一、 市場綜述

　　國慶長假后一周，棉花現貨價格繼續下行。各地棉花采摘進度正常，但隨著籽棉收購價下跌，棉農屯棉惜售，收購進度遲緩。隨著棉花價格下跌，紡企成 本降低，有企業表示經營利潤由負轉正。多數紡企積*下調紗價以促進出貨。國際方面，棉價漲多跌少，USDA調增全球產量，后市仍舊看跌。

　　二、市場動態

　　1、現貨：皮棉價格下跌 籽棉收購遲緩

　　直補細則公布后，棉花價格回歸市場定價機制，價格逐步回落。現貨價格的下跌也使得棉企開出的籽棉收購價格較低，平均3元左右的價格讓棉農難以接 受。雖然新疆有目標價格補貼政策，但是由于政策**年實行，棉農對政策的了解也不夠充分，因此觀望較多，據了解，阿克蘇地區一些棉農已經存了 100~300噸籽棉全部未交售。而內地相關補貼政策暫未出臺，棉農同樣觀望居多，囤棉惜售。山東夏津地區，農戶家中籽棉庫存普遍已有幾百斤，少數甚至達 到幾千斤，當地大小棉企入市并不積*，開秤收購的企業不多。河北邢臺地區只有部分需要錢或者儲存有難度的棉農開始銷售籽棉，多數棉農表示等等看，有可能放 到春節前再賣。其他棉區如安徽、河南同樣收購冷清，江蘇地區據信息員反饋，當地近段時間天氣情況糟糕，棉花收售受到較大影響，加上收購價格低，目前棉企完 全收不到棉花。

　　2、現貨掛牌交易：成交略有增加 均價多數上漲

　　節后一周(截至10月11日)現貨掛牌交易成交37380噸，日均成交9345噸，較節前一周的日均成交7712噸有所增加;截止10月11 日，現貨掛牌交易訂貨量為29220噸，較節前減少5110噸。截止10月11日現貨掛牌交易業務棉數量40294噸，較節前增加31258噸。

　　節后除了MA152 0173 3840下跌外，其余合同均價均上漲，其中MA1412周均價上漲214元/噸至13396，MA1501周均價上漲157元/噸至13315。

　　3、紡織：紗廠積*下調價格促進出貨

　　國慶黃金周結束，紡織行業新一輪降價大潮接踵而來。多家紡紗廠積*下調價格，促進出貨數量。10月11日中國紗線價格指數CY Index OEC10s 價格為14820元/噸，CY Index C32s 價格為23580元/噸，CY Index JC32s 價格為27960元/噸。

　　近期在新疆有企業開始以14200元/噸的價格開始購買棉花，市場對于該現象表態不一。有企業分析由于現在紡織廠的棉花庫存量都很低，而新疆的 棉花大量出疆需要時間，因此短期內供無法滿足內地企業需求，所以棉花價格暫時不會再跌，反而有可能會小漲，但是也有企業分析只要價格在14500元/噸以 下，紡織企業就不急于現在囤貨，只要滿足剛需即可，大量囤貨要到11月中下旬了。而囤貨的原因，一方面由于新的進口棉花配額政策，購買外棉做儲備的可能性 變小，另一方面越到后面好的資源會越來越少，價格也會越來越高，所以企業只有大量囤新疆棉備貨。

　　10月9日，港口貿易商反映，近期進口紗跌速明顯加快，港口外紗庫存較前期繼續小幅減少，總量在7.5萬噸左右。由于國內棉價走低，進口貿易商 均不敢大量囤貨，紛紛出售手中現貨，減少風險，而且精梳紗的進口量明顯減少。10月11日進口棉紗價格指數FCY Index C21S港口提貨價為20320元/噸，FCY Index C32S港口提貨價為22760元/噸，FCY Index JC32S港口提貨價為25000元/噸。

　　4、國際：棉價漲多跌少 后市仍舊看跌

　　上周ICE期棉漲多跌少，前期受美元疲軟刺激投資者空頭回補、周末災害天氣等因素影響，ICE期棉整體大幅上漲，主力漲幅近200點;周中市場 供應預期增加，棉價小幅下滑;周四美棉出口銷售數據不佳對棉價形成打壓，ICE期棉繼續下跌。9日，巴西國家商品供應公司預計2014/15年度新花產量 在151.5-171.8萬噸，2013/14年度產量依然在173.4萬噸。上周末熱帶風暴Hudhud登陸印度安德拉邦沿岸，晚播的棉苗可受到降雨的 滋潤，但會對已吐絮的棉桃產生威脅9.26-10.2一周美國凈簽約出口本年度陸地棉15536噸，裝運18439噸。

　　據美國農業部(USDA)*新發布的10月份全球棉花供需預測報告，2013/14年度全球棉花產量2603.9萬噸，相比上個月預測調增 19.5萬噸;2014/15年度全球棉花總產2599.0萬噸，相比上月調增29.5萬噸，相比2013/14年度減少4.9萬噸，減幅0.2%。 2013/14年度消費2360.3萬噸，環比調增9.2萬噸;2014/15年度2475.1萬噸，調增34萬噸，兩個年度相差114.8萬噸或 4.9%;2013/14年度期末庫存2205.8噸，調增22.1萬噸，下年度2332.1萬噸，調增18萬噸，兩個年度相差126.3萬噸或 5.7%。

　　三、宏觀要聞

　　1、歐元區CPI年率創2009年10月以來*低。歐盟統計局周二公布的數據顯示，歐元區9月消費者物價指數(CPI)同比增長0.3%，符合預期。不過不及前值的增長0.4%，顯示出歐元區超低通脹壓力正在加劇。歐元區9月核心CPI初值年率增長0.7%，預期增長0.9%，前值增長0.9%。