今日鄭棉1200合約低開高走。開于22160，*高22290，*低22080，收于22235，較上個(gè)交易日下跌175元/噸或0.78%。棉花指數(shù)持倉日增倉15482手，成交量為13萬多手。

現(xiàn)貨市場上，2月10日中國棉花價(jià)格指數(shù)(328)為19472元/噸，上漲6元/噸。2月9日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndex S)為110.78美分/磅，較昨日下跌0.63美分；折1%關(guān)稅17818元/噸；折滑準(zhǔn)稅18287元/噸。

昨日美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布*新一期供需報(bào)告，與上月相比，因?yàn)樯险{(diào)了期初庫存量和產(chǎn)量，而大幅調(diào)高了全球供應(yīng)量。期初庫存上調(diào)了35.7萬噸。略微調(diào) 低了全球棉花消費(fèi)量，全球期末庫存目前預(yù)計(jì)為1323.1萬噸，較期初庫存高出近300萬噸。預(yù)計(jì)庫存消費(fèi)比超過了55%，大幅高于過去2個(gè)年度，大約等 于2008/09年度的水平。期末庫存以及期末庫存比的大幅回升，顯示了本年度全球棉花市場的寬松局面。盡管近段時(shí)間由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，市場對棉花消費(fèi)開 始逐漸回暖，但是事實(shí)上全球消費(fèi)并沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，反而由于供應(yīng)增加，全球庫存壓力逐漸增加。國內(nèi)方面，美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)了國內(nèi)進(jìn)口量，對消費(fèi)和產(chǎn)量維持 不變。市場關(guān)注將逐漸轉(zhuǎn)向新一年度的種植面積上，根據(jù)此前調(diào)查，國內(nèi)新年度種植面積預(yù)計(jì)將下滑8.2%。但是2月底出臺(tái)的收儲(chǔ)價(jià)格可能會(huì)提振面積，因此建 議投資者關(guān)注。總而言之，在期貨上漲這段時(shí)間內(nèi)，國內(nèi)現(xiàn)貨并沒有太大漲幅。下游盡管出現(xiàn)補(bǔ)貨行情，但也整體情況沒有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。因此在炒作過后，棉價(jià)仍將 有望回落。

從盤面走勢看，今日鄭棉1209跳空低開，開盤下探之后，開始逐漸震蕩走高，持倉出現(xiàn)增加。今日國內(nèi)棉花低開高走，但仍位于5日線之下，期現(xiàn)價(jià)差過大將限制棉價(jià)繼續(xù)上漲，建議可以嘗試少量空單。