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供給跟不上后棉花上漲之路能走多遠?

作者:百檢網 時間:2022-02-16 來源:互聯網

百檢網訊】前期鄭棉期貨市場波動較大,對現貨市場也造成了一定影響,但是鄭棉開始大幅回落之后,棉花現貨卻走出了自己的行情!接近兩個月的時間里,基本上現貨價格都是升水期貨指數價格的,但隨著雙11期貨合約的大幅拉漲,現貨一度貼水期貨,而隨著期貨的大漲,現貨也有一定的跟幅,但漲幅遠遠不及期貨的漲幅。而隔日夜盤鄭棉期貨合約大幅跳水,現貨市場的動靜卻不是很大,至少沒有大面積調降價格,反而有些貿易商報價堅挺,甚至調漲。基本面為何變得偏強?


棉花

1、紡企棉花庫存偏低
可以看到,從10月之后紡企棉花的整體庫存就一直在下行,當時考慮到現貨市場儲備棉庫存尚有,而新棉價格又偏高,紡企一直處于能用儲備棉就不用新棉的狀態,但隨著時間的推移,儲備棉逐漸被消耗,商業庫存所剩不多,11月中下旬開始,紡企棉花庫存已經到達相對較低的位置,要著手開始采購、配比新棉使用。但是因為下游紗線的需求一般,紗線庫存反而有所增加,所以就算使用新棉也暫時不會有太大的備貨需求。
2、公檢進度慢
對比上表可以看到,在去年整體產量減產較多的基礎上,本來預期今年豐產,但是今年公檢的進度反而不如去年,新棉上市的時間較去年推遲明顯。而后期跟蹤新棉的情況,可能不會像早期那么樂觀,新疆兵團的產量不及預期。
3、出疆難運費漲
新棉檢驗已經有一定的量了,但是近期導致價格難下的原因,則是出疆運輸的問題。由于新疆瓜果的集中上市,而運輸又有專門的綠色通道,汽運司機多選擇了瓜果運輸,而造成棉花出疆困難,運費持續上漲,截至目前運至河南都已經漲至1000元/噸以上,較月初上漲100-200元/噸,汽運的緊張可能要持續到11月底。而鐵路運輸,據悉因為政策性因素一直在發運電解鋁,造成過年前鐵路運輸也是比較困難。出疆的兩種方式都明顯出現緊張,所以內地的新棉庫存很少,而內地企業的需求又逐漸在體現出來,汽運的價格短期可能還會有所上漲。
綜上三方面的因素,就是影響當前棉花市場的因素,短期內現貨價格可能還是偏強,隨著后期新疆出貨進度的加快,新棉供給量上的增多,12月之后現貨價格可能會有所偏弱。

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