昨天，人民幣對美元中間價再創(chuàng)匯改以來新高。今年以來，人民幣對美元中間價累計升值1.52%。人民幣匯率強勢升值以及明顯的利差對境外熱錢產(chǎn) 生強大的吸引。根據(jù)海關(guān)總署公布的*新數(shù)據(jù)，4月我國出口同比增長14.7%，進口增長16.8%，明顯高于市場預(yù)估。有貿(mào)易業(yè)人士接受記者采訪時表示， 出口額的迅猛增長與熱錢的涌入已經(jīng)存在越來越大的相關(guān)性。其中“保稅區(qū)一日游”其實已經(jīng)成為熱錢涌入內(nèi)地的新途徑。

　　今年**季度廣東省的出口額達到10231.2億元人民幣，同比增長34.3%，高出全國增速15.9個百分點;其中深圳同期的出口額增速更是 高達80%。與之相對應(yīng)的是，中國一季度外幣貸款增長迅速，余額達7543億美元，同比增長34.8%。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，深圳同期出口增速如此之快，與企業(yè) 進行跨境套利不無關(guān)系。由于近期人民幣升值較快，“保稅區(qū)一日游”甚至已升級為“半日游”。

　　同批商品多次在保稅區(qū)往返實現(xiàn)熱錢進入

　　記者在采訪中也了解到，相比傳統(tǒng)的地下錢莊、貨柜車夾帶現(xiàn)金以及“螞蟻搬家”式的換匯交易，“保稅區(qū)一日游”帶來熱錢的效率確實更高。

　　所謂保稅區(qū)，是經(jīng)海關(guān)批準設(shè)置并監(jiān)督管理的可以較長時間存儲商品的區(qū)域，是我國目前開放度和自由度*大的經(jīng)濟區(qū)域。其*大的特點就是雖然保稅區(qū) 位置處于境內(nèi)，但相當(dāng)于“關(guān)外”的政策，即采取“境內(nèi)關(guān)外”的運作方式。對于上游企業(yè)，一旦半成品貨物進保稅物流中心就視同出口，可以立即獲得17%的退 稅。而下游企業(yè)向海關(guān)以“加工貿(mào)易手冊”方式申報進口這些半成品，就能享受進口料件免繳關(guān)稅、增值稅的待遇，一出一進就賺得了退稅。這本來是“保稅區(qū)一日 游”之前*吸引企業(yè)的優(yōu)勢，而目前不少企業(yè)通過將同批商品多次在保稅區(qū)往返的方式，將境外資金分批通過貿(mào)易的方式轉(zhuǎn)至境內(nèi)，從而實現(xiàn)了熱錢的進入進行套 利。

　　熱錢吸引力超過騙取退稅

　　據(jù)了解，以往企業(yè)為了享受到這些政策，往往需要將貨物先出關(guān)運到香港，然后再報關(guān)進口到內(nèi)地。現(xiàn)在有了保稅區(qū)，只需將貨物運到保稅區(qū)的倉庫過道 手再運回就完成了原來的“香港游”，既節(jié)省時間又節(jié)省物流成本，而能獲得同樣的效益。據(jù)了解，目前以深圳為主的珠三角地區(qū)就擁有不少這樣的保稅倉庫。有行 業(yè)人士稱，廣深地區(qū)對港出口的大幅增加肯定與“保稅區(qū)一日游”有關(guān)。

　　此外，一些企業(yè)會通過虛抬出口產(chǎn)品價格的方式獲益。比如，原本售價僅50元的產(chǎn)品如果以100元報關(guān)的話，按照17%的退稅即可獲得17元退 稅，較正常報關(guān)價增長一倍。而如今虛抬報關(guān)價格還帶來了新的效應(yīng)，即讓更多的貿(mào)易貨款進入國內(nèi)出口企業(yè)的賬上，從而實現(xiàn)了熱錢的進入。“在一定程度上，引 進熱錢的吸引力已經(jīng)超過了騙取退稅!”上海財經(jīng)大學(xué)奚君羊教授表示，“通過報高定價已經(jīng)成為貿(mào)易項目下熱錢流入的*主要方式。”

　　“一日游”改成“半日游”

　　記者昨天在網(wǎng)上輸入“保稅區(qū)”，很容易就能搜索到大量代辦保稅區(qū)業(yè)務(wù)的企業(yè)推廣網(wǎng)站。記者與其中一家公司的聯(lián)系人“陳生”取得聯(lián)系，他告訴記 者，他們公司是專門做保稅倉儲物流服務(wù)的，可以為客戶提供從工廠產(chǎn)品運至保稅區(qū)報關(guān)、倉儲，再運出保稅區(qū)的一條龍服務(wù)，完全不用客戶操心。但至于價格，他 則表示要根據(jù)具體情況單談。

　　他告訴記者，今年以來做“一日游”的客戶太多，現(xiàn)在他們的生意相當(dāng)好，幾個倉庫都排得滿滿的，貨柜車也很緊張了，有時還要到外面租車。“所以我 們要求貨物必須周轉(zhuǎn)迅速，恨不得‘一日游’要改成‘半日游’了!”記者了解到，雖然保稅區(qū)“一日游”的業(yè)務(wù)對于企業(yè)進出口環(huán)節(jié)相當(dāng)便利，但其程序性和政策 性較強，企業(yè)自己實施并不容易，因此在珠三角地區(qū)應(yīng)運而生了很多專業(yè)的一條龍服務(wù)公司，它們幾乎承攬了圍繞保稅區(qū)的一切事務(wù)。

　　“一日游”企業(yè)只是熱錢替身

　　目前來看，利差、匯差已成熱錢的*大吸引力。對于涌入的熱錢，通常不外乎兩種處理模式：自用牟利和轉(zhuǎn)手他人。據(jù)了解，一些母公司在海外的企業(yè)會 將熱錢通過內(nèi)地子公司引進來，然后通過利差、匯差或者直接投資股市、債市、樓市等領(lǐng)域獲利。此外還有相當(dāng)一部分通過“保稅區(qū)一日游”引入熱錢的企業(yè)只不過 是個替身，它們引入的錢很快就會通過空對空的購買交易轉(zhuǎn)到炒家手中，由真正炒家實現(xiàn)牟利，當(dāng)然這些企業(yè)作為中轉(zhuǎn)站也能獲得相應(yīng)的酬勞。

　　新聞追蹤

　　人民幣利差吸引熱錢“螞蟻搬家”

　　由于港府的限制政策，“螞蟻搬家”是一些內(nèi)地“水客”帶奶粉的方式。如今，在人民幣升值和利差的吸引下，“螞蟻搬家”的換匯，也成為很多經(jīng)常往 返于深港兩地的居民多采用的方式。他們每次過關(guān)時會隨身夾帶一些額外的外幣，一過關(guān)就跑到兌換店換成人民幣。換回的人民幣他們或是再帶回香港，或是直接存 入在內(nèi)地銀行開設(shè)的賬戶。因為對于他們來說，人民幣的存款利率遠高于港幣，因此把錢轉(zhuǎn)移到內(nèi)地的銀行存起來也算一項投資。而對于把人民幣帶回去的人，則更 看重人民幣未來更高的升值潛力。目前在深圳羅湖口岸聯(lián)檢大廳的大陸一側(cè)就有很多“兼職”兌換貨幣的店鋪，專門服務(wù)于這種生意。

　　與普通居民“螞蟻搬家”式的小打小鬧相比，貨柜車夾帶現(xiàn)金往往是有組織的貨幣流入方式。這種做法主要集中在珠三角地區(qū)的來料加工企業(yè)，企業(yè)以各 種名義通過運貨的貨柜車夾帶港幣進入內(nèi)地。隨著粵港貨物吞吐的增加，往返兩地的貨柜車越來越多，夾帶現(xiàn)金甚至已經(jīng)成為一些物流企業(yè)的“重要副業(yè)”。

　　專家觀點

　　人民幣過度升值不符合中國利益

　　澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家劉利剛：

　　在整體經(jīng)濟復(fù)蘇仍然較為脆弱、同時日元不斷貶值的大背景下，人民幣的過度升值并不符合中國的利益。根本上來說，中國仍然應(yīng)該讓人民幣與美元脫鉤，實現(xiàn)人民幣匯率的市場化。

　　匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌：

　　更大幅度的雙向波動仍將是今年匯率的總體趨勢。人民幣受凈流入增加影響自年初以來升值1.5%，并不代表又回歸以前的單邊升值。去年上半年人民幣貶值0.8%,下半年又回升1%多，全年微升約0.3%，這種格局仍將延續(xù)。

　　美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺：

　　那些參與境內(nèi)與境外人民幣匯率套利的人士可能通過進出口來轉(zhuǎn)移資金。據(jù)估計，進出香港的黃金就是為了實現(xiàn)這一目的，因為運輸成本低的貴重物品是熱錢流動的理想渠道。

　　人民幣匯率強勢升值以及明顯的利差對境外熱錢產(chǎn)生強大的吸引。昨天，美國銀行旗下美林證券發(fā)表研究成果認為，如果不計掩蓋熱錢流入的虛假交易，今年前4個月，中國的順差額僅有官方數(shù)據(jù)610億美元的十分之一。

　　央行*新發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，下一步將完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，使市場供求在匯率形成中發(fā)揮更大作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺估計，今年1-4月，中國實際貿(mào)易順差約為60億美元，這應(yīng)該是中國2004年公布108億美元逆差以來*少的同期順差額。今年前4個月的官方貿(mào)易順額為610億美元。去年前4個月，中國官方公布的貿(mào)易順差額為152 0173 3840億美元。

　　陸挺解釋，他的預(yù)測依據(jù)是假設(shè)中國實際出口增長為5%，并非官方公布的17.4%，實際進口增長7.6%，低于官方數(shù)據(jù)10.6%。

　　近兩個月中國官方的進出口數(shù)據(jù)多次遭到外界質(zhì)疑。一些報道指出，部分原因是因為企業(yè)偽造報關(guān)單來引入資金在中國追逐更高的回報。

　　不過，也有專家認為美林的預(yù)測可能在數(shù)值上有所夸張。野村控股首席中國經(jīng)濟學(xué)家張智威表示，雖然官方的貿(mào)易順差有所夸大，不過真實數(shù)據(jù)不會小到只有所報數(shù)據(jù)10%或20%的程度。

　　新聞內(nèi)存

　　4月以來人民幣連破7道關(guān)口

　　人民幣對美元中間價經(jīng)過7個交易日的短暫回調(diào)再創(chuàng)新高。昨天，中國貨幣交易中心授權(quán)公布的人民幣對美元中間價為6.1911，比前一交易日大漲 87個基點，人民幣中間價突破5月9日創(chuàng)下的高點6.1925，再創(chuàng)匯改以來新高。3月下旬以后，人民幣開始加速升值。4月份，人民幣對美元中間價連破 6.26、6.25、6.24和6.23四個關(guān)口。

　　5月份**個交易日5月2日，人民幣中間價大漲126個基點，一次性突破6.22和6.21兩大關(guān)口。5月8日，更以6.1980首次突破6.20的重要關(guān)口。4月以來，人民幣已連破6.26-6.20共7道關(guān)口。