美國(guó)農(nóng)業(yè)博士蘿絲近日撰文指出，2014年即將結(jié)束，但供大于需的基本面條件不利于未來棉價(jià)走勢(shì)。

　　上周，ICE期棉近月合約填補(bǔ)跳空缺口后在一周之內(nèi)反彈了將近240點(diǎn)，*高達(dá)到62.84美分，震蕩幅度達(dá)到了238點(diǎn)。

　　由于歡度圣誕節(jié)，各個(gè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，諸如美棉出口周報(bào)、CFTC報(bào)告、棉花分級(jí)檢驗(yàn)報(bào)告以及定價(jià)交易報(bào)告等均推遲發(fā)布。然而，棉價(jià)的走勢(shì)似乎受到了上一周美棉出口量大幅上升的影響。可以預(yù)見的是，美棉出口裝運(yùn)量會(huì)在未來逐漸好轉(zhuǎn)，從而完成USDA預(yù)計(jì)美棉將年度出口217.7萬噸的目標(biāo)，而且將在很大程度上影響棉花價(jià)格。

　　2014年即將結(jié)束，而這一年市場(chǎng)變化可謂巨大。受到美棉期末庫(kù)存緊張以及出口強(qiáng)勁的影響，舊棉合約曾經(jīng)攀升到1美元/磅，新棉合約則達(dá)到了85美分/磅。然而在烈士陣亡紀(jì)念日前后，隨著得州旱情的緩解，市場(chǎng)開始了其下跌的腳步，12月合約在到期之前一度跌破了60美分。

　　不得不提及的是，2014年美元指數(shù)大漲了10%。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，棉質(zhì)產(chǎn)品價(jià)值提高，消費(fèi)也開始下滑。歐元的貶值以及其他主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)走弱使得很多消費(fèi)者減少了使用貶值貨幣來采購(gòu)美棉。此外，歐佩克原油產(chǎn)量上升，化纖價(jià)格明顯走弱，搶走了一部分棉花的市場(chǎng)份額。

　　雖然2014年接近尾聲，但按照棉花年度來說時(shí)間剛過了一半，目前還很難給市場(chǎng)蓋棺定論，但全球供大于需的基本面對(duì)棉價(jià)走勢(shì)非常不利。從技術(shù)角度看，棉價(jià)振蕩或者下跌的概率*大，也有分析師認(rèn)為在60美分附近的支撐非常牢固。總而言之，如果沒有出現(xiàn)令市場(chǎng)以外的利好消息，ICE期棉很難出現(xiàn)大幅度的反彈。對(duì)于正在規(guī)劃2015年種植的農(nóng)戶來說可以參考ICE期棉2015年12月合約價(jià)格，眼下其尚未進(jìn)入到70美分區(qū)域，可以說一年的收益并不樂觀。了解了這些情況，可以讓農(nóng)戶提早部署期權(quán)戰(zhàn)略。