一、市場行情

1、國內(nèi)棉花價格小幅下跌

上周，紡織企業(yè)出口訂單略有改善，下游產(chǎn)品價格維持弱勢，鄭棉期貨減倉縮量震蕩，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格維穩(wěn)。代表內(nèi)地標(biāo)準級皮棉銷售的國家棉花價格B指數(shù)1152 0173 3840，較5月9日下跌51元/噸，降幅0.44%;鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價11570元/噸，較5月9日下跌135元/噸，降幅1.15%。

2、國際棉花價格小幅上漲

目前，歐洲疫情好轉(zhuǎn)，美棉出口增加，同時上調(diào)美棉出口預(yù)估，ICE期貨價格繼續(xù)沖高。代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)（M）報價68.67美分/磅，按1%關(guān)稅下折算人民幣價格為11934元/噸，較5月9日上漲70元/噸，漲幅0.59%。

3、滌綸短纖價格小幅降低

上周直紡滌綸短纖市場價格接連下滑。原油先跌后漲，短纖缺乏成本支撐，另外下游紗廠庫存高位，資金有限，原料備貨意愿不足，短纖成交水平清淡。華東地區(qū)主流報價5450-5650元/噸，市場均價在5462元/噸，環(huán)比下跌1.46%。5月15日滌綸短纖價格指數(shù)收報5600元/噸，較5月9日下跌100元/噸，降幅1.75%。

4、粘膠短纖價格大漲

五一假期后，粘短企業(yè)在相繼完成讓利銷貨操作后陸續(xù)報漲，中、高端市場價跟漲至8800-9200元/噸，周內(nèi)有企業(yè)指導(dǎo)價維持9000-9200元/噸。場內(nèi)交投氣氛平淡，終端需求溫吞，人棉紗業(yè)內(nèi)炒漲氣氛亦有所平復(fù)。5月15日粘膠短纖價格指數(shù)收報8800元/噸，較5月9日上漲200元/噸，漲幅2.33%。

5、國外紗線價格大幅下跌

上周，部分歐洲國家放寬隔離限制，紡織企業(yè)出口訂單略有恢復(fù)，坯布產(chǎn)品庫存仍然較高。普梳32S純棉紗價格持續(xù)走低，市場報價18730-18800元/噸，下跌50元/噸；30S人棉紗下調(diào)100元/噸，價格指數(shù)收報12300元/噸；32S滌綸紗報價9800~10000元/噸，較前期持平。國際棉紗價格大幅下跌，印度、越南32S棉紗進口成本分別下跌1663元/噸、1145元/噸，常規(guī)外紗低于國產(chǎn)紗324元/噸。

二、經(jīng)濟及行業(yè)運行情況

1、4月份社會消費品零售總額下降7.5%

4月份，社會消費品零售總額28178億元，同比下降7.5%（扣除價格因素實際下降9.1%），降幅比上月收窄8.3個百分點。

1—4月份，社會消費品零售總額106758億元，同比名義下降16.2%。按消費類型分，4月份，商品零售25871億元，下降4.6%，降幅比上月收窄7.4個百分點；餐飲收入2307億元，同比下降31.1%，降幅比上月收窄15.7個百分點；服裝鞋帽、針紡織品類銷售799億元，下降18.5%。1—4月份，商品零售98425億元，下降13.1%；餐飲收入8333億元，同比下降41.2%，服裝鞋帽、針紡織品類收入3057億元，同比下降29%。

1—4月份，全國網(wǎng)上零售額30698億元，同比增長1.7%，1—3月份為下降0.8%。其中，實物商品網(wǎng)上零售額25751億元，增長8.6%，占社會消費品零售總額的比重為24.1%；在實物商品網(wǎng)上零售額中，吃類和用類商品分別增長36.7%和12.4%，穿類商品下降12.0%。

2、4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長3.9%

4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長3.9%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），上月為下降1.1%。從環(huán)比看，4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長2.27%。1—4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降4.9%。

分行業(yè)看，4月份，41個大類行業(yè)中有28個行業(yè)增加值保持同比增長。農(nóng)副食品加工業(yè)增長3.0%，紡織業(yè)增長2.0%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長3.2%，非金屬礦物制品業(yè)增長4.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長4.6%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長6.9%，通用設(shè)備制造業(yè)增長7.5%，專用設(shè)備制造業(yè)增長14.3%，汽車制造業(yè)增長5.8%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長5.7%，電氣機械和器材制造業(yè)增長9.0%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長11.8%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)下降0.2%。

3、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：中國2020/21年度棉花播種面積減少2.7%

中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布5月中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報告顯示：本月估計，2019/20年度棉花生產(chǎn)和消費情況不作調(diào)整。受中美**階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議逐步落實、國際棉價處于歷史低位等因素影響，棉花進口量調(diào)增30萬噸至200萬噸。期末庫存上調(diào)30萬噸至773萬噸。

本月預(yù)測，2020/21年度，中國棉花播種面積為3211千公頃，較上年度減少2.7%。2020年新疆棉花目標(biāo)價格水平保持每噸18600元不變，穩(wěn)定了農(nóng)戶植棉預(yù)期，新疆植棉面積較上年度降0.5%。棉花播種期間氣候條件總體適宜，預(yù)計棉花單產(chǎn)為每公頃1770公斤，較上年度略增0.7%。棉花產(chǎn)量為568萬噸，較上年度減少2.0%。預(yù)計新年度紡織品服裝出口有所好轉(zhuǎn)，棉花消費量為780萬噸，較上年度增加57萬噸。新年度全球棉花供需格局寬松，庫存為近五年*高，國際棉價區(qū)間預(yù)測下調(diào)至每磅60-75美分。

4、印度紗線價格繼續(xù)下跌

*近一周，印度紗線價格繼續(xù)下跌。本年度，印度棉花消費量預(yù)計減少15%，而棉花產(chǎn)量增加，因此棉花和紗線價格可能大幅下跌。當(dāng)周，印度棉紗價格繼續(xù)下跌，30支針織紗3個月來累計下跌8%。近幾周，印度棉花和化纖價格持續(xù)下跌，紗廠利潤明顯縮水。

雖印度商業(yè)活動緩慢恢復(fù)，但西方國家對服裝需求仍十分疲軟。不過，印度許多服裝廠開始生產(chǎn)口罩，希望能夠盡快對美國和歐洲大量出口。目前，印度政府擔(dān)心國內(nèi)口罩供應(yīng)不足，暫時禁止口罩出口，一旦政令取消，印度將立刻開始大量出口。受疫情影響，今年印度棉花消費量預(yù)計大幅下滑。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，本年度印度棉花消費量預(yù)計下降近15%。

5、1-4月越南紡織品成衣出口106.4億美元 減6.6%

在新冠疫情日益嚴峻對全球經(jīng)濟造成嚴重影響，2020年4月越南紡織品、成衣出口總額較3月減少20%，2020年1-4月越南紡織品、成衣出口金額106.4億美元，較2019年同期減少6.6%；進口金額63.9億美元，較2019年同期減少8.76%。

越南紡織服裝協(xié)會(VITAS)副主席TruongVanCam表示，成衣出口82億美元，較2019年同期減少5.98%；纖維、紗線出口減少11.54%；不織布出口減少22%。進口方面，棉進口減少7.98%；纖維、紗線進口減少2.45%；布料減少10.99%；紡織品、成衣較2019年同期減少5.82%。

越南紡織服裝協(xié)會(VITAS)表示，由于歐盟及美國訂單需求大幅減少，紡織品行業(yè)今年出口情況不佳。預(yù)測*佳情況出口金額約350億美元，較2019年同期減少10%；*壞情況出口僅約300-310億美元。

三、行業(yè)政策與動態(tài)

1、美國發(fā)布3000億美元征稅產(chǎn)品第四批排除清單

美國當(dāng)?shù)貢r間2020年5月8日，美國貿(mào)易代表辦公室(USTR)公布第四批3000億美元加征關(guān)稅商品清單項下的產(chǎn)品排除公告，新增8項排除產(chǎn)品，修訂1項歷史排除產(chǎn)品描述，其中包括1類紡織服裝產(chǎn)品(完全排除)。被排除的產(chǎn)品在出口美國時將不再被加征7.5%的關(guān)稅。本公告列明的被排除產(chǎn)品的有效期為2019年9月1日至2020年9月1日。

本次排除的紡織服裝產(chǎn)品描述與HS碼如下：

6506.10.6030：完全排除，不論是否帶襯里或鑲邊的頭盔；非增強塑料或?qū)訅核芰系陌踩保荒ν熊囶^盔；

2、山東發(fā)布2020年民營企業(yè)品牌價值百強，魏橋創(chuàng)業(yè)居首

近日，山東省2020年“中國品牌日”活動在煙臺舉行，活動發(fā)布了2020年山東省民營企業(yè)品牌價值100強，其中，山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團有限公司以395.87億元的品牌價值位居首位。

山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團有限公司是中國棉紡織行業(yè)協(xié)會副會長單位，企業(yè)位于魯北平原南端，緊靠濟南空港、青島海港和膠濟鐵路、濟青高速公路，瀕臨黃河，是一家擁有11個生產(chǎn)基地，集紡織、染整、服裝、家紡、熱電等產(chǎn)業(yè)于一體的特大型企業(yè)。

3、山東華龍紡織宣告破產(chǎn)

山東省五蓮縣人民法院發(fā)布公告稱：因山東華龍紡織股份有限公司經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況持續(xù)惡化，虧損嚴重，根據(jù)山東華龍紡織股份有限公司管理人的申請，本院于2020年5月6日依照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第七十八條**項規(guī)定，裁定終止山東華龍紡織股份有限公司（山東龍林過濾器材科技有限公司、山東羅蓮工貿(mào)科技有限公司、五蓮興隆置業(yè)有限公司）重整程序并宣告山東華龍紡織股份有限公司（山東龍林過濾器材科技有限公司、山東羅蓮工貿(mào)科技有限公司、五蓮興隆置業(yè)有限公司）破產(chǎn)。

山東華龍紡織股份有限公司是集紡紗、織布、服裝加工、家紡、房地產(chǎn)、紡織品進出口貿(mào)易于一體的大型紡織企業(yè)，現(xiàn)有紗錠12萬枚、有梭織機1000臺、世界**的噴氣織機382臺、劍桿布機200臺、日本噴氣精紡機7臺、服裝加工設(shè)備200多臺（套），員工5000名，總資產(chǎn)5.8億元，下設(shè)5個分廠和1個省級進出口有限公司。

4、山東如意旗下的日本服裝**Renown申請破產(chǎn)

據(jù)日本共同社消息，日本服裝**瑞納株式會社（RENOWN）15日已根據(jù)《民事再生法》啟動破產(chǎn)保護程序。由于新冠肺炎疫情擴大，民眾外出活動降低等原因，百貨店服飾品銷售急劇下降，加上尚未從母公司山東如意的子公司收回53億日元應(yīng)收賬款，致使Renown連續(xù)虧損兩個財年，導(dǎo)致該公司資金鏈斷裂。據(jù)悉，日本上市企業(yè)經(jīng)營破產(chǎn)今年尚屬首次， 也是16個月來首次。

目前因疫情而倒閉的中小企業(yè)驟增，經(jīng)濟萎縮影響首次波及大型企業(yè)。該公司已宣布接受東京地方法院啟動破產(chǎn)保護程序的決定，負債總額達138.79億日元（約合人民幣9.2億元），該公司將從東京證券交易所主板市場摘牌退市。

RENOWN成立于1902年，是一家有著百年以上歷史和實績的綜合性時裝集團，以1922年來日的大英帝國旗艦Renown榮光號命名，旗下有Arnold Palmer、Hiroko Koshino等30多個國際品牌。2010年由于經(jīng)營狀況不佳及公司管理層和大股東爭奪控制權(quán)，山東如意集團趁機低價收購了Renown公司，這也是山東如意*早的一筆國際時尚類收購，山東如意國內(nèi)上市公司如意科技還在2011年6月獲得日本商社伊藤忠的200億日元增資。

四、減產(chǎn)超預(yù)期?原油價格修復(fù)

基本面，油市上漲意味著*悲觀的情形已經(jīng)過去。OPEC+正致力于全面執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，沙特、科威特、阿聯(lián)酋等國均表示將額外減產(chǎn)，OPEC 預(yù)計全球原油產(chǎn)量將減少1720萬桶/日，且有將目前減產(chǎn)計劃延續(xù)至今年年底的可能性。美國方面，自3月中旬以來，產(chǎn)量已下滑 150萬桶/天， OPEC+和美國原油減產(chǎn)均開始不斷超預(yù)期。需求方面，歐美復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在臨近，需求*悲觀時刻已過去，EIA 商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù) 15 周以來首次錄得下滑，EIA、OPEC、IEA 三大機構(gòu)5月月報全球供需平衡預(yù)期均較前期報告有所改善。總體而言，隨著供給端的收縮與需求端的復(fù)蘇，原油市場價格結(jié)構(gòu)正在發(fā)生顯著變化。

五、中美關(guān)系緊張?人民幣短期承壓

上周，美元指數(shù)整體呈上行走勢，重回“100”上方，周五錄得100.38,周上漲幅度為0.63%。本周中美關(guān)系趨于緊張，其一是美方揚言將就新冠疫情的傳播對中國進行報復(fù)；其二是美國政府正推進全球供應(yīng)鏈去中國化；其三是全面限制華為購買采用美國軟件和技術(shù)生產(chǎn)的半導(dǎo)體。這些使得中美摩擦階段性升級，市場避險情緒上升，加之特朗普力挺強勢美元以及英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱導(dǎo)致英鎊貶值，盡管美國本周公布的數(shù)據(jù)也不理想，美元仍舊上行。短期內(nèi)由于擾動因素的不確定性較多，美元指數(shù)預(yù)計將維持高位震蕩。人民幣貶值主要受強勢美元以及中美貿(mào)易摩擦升級影響。上周央行在香港招標(biāo)發(fā)行300億元中期銀行票據(jù)，在一定程度上抑制人民幣的做空力量，顯示出央行維穩(wěn)的決心。短期內(nèi)，由于市場避險情緒強烈，中美摩擦以及美元高位震蕩的局勢存在，人民幣大概率為震蕩偏弱走勢。