2019/2020年度新花預估與展望

　　種植面積：從調研統計來看，今年新疆棉花種植面積微幅提高。從具體調研區域了解到，尉犁縣由去年的120萬畝棉田減至90萬畝，減少的原因主要是黑地退出、退耕還林、環保等因素導致。昌吉州因水資源緊缺，自2017年起實施退耕還林計劃，每年將過去開墾的荒地收回，計劃一年回收20萬畝，共實施13年，預計到2030年全部完成。

　　種植成本：鐵門關周邊棉花種植成本預計與去年持平，租地機采棉收獲成本大約在152 0173 3840-1800元/畝，手摘棉因拾花工人工成本昂貴導致成本偏高。呼圖壁縣成本年年增加，原因：1、水資源緊張，以373方/畝為標準，超過標準水費翻十倍，預計種植棉花每畝地需要500方；2、黑地管理、退耕還林的計劃下，土地流轉成本偏高，達到800元/畝。總種植成本預計2100元/畝(含機采費)。**下降成本在于機器打頂，節省人工費，但相對于增加的成本來說，杯水車薪。尉犁縣農戶反映，今年種植成本下降100元/畝，主要由于重播少帶來的成本減少，自有地種成本152 0173 3840元/畝，租地種成本2200元/畝，其中采摘費280元/畝，租金550元/畝左右。

　　生產形勢：根據某大型棉企負責人的預估，受災面積占全疆植棉面積10%左右，主要集中在北疆奎屯、石河子以及南疆阿克蘇地區。從具體的調研對象來看，鐵門關的試驗田因種子質量、田間管理等因素保持高產，預計達到512公斤/畝。尉犁縣的棉田在去年遭到嚴重減產，今年植棉期間天氣適宜，預計單產將恢復至380-400公斤/畝。北疆呼圖壁縣5月份低溫影響長勢欠佳，但8月積溫不錯，長勢良好。預計減產預期不強，單產估計與去年持平，在350-400公斤/畝左右。前一周奎屯和石河子遭受了破三項記錄(面積、持續時間、種植晚起)的冰雹災害，該地區局部受災嚴重，預計單產僅為250公斤/畝左右，但該地區大部分棉田問題不大。

　　籽棉市場：目前可以看到棉田中依然是綠油油一片，田壟附近布局已經完成吐絮，大部分棉桃尚未開始吐絮。對于新年度籽棉價格的預測也是本次調研關注的焦點。對于軋花廠而言，當下棉價低迷，按照5元/公斤以下價格收購才能勉強賺取一點利潤，所以普遍預計5元/公斤以下。而對于租地種植的棉農來說，152 0173 3840-2200元/畝的種植和收獲成本，結合平均400公斤/畝左右的單產，每公斤籽棉的成本大致在4.25-5.5元/公斤，如不考慮直補政策，棉農的利潤被壓縮，甚至出現虧本情況。

　　新棉上市之際，軋花廠謹慎采購與棉農挺價惜售的情形將時有發生，尤其在2018/2019年度出現軋花廠明顯虧損、而手摘種植成本偏高的南疆地區。這一輪博弈將決定新年度皮棉的成本。不過值得注意的是，去年直接補貼活動要求只有在一月底前交售籽棉的棉農才有資格領取補貼，因此時間站在軋花廠這一邊，本年度籽棉價格大概率將高開低走。

　　紡織情況：近年受補貼政策鼓勵的新疆棉紡織廠普遍新嶄嶄，工廠整潔、設備先進，其中不乏數臺平衡步行車供工人穿梭在車間中。但我們也注意到，棉紡廠開工降低很大。某個車間一共14條線紡紗機，1-7號全部停工，8-14號小部分錠頭停工。在北疆調研的朋友也反映，其走訪的紡紗廠客戶也處于半開工狀態。這也印證了當下紡織業景氣度下滑的事實，即便有一定政策補貼和扶持，新疆紡織業也難獨善其身。

　　未來新疆棉花供應情況

　　棉農種植意愿：因土地、水資源緊張的原因，未來土地流轉費用、水電費將持續上升，新疆棉花種植成本不斷提高。目前北疆已經完全實現機械化，而南疆仍有40-50%并未實現機械化收獲，存在通過提高機械化程度、降低人工成本的空間。此外，若種子質量、田間管理水平不斷提高，單產仍有大幅提升的可能，側面降低單位產出成本。但在宏觀經濟下行的大背景下，棉價提振難度偏大，植棉收益壓縮將成為近一兩年的常態。

　　作為戰略物資，棉花供應在一定程度上受到國家保護。直補政策將直接性保障棉農種植收益，今年是18600元/噸棉花目標價補貼的*后一年，未來的直補政策或其他政策值得市場關注，也將影響棉農種植意愿。

　　此外，其他作物的比較收益也決定棉農改種的意愿。棉花作為喜熱植物，其適應性強，適宜在新疆種植，故新疆農民本身存在對棉花種植的偏好。此外，甜菜、番茄等喜涼作物不構成對棉花種植的威脅。但小麥同樣韌性足，價格合適，便存在替代的可能。

　　軋花廠競爭狀態：軋花廠作為皮棉*直接的供應商，其采購、生產、銷售決定了皮棉的成本和貿易流。當前新疆整體軋花廠處于產能過剩狀態，但局部區域軋花廠數量少，籽棉資源豐富，隨著兵團改制，部分軋花廠被民營公司承租下來，平均承租費用在750元/噸，額外增加了皮棉成本。

　　此外，北疆軋花廠的調研對象也表示，去年南疆軋花廠銷售偏慢，虧損嚴重，預計今年行情依然不好，可能會傾向于在加工后，通過現貨或者期貨渠道，加快銷售速度的策略，盡早回流資金，降低資金和倉儲成本。預計新花上市后，若無收儲托市政策，供應壓力偏大。