“國(guó)貨之光”來(lái)了！

6月25日盤(pán)后，李寧(02331.HK)發(fā)布公告稱，預(yù)期集團(tuán)截至2021年6月30日止六個(gè)月將取得純利不少于18億元（人民幣，下同）。

值得注意的是，而李寧去年上半年凈利為6.83億元，去年全年凈利為16.98億，也就是說(shuō)，今年上半年凈利預(yù)計(jì)是去年同期的3倍多，且可能超越去年整年凈利。

公告一出，不少網(wǎng)友表示，”不愧是國(guó)貨之光！”

上半年凈利預(yù)計(jì)逾18億元

同比激增163.5%，或超越去年全年

6月25日，李寧發(fā)布公告，基于對(duì)集團(tuán)*新的未經(jīng)審核管理賬目的審閱及董事會(huì)目前可獲得的有關(guān)本集團(tuán)的資料，預(yù)期集團(tuán)截至2021年6月30日止六個(gè)月將錄得純利不少于人民幣18億元，而2020年同期則錄得純利人民幣6.83億元，同比增長(zhǎng)163.5%。

公告稱，該集團(tuán)業(yè)績(jī)改善主要是由于收入增長(zhǎng)超過(guò)60%以及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率持續(xù)改善。集團(tuán)截至2021年6月30日止六個(gè)月的業(yè)績(jī)尚待*終確定。

今年3月，李寧宣布集團(tuán)截至2020年12月31日的全年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2020年全年收入達(dá)144.57億元人民幣，較2019年同期上升4.2%。毛利則較2019年的68.05億元人民幣上升4.2%至70.94億元人民幣，集團(tuán)整體毛利率為49.1%，與上年持平(2019年：49.1%)。公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利16.98億元，同比增13.3%；

李寧去年上半年凈利為6.83億元，去年全年凈利為16.98億，也就是說(shuō)，今年上半年凈利是去年同期的3倍多，且已經(jīng)超過(guò)去年整年的凈利。

單月銷(xiāo)量暴漲800%

李寧身價(jià)已超130億

在諸多國(guó)際運(yùn)動(dòng)品牌銷(xiāo)售額遭遇滑鐵盧之際，國(guó)貨品牌高速崛起，一派火爆景象。

數(shù)據(jù)顯示，2021年4月李寧與安踏總體銷(xiāo)售額分別上漲72.3％、51.2％。其中，李寧集團(tuán)旗下“中國(guó)李寧”4月在天貓平臺(tái)的銷(xiāo)售額同比大漲800％，多款商品被賣(mài)到斷貨，可謂是一鞋難求。

而天貓旗艦店阿迪達(dá)斯和耐克等品牌的4月銷(xiāo)售額下滑嚴(yán)重，均較上年同期腰斬。其中，阿迪達(dá)斯4月銷(xiāo)售額同比下滑了78%，耐克4月銷(xiāo)售額同比下滑了59%。優(yōu)衣庫(kù)4月銷(xiāo)售同比下滑超20%。

根據(jù)《2020年胡潤(rùn)百富榜單》，創(chuàng)始人李寧身價(jià)已經(jīng)高達(dá)130億元。

90年代創(chuàng)立之初，李寧只是一個(gè)傳統(tǒng)的國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌，主要經(jīng)營(yíng)運(yùn)動(dòng)鞋、服裝、器材和運(yùn)動(dòng)配件等產(chǎn)品。而如今，李寧早已成為*受年輕人歡迎的國(guó)潮品牌之一，公司在今年3月還官宣肖戰(zhàn)為李寧運(yùn)動(dòng)潮流產(chǎn)品全球代言人。

2年半來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)900%

旗下公司大舉減持套現(xiàn)38億港元

受到銷(xiāo)量上漲的推動(dòng)，李寧的股價(jià)也一路上行。2年半來(lái)，股價(jià)已經(jīng)累計(jì)大漲了900%。就在前日（6月23日），股價(jià)一度創(chuàng)出歷史新高達(dá)86.15港元/股。

今年5月18日，中國(guó)體育消費(fèi)品牌非凡中國(guó)(08032.HK)公告表示，按每股63.6港元的作價(jià)減持6000萬(wàn)股李寧股份，套現(xiàn)38.16億港元。完成后，非凡中國(guó)于李寧的持股比例將由原來(lái)的13.28%降至10.87%。值得注意的是，李寧先生為非凡中國(guó)的董事會(huì)主席、執(zhí)行董事，同時(shí)一季報(bào)顯示，李寧亦是非凡中國(guó)的實(shí)際控制人，直接持股占比為0.23%。

二級(jí)市場(chǎng)上，諸多機(jī)構(gòu)紛紛維持“買(mǎi)入”和“增持”評(píng)級(jí)。

天風(fēng)證券研報(bào)表示，伴隨中國(guó)體育行業(yè)高速發(fā)展，以科技打造專業(yè)產(chǎn)品矩陣：根據(jù)國(guó)家體育局測(cè)算，預(yù)計(jì)至2035年，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總量占國(guó)民生產(chǎn)總值的比重將達(dá)到約4%，屆時(shí)將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱性產(chǎn)業(yè)?？紤]到未來(lái)公司線下渠道規(guī)模及質(zhì)量提升為公司整體帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)隽?，中?guó)李寧門(mén)店數(shù)及店效同步提升，及國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌力逐步提升帶來(lái)的終端客群品牌認(rèn)可度及黏性增加等有利因素影響，上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司在2021-2023年歸母凈利潤(rùn)分別為27.81、35.14、43.75億元（此前原值分別為23.14、27.92、32.94億元），對(duì)應(yīng)EPS分別為1.12、1.41、1.75元（此前原值分別為0.94、1.14、1.34元），對(duì)應(yīng)P/E分別為54.64、43.25、34.74X。

安信國(guó)際研報(bào)認(rèn)為， 后疫情時(shí)期民眾對(duì)健康的重視性有所提高，對(duì)于體育用品的需求進(jìn)一步提升?！半p奧運(yùn)”的臨近也將會(huì)進(jìn)一步提高體育用品的關(guān)注度。持續(xù)看好體育用品賽道未來(lái)的發(fā)展，李寧作為行業(yè)龍頭，將優(yōu)先享受行業(yè)增長(zhǎng)紅利。綜合考慮，維持此前的預(yù)測(cè)，2021/2022/2023年預(yù)測(cè)EPS為0.93/1.19/1.44元，給予2022年50倍PE，提升目標(biāo)價(jià)至70.8港元，較現(xiàn)價(jià)有12%的上升空間，給予“增持”評(píng)級(jí)。