還涉及部分中小企業現金流普遍偏緊，原料只能隨用隨買。

　　?限產保價、促銷策略，對聚酯工廠無疑飲鴆止渴

　　“階段性的促銷活動并沒有從實質性上改善企業庫存高壓的狀況，而下游用戶多已適應促銷采購的模式，因此后期若無促銷活動推動，聚酯銷售阻力將進一步加大，市場成交重心也將在一次次的促銷活動中不斷下探。而企業現金流達到盈虧平衡線附近狀態，企業勢必會考慮限產保價，促銷的模式對于聚酯產業而言，無疑飲鴆止渴。” 朱雅瓊說。

　　同樣，在朱立航看來，頻繁的降價促銷對產業鏈并不是一件好事，影響聚酯廠家的利潤，聚酯工廠也逐步開始檢修，聚酯開工逐步走弱，對原料的剛需支撐也將環比走弱。”朱立航稱。

　　目前，下游聚酯市場中，瓶片、短纖和切片等產品已經處于盈虧平衡或者虧損狀態，長絲產品豐厚的利潤也在被擠壓。CCF數據顯示，截至上周五，DTY和FDY庫存均已高于近5年同期水平，POY庫存處于近5年同期高位。

　　“目前，下游聚酯端整體走弱，利潤壓縮同時庫存高企，導致裝置檢修增多，預計后期負荷將明顯下滑。聚酯終端織造環節進入淡季，但目前短期終端訂單受618影響有所提升，短期尚有支撐，但后期訂單仍然較少，特別是海外訂單尚未恢復，整體下游終端需求支撐仍偏弱。”蔣碩朋認為，在終端需求疲弱、產銷持續走弱時，聚酯環節通過降價促銷達到去庫的目的，短期促進產銷，但并不能夠改善供需矛盾。

　　4-5月份長絲促銷了三四次，每次當日產銷放量，但是庫存很快又開始回歸，始終就是降不下去，而這還是建立在下游負荷目前高開的基礎上。不難想象，一旦下游負荷出現回落，長絲銷售會出現什么樣的境況！