雖然中美之間的貿易戰已經有所緩和，但之前的緊張局勢還是迫使全球各大供應商們關閉了一些中國的工廠，開始在東南亞其他國家投資建廠，全球供應鏈長期仰賴中國的現狀正在發生變化。


由于中國大陸勞動力短缺，人工價格增長，Nike與Lululemon的中國臺灣供應商儒鴻(Eclat Textile Co.)在2016年關閉了所有中國工廠，將業務轉移到了越南。但隨著貿易戰愈演愈烈，儒鴻決定逐漸將越南的生產業務轉移至印度尼西亞、柬埔寨等其他東南亞國家，希望通過建立多個小型的生產基地為客戶提供更加靈活的生產服務。


儒鴻的董事長洪鎮海先生表示，目前，集團50%的生產都在越南完成，業務結構不夠靈活。為了應對全球政治、經濟趨勢不斷的變化，他們將多元化生產業務，幫助客戶分散風險。生產業務的靈活性是公司未來成功的關鍵。由于政治、經濟等原因，客戶很難規劃供應鏈需求，下訂單時更加保守，但公司多元化的生產線能夠幫助客戶解決這一難題。


未來三年，儒鴻不會擴大越南工廠的生產規模，但會在東南亞地區各國投資8000萬美元，建立120條生產線。今年晚些時候，董事會將會確定這項計劃的具體實施國家。如果依舊不能夠解決問題，儒鴻將會考慮在印度或墨西哥投資建廠。


消息發布后，7月15日收盤，儒鴻的股價同比上漲3.1%至402新臺幣，是近兩個月來單日*高增幅。同期臺灣加權股價指數增長為0.5%。


投資銀行大和的分析師Helen Chien表示，與同行相比，儒鴻在生產地區多元化方面****，在供應鏈上有很大的優勢，這一決策非常有益于公司的長期發展。


國泰證券(Cathay Securities)的分析師邢雅蕾將儒鴻的股票評級定為：前景中性(Neutral)。她表示。分散的供應鏈將會降低貿易戰對公司業務的影響，從長遠的角度上來看，這一決策也將幫助公司節約成本。


儒鴻的生產改革戰略已經初見成效。2018年，公司的凈利潤同比上漲26%至53.05億新臺幣。從今年年初到現在，儒鴻股價已經增長了13%。


趨于飽和的越南市場


雖然各大生產商此前因為地理優勢紛紛在越南投資建廠，但隨著美國增加了越南出口鋼鐵的關稅，越南市場飽和，勞動力短缺的等現象的出現，各大公司都開始暫停了越南工廠的擴建計劃，將生產化零為整將生產向其他東南亞國家轉移。


全球*大的消費品供應商，香港利豐集團(Li & Fung)的首席執行官馮裕鈞(Spencer Fung)表示，越南的制造業早已飽和。


因為越南業務趨于飽和，Nike、Adidas、Puma的鞋類代工企業寶成工業增加了印度尼西亞工廠的投資。2018年全年，寶成工業共生產了3.26億雙鞋，其中46%的鞋履都在越南生產。2019年**季度，越南生產占比下降至43%，同期印度尼西亞生產占比從去年的37%增長至41%。


寶成工業的發言人表示，越南的土地價格也在不斷上漲，并且沒有任何下跌的趨勢。從長期角度來講，他們認為越南業務的發展空間已經所剩無幾。雖然越南業務飽和，但他們并不認為將業務轉移至其他的發展中國家是*好的解決方法。為了保證集團的競爭力，他們將加大對工廠自動化科技的投資。


瑞典時裝零售巨頭H&M已將成衣生產廠從中國搬到了緬甸；生產工廠數量在中國占六成的日本服裝企業onWARD HOLDINGS計劃將生產部門向柬埔寨轉移，目前已在當地設置辦事處；日本服裝企業Adastria過去約8成生產依賴中國，目前也在越南、泰國、印尼采購原料并啟動生產線，計劃未來2-3年將東南亞生產比例提高至3成。……


二戰后，全球范圍內共出現過三次大規模的產業轉移，分別是從美歐到日韓，從發達國家到亞洲“四小龍”，從日韓和新加坡到中國大陸。每一次產業轉移都受到了技術革新的影響，也受到了上一次產業轉移的影響。


這樣的后果是越往后的產業轉移，承接國家或地區往往能得到更大的發展推動力。


新一波的轉移，東南亞地區除了得到紡織、汽車等傳統制造業的青睞以外，還將會吸引了主營電子和科技發展的公司。


雖然這些電子或者科技公司看到的，也還是東南亞地區的龐大市場、勞動力和土地等生產要素，但是這些生產園區給當地的經濟、環境和社會帶來的變化，是巨大而劇烈的，加上生產園區所需的基礎設施建設，能*大改善東南亞地區的經濟和環境狀況，從而提高投資前景。