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利多預(yù)期支撐ICE棉花期價(jià)收漲，延續(xù)偏多調(diào)整走勢??
????ICE棉花期貨周二收漲，交投*活躍的5月合約上漲1.17美分，報(bào)收于91.79美分。投資者對于美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告利多的預(yù)期支撐了棉價(jià)走高，2013/14年度美國棉花產(chǎn)量市場平均預(yù)估1297萬包，低于美國農(nóng)業(yè)部3月月度報(bào)告中預(yù)估的152 0173 3840萬包，美國棉花出口量平均預(yù)估為 1077萬包，略高于3月美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估數(shù)量，顯示市場預(yù)期美棉產(chǎn)量減少而出口增加，這將使年末庫存降低，市場對于2013/14年度美國棉花年末庫存預(yù) 估為253萬包，大大低于美國農(nóng)業(yè)部3月280萬包的預(yù)估數(shù)據(jù)，這支撐了ICE棉花期價(jià)的上漲，收回了之前一日的下跌幅度，另外展期交易使5月合約表現(xiàn)偏弱而7月合約表現(xiàn)相對較強(qiáng)，預(yù)計(jì)在當(dāng)前階段將會持續(xù)，7月合約即將成為新的主力合約。技術(shù)面，ICE棉花期貨維持了偏多調(diào)整走勢，暫時(shí)沒有突破跡象，關(guān)注周三美國農(nóng)業(yè)部公布的月度報(bào)告。
????鄭棉期貨1501月合約周二高開高走，日內(nèi)交投區(qū)間為15865-16400元，收漲375元，報(bào)收于16210元。現(xiàn)貨面，中國棉花價(jià) 格指數(shù)3128B棉報(bào)18957點(diǎn)，下跌28點(diǎn)；儲備棉投放實(shí)際成交28369余噸，成交比例為23.15%，成交平均價(jià)格為16698元/噸，折328 級價(jià)格為17325元/噸，成交比例上升，但因投放的品級下降，成交價(jià)格回落。現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回落，而鄭棉期價(jià)交投區(qū)間擴(kuò)大，成交放量，價(jià)格上漲，主要受于政策面刺激，根據(jù)新疆棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)要求，發(fā)改委及相關(guān)部門公布2014年棉花目標(biāo)價(jià)格為19800元/噸，這使鄭棉期價(jià)暫時(shí)止跌反彈。期貨價(jià)格反應(yīng)敏感，但政策的短時(shí)的刺激很難改變當(dāng)前市場格局，現(xiàn)貨供應(yīng)巨大、內(nèi)外棉價(jià)差巨大、下游需求疲軟，紡織行業(yè)仍不景氣，將會抑制棉花期價(jià)的反彈幅度。預(yù)計(jì)鄭棉期貨短期持續(xù)走高的可能較小，1501月合約在16300上方阻力較大，后勢將有望回歸偏弱調(diào)整格局。

????短線方向不明，中期仍將以震蕩為主 ??
????隔夜ICE主力合約高開高走，日內(nèi)主升。過去三個棉花年度以來，全球棉市經(jīng)歷了漫長的去庫存過程，預(yù)期全球社會庫存將降至過去三年以來的 *低水平；由于中國仍然處于去庫存的過程中（中國儲備主要用來彌補(bǔ)國內(nèi)用棉短缺），中國棉花種植面積將銳減，因此下一棉花年度全球期末庫存難以實(shí)現(xiàn)增長。這意味著全球棉花供需將朝著更為緊張的方向邁進(jìn)。而全球棉價(jià)的上漲空間取決于中國國內(nèi)供應(yīng)的緊張程度。從中期來看，美棉較低的庫存水平及后市可能的天氣炒作無疑令市場形成了看漲預(yù)期但主力合約受壓于中國拋儲價(jià)格。從短期來看，市場預(yù)期USDA報(bào)告利對將對美棉構(gòu)成一定力度的支持。綜合來看，后期，全球棉市將易漲難跌。
????鄭棉主力1501合約在政策利空出盡之后，昨日迎來報(bào)復(fù)性反彈。在市場情緒*度低落及政策預(yù)期打壓下，鄭棉形成了15700元/噸的底部，而這一底部又一次得到了市場的確認(rèn)。后期鄭棉將圍繞區(qū)間15700元/噸——17000元/噸展開震蕩。操作上逢低做多為宜。