?????? 連日來(lái)，市場(chǎng)有些不同的聲音，于是不少人產(chǎn)生了擔(dān)心。為什么？棉花價(jià)格太高了。先看電子盤(pán)：撮合近月MA1004合同上周周均價(jià)152 0173 3840元，漲197 元；主力MA1005周均價(jià)17020元，漲184元，不論**價(jià)格還是漲幅都已達(dá)到“*限”。再看現(xiàn)貨市場(chǎng)：據(jù)紡織企業(yè)反饋，安徽內(nèi)地新疆棉二級(jí)*高已報(bào)到17400元/噸，內(nèi)地棉三級(jí)報(bào)價(jià)16800元/噸，也達(dá)到了一個(gè)歷史高位。水滿則溢，月盈則虧。鑒于這種情況，很多人聯(lián)想到了2003年，開(kāi)始擔(dān)心歷史會(huì)重演。筆者倒認(rèn)為棉價(jià)仍會(huì)繼續(xù)高走，歸納原因如下：
?????? 一、近期棉花供需缺口不僅不會(huì)減小，還會(huì)擴(kuò)大。春節(jié)之后的棉花價(jià)格是怎么漲起來(lái)的？*大的一個(gè)理由就是“供需缺口”。2009年，國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)這是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，這從權(quán)威部門(mén)的數(shù)據(jù)以及在實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中的企業(yè)感受都已得到證明。因?yàn)橛腥笨冢艜?huì)有新棉一上市價(jià)格就呈高位；因?yàn)橛腥笨冢艜?huì)有國(guó)家大規(guī)模拋儲(chǔ)；因?yàn)橛腥笨冢艜?huì)有增發(fā)進(jìn)口棉配額。如今，內(nèi)地棉花已消耗殆盡，國(guó)儲(chǔ)棉也已見(jiàn)底，剩下的就是增發(fā)進(jìn)口棉配額了。當(dāng)生產(chǎn)原料主要依靠一個(gè)渠道的時(shí)候，也就是價(jià)格無(wú)理性上漲的開(kāi)始。
?????? 二、增發(fā)外棉進(jìn)口配額會(huì)刺激外棉價(jià)格上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棉價(jià)跟漲。數(shù)據(jù)顯示，截止3月底，我國(guó)進(jìn)口外棉140萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)90%左右。大量進(jìn)口催生了外棉的高價(jià)位。2010年4月9日—15日，美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)現(xiàn)貨平均價(jià)格為73.05美分/磅，較去年同期上漲29.24美分/磅；ICE期貨市場(chǎng)5月合約結(jié)算價(jià)為78.60美分/磅。由于中國(guó)棉花減產(chǎn)，美國(guó)出口量大增，價(jià)格也實(shí)現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身。日前，印度政府決定對(duì)棉花出口征收2500盧比/噸的關(guān)稅，此舉是一把雙刃劍，短期抑制國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格上漲，但出口商終會(huì)把成本轉(zhuǎn)嫁，印度棉國(guó)內(nèi)價(jià)格仍會(huì)上漲。近日市場(chǎng)又有傳言國(guó)家將發(fā)進(jìn)口棉配額，國(guó)際棉商已躍躍欲試。
?????? 三、市場(chǎng)資金充裕為棉花價(jià)格繼續(xù)上漲提供支撐。2009年，為緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的破壞，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)保八的任務(wù)目標(biāo)，國(guó)家增加4萬(wàn)億資金投入，收到了很好的效果。那么今年，市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)強(qiáng)的負(fù)面作用也將顯現(xiàn)。實(shí)際上，今年的通脹現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)，CPI值為2.7。另外，政策面在下大力度調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)，一些社會(huì)游資包括部分專業(yè)炒家資金開(kāi)始向其它領(lǐng)域流動(dòng)。據(jù)加工企業(yè)反映，本棉花年度，紡織企業(yè)采購(gòu)表現(xiàn)出了一個(gè)特點(diǎn)，那就是幾乎所有皮棉都是現(xiàn)款結(jié)算，賒購(gòu)現(xiàn)象很少。再就是，電子盤(pán)價(jià)格不斷上升，呈現(xiàn)出了很強(qiáng)的資金拉動(dòng)特點(diǎn)。后市，資金將是棉花價(jià)格上漲的一個(gè)重要拉動(dòng)力。
?????? 四、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)打壓棉花價(jià)格。自本年度開(kāi)始，國(guó)家宏觀調(diào)控越來(lái)越顯示出一個(gè)重要的特征：那就是保穩(wěn)定。目前，棉花市場(chǎng)的穩(wěn)定是什么？那就是要讓紡織企業(yè)“有米下鍋”，保證紡織品服裝出口的正常秩序，保證紡織品服裝產(chǎn)業(yè)正常有序發(fā)展。春節(jié)之后，紗線銷售行情不錯(cuò)，給紡織企業(yè)很大信心，對(duì)皮棉采購(gòu)表現(xiàn)積*態(tài)度。尤其是三級(jí)及三級(jí)以上等級(jí)棉花，很多地方這個(gè)等級(jí)棉花已很難找到。據(jù)河北某加工企業(yè)反映，目前市場(chǎng)上流通內(nèi)地皮棉以4級(jí)為主，而且弱四級(jí)棉花也占據(jù)相當(dāng)比例。基于此，紡織企業(yè)對(duì)于高等級(jí)棉花的需求明顯增強(qiáng)，為保障市場(chǎng)供應(yīng)量，筆者認(rèn)為政策面容忍度會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)。
?????? 五、對(duì)下一年度棉花產(chǎn)量的預(yù)估不容樂(lè)觀。進(jìn)入4月下旬，各地春播工作已陸續(xù)展開(kāi)。但受北方冷氣流影響新疆、黃河流域等主要棉產(chǎn)區(qū)春播工作被迫推遲，而且進(jìn)度緩慢。據(jù)新疆農(nóng)業(yè)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，截至4月19日，新疆地方棉花播種面積88.1萬(wàn)畝，同比減少124萬(wàn)畝，減幅62%。在內(nèi)地如山東、河北、河南等主要棉產(chǎn)區(qū)，春播工作正在有條不紊展開(kāi)，但據(jù)各地棉農(nóng)反映，今年棉花總種植面積不會(huì)高于2009年。主要原因：一是近些年棉花價(jià)格波動(dòng)大，棉農(nóng)心里沒(méi)底；二是近年國(guó)家重視糧食作物，而且收益高。由此，2010-2011棉花年度棉花供不應(yīng)求仍是趨勢(shì)，相信棉花價(jià)格重心會(huì)上移。綜合以上，近期棉花價(jià)格仍以上漲為主，中間一些小幅下挫是蓄勢(shì)，是調(diào)整，是為了繼續(xù)向上儲(chǔ)備力量。