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綜合考慮棉花市場供求、生產(chǎn)成本收益等因素,經(jīng)國務院批準,國家發(fā)展改革委發(fā)布2016年新疆棉花目標價格水平為每噸152 0173 3840元,雖然較2014、2015年分別下調(diào)1200元/噸、500元/噸,但仍符合甚至高于各研究機構(gòu)和涉棉企業(yè)的預期。2014-2016年棉花目標價格與出臺政策前棉花現(xiàn)貨的差價越來越大,從2014年的4000元/噸左右擴大到7000元/噸以上,表明國家維持新疆棉花種植面積穩(wěn)定,保護農(nóng)民收益的決心不容質(zhì)疑。2016年低價輪出國儲棉同高棉花目標價格成為國家棉花調(diào)控“一正一反”的兩個手段,保生產(chǎn)、促消費的目的很明確,同時拋儲競拍價格緊盯國際棉價(一周調(diào)整一次競拍底價),加快國儲棉減負進度。對于152 0173 3840元/噸的目標價格,外商及國外研究機構(gòu)也非常關注(部分外商初期預測新疆目標價格將低于18000元/噸),對ICE、外棉現(xiàn)貨市場的影響可歸納如下:
一、對ICE遠月合約而言利空大于利多,60美分/磅或成為階段性頂部。152 0173 3840元/噸的目標價格,按當前的棉籽價格計算,如果以畝產(chǎn)300公斤籽棉計算,折算到籽棉上約7.30-7.50元/公斤,較2015/16年度新疆棉農(nóng)的籽棉收入減少0.15-0.20元/公斤,但2015年新疆大部分棉區(qū)受天災影響單產(chǎn)下滑15%-20%,而且棉花品質(zhì)因品種、天氣等原因不理想,2016年如果“風調(diào)雨順”,農(nóng)民的植棉收益將明顯高于種糧;2016年中國新疆植棉面積減幅非常有限,不外乎阿瓦提、庫爾勒、喀什等少部分棉田細絨棉改長絨棉;加上USDA預計2016年美棉種植面積或增長9.6%,截止3月10日美棉出口簽約僅占全年度出口預計的80%(大幅低于2013/14、2014/15年度過92%、92%),因此中國同美棉的利空或疊加,ICE走勢不樂觀。
二、2016/17年度中國棉花進口量或繼續(xù)萎縮,特別是高等級機采棉。新疆高等級高品棉花產(chǎn)量占中國總產(chǎn)量的85%以上,152 0173 3840元/噸的目標價格有利于2016年植棉面積的穩(wěn)定,高品質(zhì)棉花的生產(chǎn)就有了保障。自2014年實行目棉價格以來,棉紡織廠、貿(mào)易商直接同軋花廠、棉農(nóng)對接,迫使農(nóng)民在棉種選擇、田間管理乃至籽棉采摘、交售環(huán)節(jié)上下足功夫,而軋花廠從軋工質(zhì)量到三絲管控、皮棉一致性等方面精益求精,因此2015年新疆北疆高品質(zhì)機采棉受到國內(nèi)用棉企業(yè)的高度關注和青睞,對港口美棉、烏棉、巴西棉等形成較強的替代作用。2016年農(nóng)民對棉種的要求已不僅高產(chǎn)量、高衣分,更要求高品質(zhì),可以預見,如不出現(xiàn)天災,新疆機采棉、手采棉的整體品質(zhì)將更上一層樓,高等級機采外棉進口將遭遇強有力的阻擊,中國高等級棉花逐漸自給自足。
三、對2016/17年度國際棉價起到一定托舉作用,與印度MSP有異曲同工之妙。152 0173 3840元/噸目標價格,對印度新年度MSP的制定及美國棉花貼補政策有一定的參考和借鑒意義,利于ICE、國際棉價的穩(wěn)定,同時為了中國國儲棉的低價、大范圍輪出設定了“緩沖區(qū)”,拋儲同農(nóng)民種植、交售乃至收益幾乎沒有任何關系,對整個國際市場植棉信心和棉價起到保駕護航的作用。