??? 隨著世界范圍內紡織需求回暖，近期國際棉花價格持續上漲，美國期棉價格在3月15日攀升至一年高點93.93美分/磅，折合人民幣約152 0173 3840元每噸，而同期國內棉花現貨價格約19000元，差價5950元每噸。而在2012上半年，內外棉花差價*高曾經到達8000元。根據一般貿易的海運、稅費水平，進口棉花（以美國為例）每噸還需要支出2000元左右的稅費，所以目前國內棉紡企業使用國內棉花和進口棉花之間的成本差異在3950元左右。

　　我國在國內施行棉花收儲制度和進口配額制度，國家主要基于保護國內棉花產業的考慮，也是國內外棉花價差存在的根本原因。國家將2012/2013年度棉花收儲價格定于20400元每噸，明顯高于市場價格和海外棉花價格。2012/2013年度國家棉花收儲工作將于3月底結束，后期棉市的政策調控將以拋儲和滑準稅配額發放為主，滑準稅配額發放意味著進口棉增加。業內人士預計，2013年4月份有望出臺2013/2014年的棉花收儲制度以及價格。

　　2013年3月26日在武漢召開的中國棉花協會召開的二屆五次理事會上，中國棉花協會2月份種植棉花意向調查數據顯示，國內種植棉花面積為6816萬畝，同比下降6.8%，創下10年來*低紀錄。全國供銷合作總社棉麻局局長、中國棉花協會常務副會長高芳對2013年的全球市場形勢展望時表示，棉花種植面積普遍減少，產量將下降，成本壓力較大。

　　面對后期可能緊張的形勢，國家發改委經貿司副處長李燕表示，經各部門會商、針對目前情況和一號文件要求，今年繼續實行棉花敞開收儲政策，以保持優勢產棉區面積基本穩定、穩定市場預期和紡織需求，具體價格將在近期向社會公布。

　　不僅是中國國內棉花種植面積下降，棉花種植大國美國的棉花種植也出現下降。美國美國農業部曾在2012年3季度公布美國2012年棉花種植面積同比下降14%，縮減為12.6百萬英畝，因為急速攀升的庫存消費比和持續疲軟的棉價。

　　在棉花需求方面，已經出現向好趨勢。2011年以來國際國內紡織業需求就不斷下降，2012年二季度很多紗廠都訂單銳減，甚至停產，但自2012下半年以來，世界經濟都出現逐季轉好趨勢，特別世界經濟龍頭美國，其失業率不斷下降，房地產市場也有復蘇跡象。美國農業部近期預期，到2013年7月，今年全球棉花消費量將提高4%。在棉花供需關系轉好的背景下，棉花價格上升趨勢有望延續。

　　據中國海關統計，2012年全國紡織品服裝累計貿易額2794.4億美元，增長3.1%，其中出口2549.8億美元，增長2.8%，是近十年來的*低增速。與2012年全國外貿出口增長7.9%的數據相比，紡織品服裝行業低5.1個百分點。經歷了2012年的"低谷"，棉紡織企業普遍判斷2013年下游需求和訂單要好于2012年。今年初的出口數據就透露出來行業轉好勢頭，海關數據顯示，2013年1-2月我國紡織品服裝累計出口411.67億美元，同比增長31.87%。

　　魯泰A

　　國內具備完整產業鏈的棉紡龍頭企業，生產和銷售多種紡織及成衣產品,包括棉紗、色織布及襯衣。公司主打產品是襯衫用色織布，銷售占比70%。公司表示我國每年進口大量高端色織布，將來進口替代的空間很大。公司有募集項目即將投產，2013上半年將有2000萬米色織布產能投產，占現有產能約12%，2014年還有2500萬米匹染布產能投產，占現有產能33%，這些將是公司新的業績增長點。2012年年報顯示，公司營業收入為59.01億，同比下降2.92%，但四季度收入同比上升4.95%，扭轉了前三季度下滑的趨勢。2012年凈利潤7.08億元，每股收益0.71元。

　　百隆東方

　　以棉色紡紗為主要產品，目前出口銷售比重約一半左右，棉花占生產成本比重約70%，公司海外訂單多以外棉為基準，采用成本加成模式，所以公司將直接受益海外棉花漲價。公司目前有色紡紗產能10萬噸，在建募投項目約5萬噸，公司目前產能利用率****，山東鄒城和江蘇淮安兩地募投項目將逐步達產，2013 年預計投產1萬噸左右，分別于3月底和4月底開車。百隆東方(601339,股吧)目前高價棉花去庫存已基本消化完畢，庫存棉花成本接近市價。此外，由于公司在越南設廠，采購外棉不受國內進口配額限制，另外當地勞動力成本相對較低。