??? 今年6月到8月，新疆冷空氣活動(dòng)頻繁，北疆降水量較往年偏多三成，南疆偏多兩成以上。受此影響，全疆35個(gè)縣市出現(xiàn)了暴雨洪澇、冰雹、大風(fēng)、沙塵暴等氣象 災(zāi)害和氣象地質(zhì)災(zāi)害。而受冷空氣等氣候因素，棉花在各生長(zhǎng)階段受到影響，今年新疆棉花減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，部分地區(qū)減產(chǎn)幅度可達(dá)10%以上，其中南疆減產(chǎn)大于北 疆。

　　面積和產(chǎn)量匯總數(shù)據(jù)變化舒緩

　　2013年新疆棉花的播種面積和產(chǎn)量匯總數(shù)據(jù)的變化幅度不大，其中面積微增2.32%，產(chǎn)量微減 1.61%。按照這樣的變化幅度，我們預(yù)計(jì)今年新疆棉花播種面積為2526萬畝（據(jù)新疆自治區(qū)農(nóng)業(yè)廳統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2012年新疆棉花播種面積為2469萬 畝），產(chǎn)量為439萬噸（據(jù)2012年纖維檢驗(yàn)局統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示新疆棉花產(chǎn)量在447萬噸）。

　　據(jù)自治區(qū)農(nóng)業(yè)廳統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年新疆棉花種植面積約2537.9萬畝，增幅約2.8%，其 中地方棉花種植面積152 0173 3840.15萬畝，較上年增加9.1萬畝；生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)植棉面積882.78萬畝，增長(zhǎng)7.1%。其中兵團(tuán)機(jī)采棉面積有望突破520 萬畝，占棉花總播種面積58.9%。新疆兵團(tuán)植棉面積的增加，主要得益于國(guó)家收儲(chǔ)政策的實(shí)施，因?yàn)樾陆鴪F(tuán)棉花銷售以入儲(chǔ)為主。

　　溫宿縣播種面積縮減*大

　　根據(jù)棉花播種面積數(shù)據(jù)，2013年兵團(tuán)較去年增加4.48%，地方僅1.13%。其中面積增加幅度*大地區(qū)是農(nóng)一師、農(nóng)七師、沙灣縣和輪臺(tái)縣，面積縮減*大的是溫宿縣。

　　農(nóng)七師和沙灣產(chǎn)量增幅較大

　　根據(jù)產(chǎn)量預(yù)期數(shù)據(jù)分析，其中增產(chǎn)幅度較大的有農(nóng)七師、沙灣，減產(chǎn)幅度大的隸屬農(nóng)三師、溫宿縣和阿克蘇市。綜合來看，今年由于天氣原因，新疆棉花的品質(zhì)和產(chǎn)量均受到一定影響，預(yù)計(jì)今年符合入儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)的棉花數(shù)量減少。

　　2012年和2013年新疆棉花播種面積、產(chǎn)量變化情況

　　棉花種植成本繼續(xù)攀升

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，2013/2014年度新疆棉花的植棉成本均值為2396.09元/畝，較去年增 加101.84元/畝，增幅為4.44%。從下表可見，大部分成本項(xiàng)均呈現(xiàn)出不同幅度的增加。對(duì)成本增加貢獻(xiàn)*大的依次是拾花費(fèi)、土地承包費(fèi)及管理費(fèi)、肥 料費(fèi)，其中拾花費(fèi)增加*多，為29.54元/畝，增幅4.02%；其次是土地承包費(fèi)及管理費(fèi)增加24.5元/畝，增幅5.88%；*后是肥料費(fèi)增加 11.6元/畝，增幅3.71%。

　　依據(jù)這樣的成本均值，若按照目前籽棉收購(gòu)均價(jià)大概在8.9元/公斤，籽棉單產(chǎn)按350公斤/畝，則 棉農(nóng)收益為718.9元/畝，明顯高于去年400元/畝的收益。究其原因，一是今年的植棉成本雖然增加，但是增幅相對(duì)平穩(wěn)；二是籽棉的收購(gòu)價(jià)格，今年明顯 高于去年，去年的收購(gòu)均價(jià)一般在8元左右。因此折算下來，今年棉農(nóng)的收益要好于去年。

　　新疆棉花種植成本均值年度對(duì)比(單位：元)

　　采摘時(shí)間比去年晚10天

　　新疆棉區(qū)受生長(zhǎng)期階段性低溫影響，棉花發(fā)育推遲，截至調(diào)研結(jié)束，采摘時(shí)間較去年延續(xù)半月左右；采摘進(jìn)度方面，新疆今年又明顯快于往年。

　　北疆：今年北疆由于低溫天氣的影響，雖然開摘時(shí)間較晚，但是采摘進(jìn)度卻快于往年。總的來看，由于北 疆大面積種植機(jī)采棉，再加上地方上拾花工相對(duì)充足，因此截至9月27日，棉花前期花、中期花采摘已達(dá)到50%以上，部分棉區(qū)只剩秋桃和蓋頂桃。其中昌吉州 幾次小雨持續(xù)低溫，棉花開花進(jìn)度低于上年，開稱收棉時(shí)間比去年推遲7～10天；棉花回潮率升幅較大，棉花減產(chǎn)已成定局，預(yù)計(jì)單產(chǎn)低于去年30～50公斤左 右；不過棉花品質(zhì)、成熟度好于上年。瑪納斯縣由于今年天氣較涼，人工采收的采摘期較去年將推遲10～15天，于9月20日前后開始。

　　南疆：據(jù)了解，由于南疆阿克蘇、庫(kù)爾勒以及巴楚等棉區(qū)9月15日以來*高氣溫跌至25度以下，而且 多陣雨，影響了中期花吐絮和秋桃、蓋頂桃的生長(zhǎng)，因此中期花的上市期再次向后延推，9月下旬至10月上旬才將迎來集中采摘期，今年南疆棉區(qū)呈現(xiàn)籽棉“上市 早，采摘期長(zhǎng)，總產(chǎn)較大下滑”的特點(diǎn)。其中新疆阿克蘇地區(qū)，今年籽棉采摘時(shí)間比去年推遲，去年大量采摘時(shí)間在9月5日左右，今年由于整個(gè)生長(zhǎng)期雨水多、氣 溫偏低，少量采摘在8月底到9月初，大量采摘在9月15日～20日，采摘時(shí)間比去年推遲10～15天左右。

　　籽棉收購(gòu)貸款資金充裕

　　北疆：9月下旬以后，北疆發(fā)行、信用社等貸款逐漸發(fā)放，收購(gòu)資金比較充裕。例如昌吉州今年貸款額度 較往年明顯增加。農(nóng)發(fā)行貸款棉企已發(fā)展至25家，占全州棉企的37%；貸款額度達(dá)40億元，占全部收購(gòu)資金的近70%以上，目前已放款3.05億元。瑪納 斯、呼圖壁信用社貸款棉企共15家，占全州棉企的22%；貸款額度達(dá)7.7億元，占全部收購(gòu)資金的16%，棉貸的2.04億元已經(jīng)到位軋花廠。按照今年棉 花減產(chǎn)的收購(gòu)量和販運(yùn)出州的棉花，金融部門貸款額度可接近全部收購(gòu)資金九成。今年收購(gòu)資金加上自有資金不成問題，皮棉銷售仍然以交儲(chǔ)為主。

　　南疆：南疆各棉區(qū)農(nóng)發(fā)行、信用社、農(nóng)業(yè)銀行及其他商業(yè)銀行支持收購(gòu)貸款下來的也比較早，比往年早半 個(gè)月至一個(gè)月，如阿克蘇地區(qū)大部分農(nóng)發(fā)行企業(yè)8月下旬前就已拿到收購(gòu)貸款，各軋花廠資金相對(duì)充裕，賒欠棉農(nóng)或“打白條”的現(xiàn)象幾乎沒有。此外據(jù)調(diào)研了解， 今年庫(kù)爾勒地區(qū)還有幾個(gè)大型軋花廠組織和**執(zhí)行聯(lián)合“限價(jià)”，使得籽棉的收購(gòu)價(jià)格相對(duì)理性，而這與庫(kù)爾勒棉區(qū)農(nóng)發(fā)行貸款企業(yè)比例高達(dá)60%以上有莫大的 關(guān)系。

　　北疆南疆收購(gòu)加工進(jìn)度

　　北疆

　　棉農(nóng)普遍接受8.60～8.80元/公斤收購(gòu)價(jià)

　　9月下旬北疆各棉區(qū)籽棉收購(gòu)價(jià)趨于穩(wěn)定，棉農(nóng)采摘和交售進(jìn)度明顯加快，隨著農(nóng)發(fā)行及其他貸款銀行支 持收購(gòu)資金到位，大部分加工企業(yè)都已敞開收購(gòu)，奎屯、石河子、昌吉一些軋花廠籽棉收購(gòu)量已突破3000噸。據(jù)昌吉等地一些棉農(nóng)反映，由于北疆大面積種植機(jī) 采棉，再加上地方上拾花工相對(duì)充足，因此棉花前期花、中期花采摘已達(dá)到50%以上，部分棉區(qū)只剩秋桃和蓋頂桃，棉花單產(chǎn)有一定幅度的下滑，預(yù)計(jì)減產(chǎn)10% 左右，棉農(nóng)對(duì)8.60～8.80元/公斤的籽棉收購(gòu)價(jià)格普遍能接受，但因產(chǎn)量下滑，畝產(chǎn)收益下降。

　　北疆40衣份籽棉收購(gòu)價(jià)穩(wěn)定在8.60～8.80元/公斤，石河子、奎屯兩地的42～43衣份籽棉雖然站上9元/公斤，但籽棉*高價(jià)未突破9.10元/公斤，每個(gè)提高一個(gè)衣份，軋花廠執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)相差較大，從0.10元/公斤至0.17元/公斤不等。

　　前期花質(zhì)量不理想棉纖維長(zhǎng)度低于往年

　　奎屯等地的幾家軋花廠表示，截至9月25日前后已加工了800～1000噸皮棉，但送檢的比例并不 高，從檢驗(yàn)結(jié)果來看前期花并不理想，以白棉三級(jí)、白棉四級(jí)和淡點(diǎn)污棉一級(jí)、淡點(diǎn)污棉二級(jí)為主，而且今年棉纖維長(zhǎng)度較往年要低，26mm、27mm的比例有 所升高，主要原因可能是雜交棉的種植增加，籽棉衣份雖然上升1～2個(gè)百分點(diǎn)，但纖維長(zhǎng)度下滑，馬值為C2的比例也占到50%以上。

　　從北疆軋花企業(yè)公檢數(shù)據(jù)來看，白棉三級(jí)的比例普遍達(dá)到70%以上，白棉二級(jí)、白棉四級(jí)的比例均很 低，但纖維長(zhǎng)度普遍偏短，一些廠家27mm及以下長(zhǎng)度皮棉占到80%以上，29mm及以上長(zhǎng)度的皮棉非常少。一方面是由于今年常規(guī)品種和雜交棉花品種普遍 表現(xiàn)為高衣份、低長(zhǎng)度，北疆籽棉衣份達(dá)到43、44甚至45，棉農(nóng)比較喜歡種植；另一方面今年北疆前期雨水較多，9月中下旬又遭遇降溫天氣，棉花單產(chǎn)受到 很大影響，棉花吐絮、生長(zhǎng)期短。

　　棉籽價(jià)格跌破2元/公斤時(shí)軋花廠虧損

　　據(jù)油廠方面信息，截至9月下旬，石河子、昌吉、奎屯等地的大中型油廠開秤收購(gòu)棉籽的并不多，一方面 是由于油廠的庫(kù)存相對(duì)較大，占?jí)嘿Y金，而且今年貸款銀行對(duì)油廠資金支持比較謹(jǐn)慎；另一方面棉籽價(jià)格前期高企主要是受棉粕的推高而非棉油等主導(dǎo)產(chǎn)品支撐，油 廠普遍認(rèn)為棉籽價(jià)格“虛高”，并沒有趁新棉上市搶收的想法。奎屯的一些軋花表示，棉籽不能存儲(chǔ)，隨加工隨銷售或尚未加工就提前預(yù)訂給油廠，一旦棉籽價(jià)格跌 破2元/公斤，軋花廠的虧損將無法避免，2013年度將有很多棉企交儲(chǔ)稍有贏利，但棉籽虧損拖累效益。

　　預(yù)期單產(chǎn)較大幅度下降加劇搶收氣氛

　　十一期間，北疆石河子、奎屯等地籽棉收購(gòu)價(jià)打破“平穩(wěn)”，40衣份籽棉收購(gòu)價(jià)已達(dá)到 8.90～9.0元/公斤，42%以上衣份籽棉收購(gòu)價(jià)整體達(dá)到9.20元/公斤以上，軋花廠雖仍然取樣試軋，但大多只是個(gè)形式，加工企業(yè)通常只有三個(gè)價(jià) 格：8.90元/公斤、9.0元/公斤、9.20元/公斤。棉農(nóng)、棉販子普遍存在惜售情緒，有些棉農(nóng)家里存積一定數(shù)量的籽棉。

　　分析上述現(xiàn)象，一方面是9月下旬以后北疆發(fā)行、信用社等貸款逐漸發(fā)放，收購(gòu)資金比較充裕；另一方面 大量?jī)?nèi)地涉棉企業(yè)在北疆承包、租賃軋花廠以及內(nèi)地400型廠收購(gòu)籽棉運(yùn)輸出疆，造成“僧多粥少”的恐慌，而預(yù)期單產(chǎn)有較大幅度下降更加劇了這種搶收氣氛。 沙灣、呼圖壁等地的加工廠表示，由于北疆籽棉衣份普遍低于42，前期、中期衣份稍高些，有的雜交棉、常規(guī)棉能到42～44，但后期花達(dá)到40以上衣份并不 多。

　　當(dāng)?shù)丶夹g(shù)監(jiān)督部門**核對(duì)小樣并抽檢

　　據(jù)了解，由于9月中下旬內(nèi)地棉籽價(jià)格大幅下跌，再加上汽運(yùn)費(fèi)上漲和北疆籽棉收購(gòu)價(jià)破穩(wěn)上漲，駐疆內(nèi) 地400型廠籽棉收購(gòu)成本上升，部分企業(yè)販運(yùn)北疆籽棉甚至出現(xiàn)虧損，因此10月上旬以來，內(nèi)地400型廠和販運(yùn)棉籽的商家紛紛撤回內(nèi)地，搶收搶購(gòu)現(xiàn)象有所 降溫。另外，一些加工企業(yè)反映，10月份公檢數(shù)據(jù)結(jié)果要明顯差于9月份公檢數(shù)據(jù)，“21”、“31”級(jí)比例有所下降，與收購(gòu)籽棉的等級(jí)差距大，檢驗(yàn)從嚴(yán)從 緊的跡象明顯；有關(guān)部門為了杜絕加工企業(yè)對(duì)送檢“小樣”做手腳，今年須先由當(dāng)?shù)丶夹g(shù)監(jiān)督部門核對(duì)“小樣”并抽檢，經(jīng)蓋章確認(rèn)后才允許向纖檢所送檢。

　　南疆

　　40衣份*高收購(gòu)價(jià)9.15～9.20元/公斤

　　9月底，南疆阿克蘇、巴楚、喀什等棉區(qū)籽棉收購(gòu)價(jià)非常混亂，40衣份的*低收購(gòu)價(jià) 8.70～8.80元/公斤，*高收購(gòu)價(jià)仍在9.15～9.20元/公斤，但較9月上中旬均有不同幅度的回落，其中巴楚地區(qū)收購(gòu)價(jià)仍*高，不僅喀什的伽 師、葉城、葉爾羌、岳普湖等地的籽棉向巴楚地區(qū)集中，阿克蘇的阿瓦提、沙雅等地也有一些籽棉資源流向巴楚地區(qū)軋花廠。

　　大型軋花廠虧損額度在1000元/噸以上

　　棉籽價(jià)格方面，阿克蘇、喀什等地銷售價(jià)格滑落至2.08～2.12元/公斤，僅用不足一個(gè)月，棉籽 價(jià)格從2.45元/公斤跌至2.10元/公斤以下，加工企業(yè)的皮棉成本大幅上升，再加上40衣份籽棉平均收購(gòu)價(jià)在9.10元/公斤左右，初步折算巴楚和阿 克蘇一些收購(gòu)量較大的軋花廠即使全部成功交儲(chǔ)且貨款能夠在一個(gè)月內(nèi)返還，虧損額度仍在1000元/噸以上。

　　多數(shù)加工企業(yè)送檢熱情和比例不高

　　從已公布的巴楚、喀什、阿克陶等地軋花廠的公檢情況來看，9月底前收購(gòu)的皮棉以白棉三級(jí)為主，白棉 二級(jí)的比例不足40%，個(gè)別廠家白棉二級(jí)不足30%，部分地區(qū)因8月下旬至9月上旬降雨較多，淡點(diǎn)污棉一級(jí)、淡點(diǎn)污棉二級(jí)比例雖然不大但也已經(jīng)出現(xiàn)。今年 另一個(gè)情況是，無論巴楚、喀什還是阿克蘇地區(qū)，目前送檢皮棉長(zhǎng)度以27mm為主，部分廠家已送檢的皮棉27mm以下長(zhǎng)度占到70%～80%，而29mm及 以長(zhǎng)度皮棉的比例則連5%都不到。軋花企業(yè)認(rèn)為，今年檢驗(yàn)尺度較往年明顯收緊是一個(gè)方面，而棉農(nóng)種植高衣份棉花品種也是一個(gè)很重要的原因。由于送檢棉樣的 公檢結(jié)果不算理想，因此南疆很多加工企業(yè)雖然已加工了400～600噸皮棉，但送檢的熱情和比例并不高。

　　喀什地區(qū)籽棉*高交售價(jià)格在巴楚

　　整個(gè)喀什地區(qū)籽棉的*高交售價(jià)格在巴楚，一方面是由于巴楚地區(qū)軋花廠不僅眾多，而且一個(gè)廠多條生長(zhǎng) 線的情況非常普遍（如毛拉地區(qū)新上兩個(gè)大廠，每個(gè)廠均是四條生長(zhǎng)線），再加上巴楚等地來自浙江、河南、山東、四川等地的小企業(yè)或個(gè)體承包、租賃垛位的現(xiàn)象 也很常見，競(jìng)價(jià)搶收的情況屢見不鮮；另一方面是喀什棉區(qū)的交儲(chǔ)倉(cāng)庫(kù)、鐵路運(yùn)輸站集中在巴楚，較喀什其他棉區(qū)公路、鐵路運(yùn)輸條件都要優(yōu)越，近年來又形成南疆 比較大的棉花交易市場(chǎng)，資源非常集中。

　　籽棉收購(gòu)價(jià)大幅高于加工企業(yè)預(yù)期

　　9月底巴楚地區(qū)40衣份籽棉收購(gòu)價(jià)穩(wěn)定在9.20元/公斤左右，一些開秤稍晚的軋花廠為搶收資 源，40衣份報(bào)價(jià)9.25～9.30元/公斤，一些軋花廠不軋衣份，所有籽棉不論品級(jí)、長(zhǎng)度、衣份統(tǒng)一9.40～9.50元/公斤收購(gòu)，個(gè)別雜交棉品種衣 份達(dá)到45～46，收購(gòu)價(jià)達(dá)到9.80元/公斤以上。而喀什的岳普湖、麥蓋提、伽師等地軋花廠和棉販子的收購(gòu)價(jià)在8.90～9.0元/公斤（不軋衣份）。 籽棉收購(gòu)價(jià)大幅高于加工企業(yè)的預(yù)期，軋花廠大多通過扣衣份、磅秤上做文章或希望通過品級(jí)、長(zhǎng)度、軋工質(zhì)量等方面的升溢來降低皮棉成本，減少虧損。

　　明年3月前31級(jí)皮棉虧損也要銷售

　　據(jù)某家收購(gòu)了8000多噸籽棉、加工近2000噸皮棉的企業(yè)反映，皮棉綜合成本在 19800～19900元/噸（含加工、財(cái)務(wù)及交儲(chǔ)各項(xiàng)隱性成本）；而交儲(chǔ)“31”級(jí)價(jià)格雖為20400元/噸，但考慮到長(zhǎng)度、馬值及軋工質(zhì)量等指標(biāo)的升 貼水，實(shí)際“31”級(jí)成交價(jià)格將很難站到20200元/噸以上，因此即使成功交儲(chǔ)，利潤(rùn)也僅有300～400元/噸；但是一旦不符合交儲(chǔ)，皮棉進(jìn)入現(xiàn)貨市 場(chǎng)虧損的幅度很可能超過800元/噸。

　　庫(kù)爾勒的一些棉企認(rèn)為，明年3月份交儲(chǔ)結(jié)束后，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)“31”級(jí)皮棉的價(jià)格將跌破17000元/噸甚至16000元/噸，因此不符合交儲(chǔ)條件的皮棉在2013年9月到2014年3月期間即使虧損較大也要銷售，否則后期“解套”都難。

　　機(jī)采棉比例較去年相應(yīng)提升

　　新疆兵團(tuán)是中國(guó)重要的優(yōu)質(zhì)商品棉生產(chǎn)基地，棉花年產(chǎn)量約占全國(guó)的1/6，出口量占到一半。目前，新 疆兵團(tuán)棉花種植面積占新疆的1/3，產(chǎn)量占全疆的45%左右，植棉水平不斷提高，產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。但同時(shí)也受到了勞動(dòng)力成本不斷上漲和拾花勞動(dòng)力緊缺等因素 的影響，嚴(yán)重制約了其棉花產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

　　為此，新疆兵團(tuán)近年來不斷加大機(jī)采棉推廣力度，以推進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)職工增收。據(jù)悉，目 前新疆兵團(tuán)采棉機(jī)保有量達(dá)到1500臺(tái)以上，為棉花機(jī)械采收創(chuàng)造了良好條件。八師149團(tuán)等團(tuán)場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)棉花****機(jī)械采收，一師12團(tuán)、五師89團(tuán)、八 師147團(tuán)、142團(tuán)等團(tuán)場(chǎng)90%的棉田實(shí)現(xiàn)了機(jī)械化采收。

　　未來隨著植棉成本尤其是勞動(dòng)力成本的增加，機(jī)采棉已成為新疆兵團(tuán)棉花采摘的必然選擇。根據(jù)我們調(diào)研 的數(shù)據(jù)匯總分析，2013年農(nóng)五、八師的機(jī)采棉比例在90%以上，七師接近90%，一師、六師在80%的水平，二師和三師的機(jī)采棉比例相對(duì)低但也已達(dá) 50%。可見各師部的機(jī)采棉比例均較去年有一定比例的提升。

　　從機(jī)采棉和手摘棉的拾花成本看，通過簡(jiǎn)單的對(duì)比可見，單拾花成本就會(huì)節(jié)省360～697元/畝的費(fèi)用，而節(jié)省成本就是變相的增加收入。

　　兵團(tuán)機(jī)采棉的拾花成本分析

　　新年度皮棉銷售虛實(shí)結(jié)合

　　根據(jù)兵團(tuán)和地方軋花企業(yè)的調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)今年南、北疆各棉花加工企業(yè)的銷售策略較為一致，即以交國(guó)儲(chǔ)為主、撮合和期貨為輔的方式，充分做到虛實(shí)結(jié)合。

　　交儲(chǔ)銷售是目前市場(chǎng)的*高價(jià)

　　交儲(chǔ)是目前市場(chǎng)的*高價(jià)，雖然要求嚴(yán)格，但為了利潤(rùn)空間，涉棉企業(yè)只能嚴(yán)格控制加工成本，以交儲(chǔ)銷 售為主。在棉花消費(fèi)不振、現(xiàn)貨期貨價(jià)格低位運(yùn)行的情況下，交儲(chǔ)已成**出路。2013年雖然國(guó)家依然實(shí)行不限量敞開收儲(chǔ)的政策，但是對(duì)交儲(chǔ)的棉花在質(zhì)量上 要求更高，一是交儲(chǔ)資金的要求更加嚴(yán)格，增加了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)難度和交儲(chǔ)成本；二是限時(shí)限量競(jìng)拍，延長(zhǎng)了企業(yè)交儲(chǔ)的時(shí)間。究其根本，一是持續(xù)三年的國(guó)家收 儲(chǔ)，我國(guó)棉價(jià)基本穩(wěn)定，國(guó)家進(jìn)一步敞開無限量收儲(chǔ)的力度勢(shì)必降低；二是因?yàn)榻衲陣?guó)家實(shí)施新的棉花標(biāo)準(zhǔn)，不僅對(duì)棉花質(zhì)量的要求高而且對(duì)棉包的唰麥標(biāo)識(shí)等都有 嚴(yán)格要求。而這些就意味著涉棉企業(yè)在實(shí)際工作中還會(huì)存在很多不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　撮合市場(chǎng)較期貨市場(chǎng)稍有優(yōu)勢(shì)

　　期貨市場(chǎng)和撮合市場(chǎng)的價(jià)格均高于現(xiàn)貨價(jià)格，進(jìn)不了儲(chǔ)備庫(kù)的棉花會(huì)選擇這兩種銷售方式。但是對(duì)比而 言，撮合市場(chǎng)的交割銷售較期貨市場(chǎng)的交割銷售稍有優(yōu)勢(shì)，一是在新標(biāo)準(zhǔn)下，對(duì)比期貨倉(cāng)單交割標(biāo)準(zhǔn)，商品棉撮合交易倉(cāng)單對(duì)顏色級(jí)的一致性、長(zhǎng)度、斷裂比強(qiáng)度的 要求較高，相應(yīng)有更大幅度的升貼水，對(duì)馬值、長(zhǎng)度整齊度以及異性纖維的要求較低，相應(yīng)升貼水幅度不大。這樣折算下來，棉花期貨價(jià)格水平將低于商品棉撮合交 易價(jià)格水平。二是撮合市場(chǎng)相對(duì)期貨市場(chǎng)撮合交易倉(cāng)單范圍更廣，對(duì)于質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)未達(dá)到期貨倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)的棉花，可有更靈活的交易方式和融資方式。三是撮合市場(chǎng)在新 疆有交割倉(cāng)庫(kù)。

　　涉棉企業(yè)看好期貨市場(chǎng)保值功能

　　當(dāng)然期貨市場(chǎng)亦有其明顯的優(yōu)勢(shì)，即保值功能。今年棉花市場(chǎng)雖然依舊延續(xù)政策市，但是因?yàn)榻衲晷聡?guó)標(biāo) 實(shí)施，以及舊倉(cāng)單注銷，還是給期貨市場(chǎng)以一定的上漲空間。即期貨市場(chǎng)存在一定的保值機(jī)會(huì)，對(duì)此涉棉企業(yè)表示今年愿意一定比例地參與。此外，期貨倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)中 未注明對(duì)機(jī)采棉的限制，有利于機(jī)采棉注冊(cè)期貨倉(cāng)單。