一、國內現貨： 新年度棉花投放市場 儲備棉成交回升

　上周國內棉花現貨價格弱勢調整，除了新疆棉外，地產棉出貨很少。上周有關部門調整了儲備棉投放工作有關的政策規定。**本次儲備棉投放結束時間 為7月31日，即日起組織投放部分2011年度進口棉以及2012年度臨時收儲的棉花，滿足當前紡織企業的用棉需求。允許內地紡織企業競拍新疆地區存放的 棉花。政策調整旨在滿足紡織企業的需求，上周后兩日已經有2012年度棉花投放，從競拍的情況看，企業對于高等級新花熱情度較高。

　上周受到冷空氣影響，河北、河南、山東、陜西、山西棉區迎來降雪和霜凍，棉花播種工作受到影響，氣溫下降導致棉花出苗推遲。長江流域陸續出苗，目前當地天氣較為適宜，并未出現不良天氣， 總體來看目前春播進度交去年持平略有提前。

　上周日累計投放儲備棉357268.188噸，較上周增加6447.418噸，實際成交67761.7031噸，較上周增加 14044.1351噸，五日累計成交比例18.97%，較上周提高3.65%;當周成交儲備棉平均等級為3.81，平均長度28.26，加權成交價 18810元/噸，折328級成交價19213元/噸(公重)，較上周降49元/噸，比當周CC Index 328價格低166元/噸。截止本周，2013年以來累計上市投放儲備棉4347559.207噸，累計成交總量1193359.311噸，成交比例 27.45%。

　　二、商品棉交易：量增倉減均價下跌 后續儲備棉投放細則逐漸明朗

　(4.15-4.19)一周，全國棉花交易市場商品棉交易成交77600噸，較前一周大幅增加22260噸，日均交易12933噸，前一周日均交易11068噸。周訂貨量較上一周大幅減持3580噸，累計訂貨量8420噸。

　當周商品棉交易有以下特點：一、周成交總量大幅增加22260噸;其中MA1306、MA1307和MA1308周成交量分別增加4460噸、 4480噸和5840噸。近月MA1304周成交增加3540噸，MA1305和MA1309周成交量分別增加1860噸和2080噸。二、訂貨量大幅減 持3580噸;其中MA1304和MA1305訂貨量減持幅度較大，分別減持2200噸和1320噸。其余合同訂貨量變化不大，其中MA1307訂貨量增 持80噸，MA1306、MA1308和MA1309訂貨量分別減持80噸、20噸和40噸。 三、均價近跌遠漲;從日均價上看，當周商品棉交易各合同均價跌多漲少。從周均價上看，當周商品棉交易各合同均價均下跌，跌13—63元/噸不等。其中 MA1304跌幅*大，跌63元/噸。MA1309跌幅*小，跌13元/噸。四、從技術圖形上看，商品棉交易合同有破位下行的趨勢。

　三、國際市場: 不利因素疊加 期棉繼續走低

　上周ICE期棉繼續弱勢走低，宏觀方面，中國一季度經濟數據低于市場預期，引發對全球經濟復蘇的擔憂，商品市場下跌。基本面上，中國儲備棉投放 政策調整公布，雖然當周美棉出口數據利好，但這一政策消息還是抵消了美棉利好，加之投資者結清倉位，期棉繼續下跌。周五雖然期棉反彈上漲，但本周整體行情 來看，期棉繼續下探。當周Cotlook A指數周均價92.28美分/磅，較前一周跌0.16美分，ICE近期合約周均價83.86美分/磅，較前一周跌1.27美分。

　四、市場展望

　一季度中國經濟數據上周公布，部分數據低于之前市場預期，給全球經濟復蘇蒙上陰影。商務部發言人沈丹陽日前表示，當前，外需不振、成本上升、貿 易環境不佳“三座大山”仍然存在，外貿形勢不容樂觀。尤其中小企業，出口訂單狀況仍然比較疲弱。本周紗線市場比較平穩，可以說較之前略顯清淡，廣交會三期 即將拉開帷幕，市場期待并予以更多關注。

　各地春播工作有條不紊進行，預計22日華北中南部、黃淮部分地區、甘肅南部、陜西南部等地有小雨,利于表層土壤增墑，對春播有利;但陜西關中、山西西南部、安徽北部等地降水稀少，旱情將持續，不利春播開展。