? 昨日棉花系期貨弱勢(shì)下行,截至收盤(pán),棉花期貨主力合約跌停,報(bào)12965元/噸;棉紗期貨跌2.97%,收盤(pán)價(jià)報(bào)21095元/噸。分析人士指出,目前棉花市場(chǎng)內(nèi)外基本面均偏弱,但國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)倉(cāng)單持續(xù)流出支撐棉價(jià),棉花價(jià)格或延續(xù)低位震蕩。
????內(nèi)外基本面存憂(yōu)
????5月份以來(lái),宏觀(guān)環(huán)境擾動(dòng)令國(guó)內(nèi)許多資產(chǎn)行情波動(dòng)加劇。棉花期貨就是其一。業(yè)內(nèi)人士指出,市場(chǎng)宏觀(guān)預(yù)期近期頻繁變化,棉花市場(chǎng)受影響較多,價(jià)格也出現(xiàn)了大幅波動(dòng),自4月中旬以來(lái),棉花主力152 0173 3840合約已經(jīng)累計(jì)跌去了3000多點(diǎn)。
????從外盤(pán)市場(chǎng)來(lái)看,中信期貨農(nóng)產(chǎn)品研究小組認(rèn)為,目前市場(chǎng)預(yù)期新年度美棉期末庫(kù)存將出現(xiàn)增加,美棉主力合約跌破70美分后跌勢(shì)暫緩。印度國(guó)內(nèi)棉價(jià)震蕩運(yùn)行,該國(guó)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本年季風(fēng)降水接近正常水平。
????從國(guó)內(nèi)來(lái)看,上述研究小組指出,儲(chǔ)備棉輪出持續(xù)進(jìn)行,第四周成交率下降,第五周底價(jià)或上調(diào)約50元/噸。中國(guó)增發(fā)進(jìn)口配額及儲(chǔ)備棉輪出安排,年度內(nèi)國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充裕。
????從棉花現(xiàn)貨情況來(lái)看,上周棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)跌幅收窄,紗線(xiàn)價(jià)格補(bǔ)跌;鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單性?xún)r(jià)比提升,持續(xù)流出。
????方正中期期貨分析師霍雅文表示,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,后期全球消費(fèi)都將面臨一定的增長(zhǎng)困難,國(guó)內(nèi)棉花下游紡織服裝的具體消費(fèi)量勢(shì)必有所減少。國(guó)內(nèi)外棉花進(jìn)入2019/2020年度播種期,天氣炒作窗口打開(kāi),后期重點(diǎn)關(guān)注棉花生長(zhǎng)情況,前期炒作對(duì)行情影響或有限。整體上,國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)仍然供過(guò)于求,市場(chǎng)預(yù)期6月份鄭棉將繼續(xù)低位震蕩。
????偏弱運(yùn)行格局不改
????“長(zhǎng)期看,市場(chǎng)對(duì)新年度全球棉花增產(chǎn)預(yù)期較為強(qiáng)烈,消費(fèi)端則存在不確定性,棉市向上難有趨勢(shì)性行情。短期內(nèi),國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)倉(cāng)單持續(xù)流出,鄭棉底部存在支撐。關(guān)注儲(chǔ)備棉競(jìng)拍及新棉生長(zhǎng)情況?!敝行牌谪浹芯糠Q(chēng)。
????展望后市,一德期貨分析師彭瑤表示,供應(yīng)方面,印度有望繼續(xù)維持高補(bǔ)貼政策,價(jià)格高位,但是外紗銷(xiāo)售利潤(rùn)轉(zhuǎn)差,美國(guó)取消對(duì)印度普惠制待遇利空印度消費(fèi)(印度紡織品服裝出口美國(guó)占美國(guó)紡織品服裝進(jìn)口的7%—8%)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)資源減少,上周標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷(xiāo)售底價(jià)為13825(+78)元/噸,從調(diào)研情況看目前疆棉生長(zhǎng)較好。需求方面,全球棉花消費(fèi)預(yù)期預(yù)計(jì)在宏觀(guān)擾動(dòng)下走弱,內(nèi)外棉價(jià)差繼續(xù)收縮;國(guó)內(nèi)下游訂單同比偏少,棉紗、棉布成品庫(kù)存繼續(xù)增加,短期國(guó)內(nèi)紗價(jià)仍有下跌空間。
????彭瑤認(rèn)為,下游消費(fèi)7月前預(yù)計(jì)短期仍將轉(zhuǎn)差,內(nèi)外棉低位,關(guān)注美棉中南部種植進(jìn)度,預(yù)計(jì)鄭棉短期震蕩偏弱運(yùn)行,關(guān)注01合約13700元/噸一線(xiàn)支撐。
????值得注意的是,A股市場(chǎng)上,部分棉花相關(guān)個(gè)股在種業(yè)概念走強(qiáng)中大受提振,從而帶動(dòng)棉花指數(shù)上漲1.57%。從個(gè)股來(lái)看,新農(nóng)開(kāi)發(fā)、敦煌種業(yè)漲停,亞盛集團(tuán)漲幅3.13%,新賽股份漲2.49%,顯然,板塊并未受到棉花期貨大跌影響。
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