?????? 受隔夜外盤(pán)反彈今日鄭棉高開(kāi)，但整體缺乏資金推動(dòng)，以及國(guó)內(nèi)周邊商品紛紛低走下，行情呈現(xiàn)縮量減倉(cāng)走低格局，近月跌幅相對(duì)大于遠(yuǎn)月；

　　消息面上，隔夜國(guó)際市場(chǎng)受美公布道富銀行的利好財(cái)測(cè)推動(dòng)金融股領(lǐng)漲大盤(pán)，且隨著企業(yè)二季度財(cái)報(bào)季節(jié)將近，市場(chǎng)情緒變得樂(lè)觀，道指大漲突破萬(wàn)點(diǎn)，并引發(fā)原油、黃金以及工業(yè)金屬大漲，農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)本身的價(jià)值低估以及近期USDA種植面積利多報(bào)告基本面推動(dòng)更是飆升；棉花(資訊,行情)方面，近期ICE期棉持續(xù)下跌，更多系由資金平倉(cāng)離場(chǎng)推動(dòng)，基本面種植面積數(shù)據(jù)被短期認(rèn)為利空?qǐng)?bào)告，也許不振的局面，還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但從長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)包括明晚(6月9日)USDA月度供需報(bào)告將繼續(xù)調(diào)低美棉年度末庫(kù)存，對(duì)全球供應(yīng)增量并不會(huì)如預(yù)期的那么利空，在各方充分分析基本面之后，且基金平倉(cāng)盤(pán)大量出局之后，接下來(lái)更多將是行情的恢復(fù)性走高，需要密切留意。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我們認(rèn)為暫時(shí)由于棉花現(xiàn)貨、下游紡紗價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，購(gòu)銷雙方出現(xiàn)了一定的觀望情緒，并蔓延到期貨、電子撮合棉市場(chǎng)，形成了近日的膠著對(duì)峙局面，而關(guān)鍵價(jià)位的爭(zhēng)奪，則缺乏新的刺激因素，再次處于白熱化階段，在期棉已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)交易日整理過(guò)后，從接下來(lái)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的打破因素來(lái)看，主要是外圍宏觀經(jīng)濟(jì)以及商品氛圍、美棉動(dòng)向，以及國(guó)內(nèi)的資金，同時(shí)拋儲(chǔ)政策面的進(jìn)展。

　　基于以上分析，在整體氛圍有所轉(zhuǎn)好，美棉也試圖尋找企穩(wěn)的因素，國(guó)家拋儲(chǔ)遲遲不露真容，期棉連續(xù)幾個(gè)交易日整理，從方向性選擇，我們認(rèn)為打破進(jìn)一步走低，也并不具備條件，而只要資金能夠跟上，行情企穩(wěn)并不是難事，其它方面需密切關(guān)注，內(nèi)外棉價(jià)差偏大引發(fā)的內(nèi)棉調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，以及美棉、中國(guó)棉花的生長(zhǎng)情況報(bào)告。