春節(jié)后，受補(bǔ)庫(kù)存等因素影響，粘膠企業(yè)集體提價(jià)。中國(guó)證券報(bào)記者就此聯(lián)系了粘膠行業(yè)多方人士，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過(guò)去兩年的粘膠提價(jià)基本以開(kāi)工率上升和價(jià)格下跌告終，但今年的供需格局已經(jīng)發(fā)生了扭轉(zhuǎn)，行業(yè)迎來(lái)“大年”較為確定。

　　開(kāi)工率有望超九成

　　根據(jù)安信證券分析師測(cè)算，粘膠行業(yè)在經(jīng)歷了2010年和2011年新增產(chǎn)能釋放高點(diǎn)后，2012年及2013年產(chǎn)能增速分別為12.8%和13%。但2014年行業(yè)新產(chǎn)能增長(zhǎng)僅為26萬(wàn)噸，增速為6.7%。產(chǎn)能增速放緩有利于改變行業(yè)供需格局，預(yù)計(jì)行業(yè)開(kāi)工率將在95%以上。在產(chǎn)能利用率不斷攀升并且處于高位的背景下，粘膠企業(yè)的議價(jià)能力將逐步加強(qiáng)。

　　對(duì)于這一測(cè)算結(jié)果，行業(yè)專家認(rèn)為，正常的停產(chǎn)檢修依然需要，因而95%的開(kāi)工率應(yīng)該達(dá)不到，但9成以上問(wèn)題不大。在供給增速放緩的同時(shí)，下游需求較為樂(lè)觀。受到上游溶解漿反傾銷等因素影響，導(dǎo)致2013年整體出口需求下降，而今年美棉價(jià)格持續(xù)上漲，出口有望增長(zhǎng)，內(nèi)需也在好轉(zhuǎn)。

　　中證研究中心研究員表示，全球的棉花庫(kù)存除了中國(guó)以外基本上消化完畢，而中國(guó)和美國(guó)新種植年的種植面積肯定出現(xiàn)下降，下降的幅度需看美國(guó)3月的預(yù)估報(bào)告，而這種供給預(yù)期下降已經(jīng)在美棉價(jià)格持續(xù)上漲中體現(xiàn)了出來(lái)。

　　三友化工(600409,股吧)有關(guān)人士還告訴中國(guó)證券報(bào)記者，粘膠下游的紡織服裝行業(yè)去庫(kù)存已經(jīng)結(jié)束，開(kāi)始進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段，而紗線、無(wú)紡布等直接下游的產(chǎn)能擴(kuò)張也比較快，今年粘膠市場(chǎng)存在一定的供給缺口較為明確。

　　需求旺季逐漸來(lái)臨

　　當(dāng)前，粘膠下游的紡織廠商并沒(méi)有完全復(fù)工，整體處于陸續(xù)復(fù)工階段，因而短期進(jìn)一步提價(jià)還難以看到，但業(yè)內(nèi)人士指出，需求旺季正逐步來(lái)臨，而粘膠的繼續(xù)提價(jià)也值得期待，預(yù)計(jì)市場(chǎng)形勢(shì)會(huì)越來(lái)越好，5月份以前都會(huì)比較樂(lè)觀。

　　據(jù)了解，當(dāng)前粘膠行業(yè)的庫(kù)存僅有10天，遠(yuǎn)低于正常水平的20天，而市場(chǎng)平均成交價(jià)約1.29萬(wàn)元/噸，與于一線廠商成本線1.25萬(wàn)元/噸相比漲幅并不算大。當(dāng)前行業(yè)的開(kāi)工率約為85%。

　　隨著粘膠行情好轉(zhuǎn)，澳洋科技、三友化工、南京化纖等相關(guān)公司的盈利預(yù)期有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。中國(guó)證券報(bào)記者從三友化工了解到，公司看好今年的粘膠行情，與其他公司相比，公司的產(chǎn)能中有20%-30%所使用的原料不受漿粕反傾銷影響，具有成本優(yōu)勢(shì)。另外，公司的竹代爾產(chǎn)品下游需求較好，庫(kù)存較低，3萬(wàn)噸的大線已經(jīng)完成了改造，等待未來(lái)需求進(jìn)一步擴(kuò)張以后投入使用。

　　粘膠主要原料溶解漿的價(jià)格未來(lái)有望繼續(xù)走低，這將進(jìn)一步增厚粘膠的盈利空間。國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，國(guó)外溶解漿行業(yè)高盈利吸引紙漿生產(chǎn)企業(yè)大量轉(zhuǎn)產(chǎn)溶解漿，這些轉(zhuǎn)產(chǎn)產(chǎn)能將于2013年下半年到2015年上半年集中投放，未來(lái)兩年國(guó)外溶解漿價(jià)格將繼續(xù)走低，商務(wù)部溶解漿反傾銷初裁結(jié)果對(duì)這個(gè)趨勢(shì)沒(méi)有影響。數(shù)據(jù)顯示，2013-2015年，國(guó)外溶解漿大型生產(chǎn)廠家有247萬(wàn)噸新建、升級(jí)或者轉(zhuǎn)產(chǎn)產(chǎn)能，三年產(chǎn)能累計(jì)增長(zhǎng)35%。