策略摘要

　　全球棉市供大于求令棉價(jià)上行乏力，在走勢(shì)膠著的行情下市場(chǎng)將注意力轉(zhuǎn)向新年度植棉意向，尋找新的熱點(diǎn);印度拋售在即，利空預(yù)期明顯;國(guó)內(nèi)紡織市 場(chǎng)銷售不溫不火，紗線價(jià)格仍有下調(diào)，紗布企業(yè)資金緊張，相對(duì)平穩(wěn)的原料價(jià)格難以激發(fā)下游采購(gòu)熱情，隨用隨買(mǎi);鄭棉受60日線壓制，仍未擺脫震蕩區(qū)間，夜盤(pán) 高開(kāi)后窄幅運(yùn)行;統(tǒng)計(jì)顯示，1月份棉價(jià)上漲概率仍較大，但本年度基本面情況變化較大，目前棉價(jià)在60日線徘徊，不同以往年同期在60日線上方運(yùn)行的情況， 短期看棉價(jià)難以擺脫震蕩局面;美棉出口周報(bào)利好支撐棉價(jià);長(zhǎng)期看全球棉市供大于求，上方壓力明顯，關(guān)注季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)

　　操作建議：短期震蕩，建議觀望;月間價(jià)差套利可進(jìn)行拋5買(mǎi)9操作(12月4日進(jìn)場(chǎng)，進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位225，止損調(diào)整至300，**目標(biāo)點(diǎn)位400點(diǎn))

　　重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)：

　　1、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

　　2、外盤(pán)走勢(shì)

　　3、美棉出口情況

　　4、印度棉花拋儲(chǔ)政策

　　行業(yè)要聞及監(jiān)測(cè)指標(biāo)變化

　　(1)受美棉出口利好刺激，隔夜美棉普漲，但原油走弱及美元走勢(shì)令尾盤(pán)回吐部分漲幅;主力152 0173 3840合約開(kāi)盤(pán)小幅上行，盤(pán)中受美棉出口利好及外圍影響，沖高回落，收盤(pán)59.49，漲跌幅0.86%，成交略減，持倉(cāng)增加

　　(2)昨日鄭棉1501合約小幅下挫，其他各月合約小漲，13000下方支撐明顯;CF1505合約夜盤(pán)窄幅運(yùn)行，探底回升，午后盤(pán)走勢(shì)平穩(wěn)， 成交和持倉(cāng)均變化不大，收盤(pán)12970，漲跌幅0.46%，前20名主力持倉(cāng)凈多單減少，空單增加，多單減少;倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)量增勢(shì)減緩，注冊(cè)倉(cāng)單持續(xù)增加

　　(3)美棉出口周報(bào)顯示，1.2-1.8一周美國(guó)凈簽約出口本年度陸地棉100199噸(為年度*高值，較前一周和近四周均值均大幅增加)，裝運(yùn)51664噸(同樣為本年度*高值，較前一周增11%，較近四周平均值增21%);美棉出口利好支撐明顯

　　(4)市場(chǎng)方面，紡織銷售依然平淡，下游需求不足，大陸品種紗線價(jià)格仍有下滑，企業(yè)成品庫(kù)存呈增加趨勢(shì)，進(jìn)口紗貿(mào)易較往年降溫明顯;滌短價(jià)格受原油企穩(wěn)帶動(dòng)小漲，滌棉比價(jià)仍處于價(jià)高水平，對(duì)棉花替代作用顯著;高等級(jí)棉短缺在業(yè)內(nèi)達(dá)成共識(shí)，部分企業(yè)囤棉待漲.