八大PTA生產(chǎn)企業(yè)商議聯(lián)合限產(chǎn)

　　經(jīng)歷了前期各環(huán)節(jié)的博弈后，當前整個PTA產(chǎn)業(yè)鏈可以用“上游熱度不減，下游清冷慘淡”來形容。而作為中間環(huán)節(jié)的PTA工廠如何在上下游矛盾中生存發(fā)展成為市場關注的焦點。值得一提的是，恰恰此時，PTA廠家再度召開聯(lián)合會議，商討將產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟進一步鞏固加強。

　　PTA工廠再掀波瀾

　　上周三，市場有傳言稱，繼前期聯(lián)盟之后，以翔鷺逸盛等為代表的8家PTA龍頭生產(chǎn)企業(yè)又一次召開了聯(lián)盟會議，商議下一步控制行業(yè)開工率進行限產(chǎn)保價，并控制現(xiàn)貨流通到交割庫。隨后，記者從多位市場人士處證實，PTA廠家再次聯(lián)盟開會確有其事，但*終結果暫不得而知。不過，幾乎可以肯定的是，限產(chǎn)保價以及控制貨源流通量將再次成為PTA廠家的必要手段。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，此前處于下滑通道的上游原料PX價格在PTA廠家開工率略有提升以及自身檢修不斷增加的背景下，近期出現(xiàn)連續(xù)拉漲。截至目前，PX價格已與年初基本持平，維持在152 0173 3840美元/噸。而受制于終端對高價原料消化不利等因素影響，PTA下游聚酯滌絲環(huán)節(jié)已連續(xù)兩周出現(xiàn)弱勢調整走勢，價格持續(xù)下滑，產(chǎn)銷走弱，庫存越積越多，PTA產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)之間的矛盾愈演愈烈。

　　“隨著原料PX價格的持續(xù)拉漲，PTA生產(chǎn)成本明顯抬高，PTA工廠唯有通過縮減自身開工率以及控制市場流量，才能進一步緩解產(chǎn)業(yè)鏈中的矛盾。”東吳期貨分析師王廣前告訴記者，這一方面可以減少原料PX的消耗進而壓制PX的漲勢，另一方面通過縮減PTA流通市場的供應，可對PTA市場價格形成提振，進而倒逼下游織造企業(yè)接受高價PTA原料。“PTA工廠再次拿出控制行業(yè)開工率的殺手锏，無疑可以起到壓制原料端強勢以及向下游順暢轉移成本壓力的雙重作用。”

　　實際上，對于PTA廠家再次掀起波瀾，業(yè)內人士也多表示理解。“企業(yè)要生存和發(fā)展，就必須贏利，這是行業(yè)法則。”浙江融策實業(yè)投研部經(jīng)理錢程向期貨日報記者坦言，經(jīng)歷了價格戰(zhàn)帶來的全行業(yè)虧損后，整個PTA行業(yè)顯然已經(jīng)意識到，只有通過調節(jié)開工率來保證企業(yè)持續(xù)贏利才能生存發(fā)展下去，而這也將會是未來行業(yè)運行的常態(tài)。按照這樣的運行軌跡，PTA市場價格將會逐步恢復到歷史正常價格區(qū)間。

　　“回顧以往，PTA工廠開工率若大幅高于下游聚酯企業(yè)開工率，PTA行業(yè)大部分時間處于虧損狀態(tài)，而自PTA‘三巨頭’5月中下旬形成挺價聯(lián)盟集中表態(tài)控制開工率在70%以下后，整個PTA現(xiàn)貨價格維持在7400元/噸附近，較前低上漲了近1500元/噸，PTA生產(chǎn)廠家已能到達保本或微利狀態(tài)。”在錢程看來，PTA工廠在整個二季度的限產(chǎn)保價效果還是相當明顯的，此次聯(lián)盟廠家由3家擴大容到了8家，在一定程度可以看出，PTA企業(yè)聯(lián)盟也在進一步加強鞏固，以更好地掌控在產(chǎn)業(yè)鏈中的定價話語權。

　　PTA期貨市場存隱患

　　不過，值得關注的是，有市場人士認為，在此時間節(jié)點，若PTA廠家達成挺價共識，可能會給當前的PTA期貨市場帶來不穩(wěn)定因素。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，PTA期貨近月1409合約的持倉量高達59.5萬手，單邊買盤持倉換算成貨源近150萬噸，而PTA期貨交割庫里的倉單加有效預報數(shù)量僅有2550張，合12750噸貨源。即使以當前的PTA社會庫存來看，粗略估算也僅在110萬噸水平。“若PTA八大工廠進一步控制開工負荷，后期PTA供應將會繼續(xù)壓縮。”王廣前表示，除非聚酯企業(yè)同步進行大規(guī)模的檢修，否則后期PTA供應偏緊格局無法得到改變，而如果這樣，PTA近月1409合約較大的持倉量無疑有一定隱患。

　　在業(yè)內人士看來，后期一旦PTA行業(yè)內達成限產(chǎn)保價共識，在原料PX價格堅挺而PTA生產(chǎn)沒有利潤的格局下，短期內，PTA低社會庫存將成常態(tài)。不過，中期來看，如果生產(chǎn)利潤大幅提升，利益驅動或促使聯(lián)盟逐步瓦解。