???? 去年以來,棉油基本處穩步回落之勢,今年棉油一直處相對低位區,雖抗跌能力較強,但價格遲遲難以上沖。時至7月上旬,往年棉油應是季節性特點發揮優勢之時,但外圍利空因素不減反增,使之行情再陷低迷。其利空因素如下:
???? 一、美國農業部報告利空 打壓期、現油脂市場
????上周美國農業部報告顯示,美國大豆種植面積和當前供應遠超預期。利空來襲,國內外期貨大豆及豆類產品大幅下跌,6月30日單日跌幅達76 元/噸,本周持續低位徘徊。8日大連盤152 0173 3840合約棉油跌至6664元/噸收盤,較6月30日收盤價下跌280元/噸。棕櫚油價格也相應下跌,152 0173 3840合 約6月30日單日跌幅達84元/噸,8日跌至5808元/噸收盤,較6月30日收盤價下跌122元/噸。期貨大幅回落,重挫市場信心,現貨油脂多跟盤回 落。8日,沿海一級豆油主流價6430-6600元/噸一線,較6月30日下跌120-250元/噸,主流港口24度棕櫚油5580-5750元/噸一 線,較6月30日下跌70-110元/噸。外圍油脂全線回落,制約棉油行情,但因棉油低位抗跌,回落幅度未能同步。
????8日各地棉油具體報價如下:山東省棉油報價5850-5900元/噸,較6月30日下跌20-50元/噸,成交較差;河北省報價 6000-6100元/噸,實際成交價在5850-5900元/噸,回落50-100元/噸,成交少量;河南省報價5900-6000元/噸,持平,有價 無市;湖北省報價5800-5850元/噸,持平,貨量較少;江西省報價5800-5900元/噸,局部下跌100元/噸;山西省報價5980元/噸,下 跌20元/噸,有價無市;陜西省局部報價5650-5800元/噸,下調50元/噸,有價無市。
???? 二、大宗油脂庫存量較大 不能支撐棉油行情 因油脂終端需求遲滯,庫存量不斷上升,目前豆油庫存已突破126萬噸,大有直達130萬噸之勢,棕櫚油庫存也在120萬噸左右,3月份始一直炒作的拋售 160萬噸的菜油遲遲沒有動靜,加之本年度菜籽收儲持續,新季國儲菜油量再度增加。大宗油脂庫存量較大,供大于求格局短期內難以解決。棉油作為小油品,更 難逃弱勢格局。
???? 三、棉油需求幾度萎縮 行情欲漲不能
????隨著人們生活水平和對油脂的認識的不斷提高,棉油越來越不被人們認同,直接食用者逐年降低。往年,棉產區是棉油需求量*大的地區,但隨著 棉花種植的減少和其它油品的沖擊,棉油已退居至角落。因色澤、氣味制約,勾兌能力也被棕櫚油搶占先機,這也是拖累棉油與棕櫚油形成倒掛的主要原因之一。
????因棉油已處長期低位,且時至7月上旬,各地棉油供應量會逐步減少,加之油棉壓榨虧損,其抗跌能力日強。預計7月底棉油會有一波小幅上漲趨勢。一家之言僅供參考。
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