1. 粘膠短纖近期漸趨強勢，上半周持續放量后，部分企業12月份銷量基本完成。雖然局部仍有一定大單在簽，但限制增多。目前高端纖維價格漲至152 0173 3840-15500元/噸，中端15200-152 0173 3840元/噸居多，15200元/噸以下簽單難度增大。本輪貿易商采購較為激進，整體貿易商持倉天數高于紗廠。

　　2. 本周純棉紗部分品種銷售情況好轉，主要表現在緊密紡C40S以及緊密紡和緊賽紡JC40S，價格方面，緊密紡C40S價格穩中有漲，部分上漲的漲幅在300-500元/噸不等，現緊密紡高配C40S帶票到貨主流在25500-26000元/噸，緊密紡C32S出貨相對較一般。而環紡紗近期走貨偏弱，價格方面持穩為主，個別紡企年底回籠資金有低價走貨現象，但由于紡企庫存多不高，今年低價走貨現象明顯少于去年，進口紗方面近期價格也有所下跌，現印紗C32S噴氣品質價格多在22800到貨報價。

　　現貨報價：

　　1. 中國棉花價格指數:全國229棉花價格16256(-1)元/噸，328棉價格15905(-2)元/噸，527棉價格14893(-3)元/噸;137長絨棉價格指數21700(0)元/噸，236長絨棉價格指數20100(0)元/噸;棉花均價15916(+1)元/噸，棉粕均價2986(-5)元/噸，棉籽均價3064(-10)元/噸，三級棉油均價6770(0)元/噸。

　　2. 3128B標準級別棉花報價：河北312 8B報價15980(-8)，4128B報價15325(0);山東3128B報價15855(+5)，4128B報價15255(0);江蘇3128B報價15900(0)，4128B報價15268(0)。

　　3. 庫存情況：

　　a) 純棉紗：紡企棉花庫存：27.9(0)天;紡企棉紗庫存：21.7(+0.1)天;織廠棉紗庫存：13.3(-0.2)天;全棉坯布庫存：22.7(+0.2)天;

　　b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存2.4(+0.2)天;純滌紗成品庫存5.4(0)天;滌紗廠原料庫存：22.4(-0.6)天;

　　c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存8(0)天;人棉紗原料庫存:16(0)天;人棉紗成品庫存：12(+0);人棉布庫存天數：19(0);

　　d) 中國紗線庫存指數15.2(0)，中國坯布庫存指數為22.3(0)。

　　4. 純棉紗廠負荷56.1%(-0.2%)，滌短負荷83.7%(+1.7%)，粘短負荷92%(0%),人棉紗廠負荷73.5%(0%);純滌紗負荷69%(0%)，全棉坯布廠負荷68.4%(-0.2%)，人棉布負荷約61.6%(0%).

　　盤面分析：

　　1. 棉花主力合約收于15810，上漲0.51%;1701合約收于15575，上漲0.35%;ICE期棉主力合約收盤70.67美分，下跌1.05%。

　　2. 內外價差：

　　3128B級棉花指數與M級進口棉花均價差為1805(-57);國內C32S與印度C32S現貨價差-100(+50)，國內與印度JC32S內外價差280(0)，國內C21S與巴基斯坦內外價差100(+20)。

　　3. 品種價差：

　　純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約3080(0)，保持不變。

　　小結：

　　ICE棉花期貨周五下挫約1%至一周低位，此前美國農業部(USDA)上調美國2016/17作物年度年末庫存和產量預估，且美元走強亦打壓棉價。

　　供需報告具體數據顯示，美國2016/17年度棉花年末庫存預估為480萬包，11月預估為450萬包;產量預估為1,652萬包，11月預估為1,616萬包;棉花出口預估為1,220萬包，11月預估為1,200萬包;棉花單產預估為每英畝821包，11月預估為每英畝803包。

　　美國農業部12月供需報告還顯示，全球2016/17年度棉花年末庫存預估為8,915萬包，11月預估為8,831萬包。

　　總體來看，USDA的12月份偏空，全球產量上調和庫存增加，需求增加小于產量，ICE棉花價格小幅下跌。但從市場反應來看，并不是很強烈，美棉只下跌了1%，前期下跌也在一定程度上釋放了利空的壓力。從CFTC公布的基金持倉來看，基金在棉花上的凈多頭寸達到了10萬手，并沒有減少，看多的意愿較強，后期棉花很可能出于68美分至73美分之間震蕩。

　　鄭棉的壓力會越來越大，在外棉逐步下跌下，國內外差價保持在1800元左右，國內棉紗缺乏競爭力，現貨的需求在春節前只能維持一個多月，價格難以上漲，仍然可堅持在16000之上看空棉花的觀點。

　　從技術上看，美棉出于30日和60日均線附近，走勢偏弱;鄭棉1705合約今日觀察能否跌破15625支撐。操作上，保持15800-15620之間的區間震蕩短線。(免責聲明：期貨市場風險莫測，交易務請謹慎從事，操作建議僅供參考，與本網無關。)